Après avoir vécu "l'année 2025 de la Conformité", un marché des cryptomonnaies de 10 billions de dollars n'est-il plus un rêve?

Le temps arrive toujours à l'improviste, les chandeliers japonais connaissent toujours des fluctuations inattendues, c'est la note de bas de page de 2025, aujourd'hui nous nous tenons à la fin du temps, regardant en arrière vers le passé et en avant vers l'avenir.

L'année 2025 qui s'achève n'a pas été marquée par de grandes vagues dans l'industrie de la cryptographie, mais elle a tout de même été meilleure qu'une mer calme. Des festivités déclenchées par le Trump Coin en début d'année, au retour d'Ethereum en plein été, jusqu'à la purge apportée par le 1011 en automne, le marché de la cryptographie a connu ses hauts et ses bas.

Mais en mettant de côté ces fluctuations sur les chandeliers, l'industrie des cryptomonnaies connaît enfin un autre printemps.

En janvier, la Maison Blanche a publié un décret exécutif, abandonnant complètement l'ancienne approche de “réglementation restrictive”.

En mars, Trump a lancé un plan de réserve Bitcoin, intégrant 200 000 Bitcoins saisis dans la réserve stratégique.

En avril, le ministère de la Justice des États-Unis a dissous le groupe de travail spécial sur l'application des lois concernant les cryptomonnaies, libérant ainsi de l'espace de développement pour les plateformes conformes.

En juillet, la loi sur les stablecoins aux États-Unis (GENIUS) est entrée en vigueur.

En août, la “Loi sur les stablecoins” de Hong Kong est entrée en vigueur.

Ces événements ne sont pas isolés, mais forment une chaîne logique claire autour de la « conformité » : la réforme des lois aux États-Unis a résolu les préoccupations centrales concernant l'entrée des institutions, tandis que l'entrée en vigueur des règlements à Hong Kong a ouvert le passage de conformité en Asie.

En rétrospective de plus de dix ans de développement des cryptomonnaies, la relation avec la réglementation a toujours évolué dans un jeu de tensions, et les politiques de conformité qui seront intensément mises en place à l'échelle mondiale en 2025 marquent le départ officiel de la croissance anarchique du secteur, entrant dans une nouvelle période de développement.

Ainsi, s'il fallait résumer le développement de l'industrie de la cryptographie en 2025 en un mot, ce serait - conformité.

Et après la conformité de l'industrie, où ira-t-elle ? Les dividendes de développement sont-ils encore là ? Cela mérite davantage notre réflexion.

Dix ans de changements réglementaires : comment passer de l'interdiction à la réglementation ?

Au cours de la dernière décennie, la réglementation mondiale des cryptomonnaies a globalement traversé trois étapes : “exclusion et interdiction, exploration prudente, développement normatif”, le changement d'attitude réglementaire faisant écho à l'expansion du secteur.

Au début de 2009, lorsque le Bitcoin est né, sa caractéristique décentralisée l'a éloigné des systèmes de régulation financière traditionnels. La plupart des régions du monde sont restées silencieuses face à ce nouvel phénomène, tandis que quelques-unes l'ont considéré comme un “outil spéculatif” ou un “vecteur criminel”.

Avant 2015, la taille du marché des cryptomonnaies était inférieure à 10 milliards de dollars, et la réglementation mondiale se concentrait principalement sur l'interdiction et l'avertissement.

La Banque centrale de Chine a publié, en 2013, un avis sur la prévention des risques liés au Bitcoin, clarifiant sa nature non monétaire ; en 2014, la Russie a classé les transactions en cryptomonnaie comme illégales ; la SEC des États-Unis ne le considère que comme un « outil d'investissement à surveiller ».

À ce moment-là, l'industrie se trouvait complètement dans un vide réglementaire, les transactions étant principalement effectuées via des plateformes tierces, avec des attaques de hackers et des événements de fraude se produisant fréquemment.

Entre 2017 et 2022, avec l'émergence de l'écosystème Ethereum et l'explosion de la vague DeFi, la capitalisation boursière des crypto-monnaies a dépassé 2 trillions de dollars, les régulateurs entrant dans une période d'exploration prudente.

Le Japon est devenu le premier pays à tenter de réglementer les transactions en cryptomonnaies, en révisant en 2017 la loi sur les services de paiement pour délivrer des licences aux plateformes d'échange de cryptomonnaies ; la Suisse, quant à elle, a construit un cadre réglementaire inclusif grâce à sa stratégie “Crypto Valley”, permettant aux banques d'exercer des activités de garde de cryptomonnaies.

La SEC américaine commence à adopter une position réglementaire claire à ce stade, en définissant certains tokens comme des « titres » et en lançant une régulation sur le désordre des ICO, mais les normes de réglementation au niveau fédéral et des États restent en conflit.

Pendant cette période, bien que certaines régions d'Asie aient imposé des interdictions, un consensus mondial en matière de réglementation commence à se former ; interdire complètement ne peut pas freiner l'innovation technologique, établir un système de réglementation adapté est la clé.

Depuis 2023, la réglementation entre dans une phase de normalisation. Le marché mondial des cryptomonnaies, après avoir connu des événements à risque tels que l'effondrement de FTX, ressent un besoin sans précédent de conformité.

L'Union européenne prend les devants, avec la pleine entrée en vigueur de la loi MiCA fin 2024, devenant le premier cadre réglementaire unifié pour les cryptomonnaies au monde ; la SEC américaine ajuste sa stratégie réglementaire, passant d'une “définition de la tokenisation” à une réglementation catégorique ; des pays comme Singapour et les Émirats arabes unis créent des organismes de réglementation spécialisés pour établir des sandboxes de conformité.

Ce type de réglementation systématique a jeté les bases de l'explosion des tendances de conformité en 2025.

Pourquoi dit-on que l'année 2025 sera l'année des percées réglementaires ?

L'année 2025, la conformité mondiale en matière de crypto-monnaie a réalisé un saut qualitatif, avec les marchés occidentaux représentés par les États-Unis et l'Union européenne établissant un cadre juridique clair. Hong Kong, quant à lui, a fait un pas en avant avec la réglementation sur les stablecoins, accélérant le processus de conformité en Asie et formant un réseau de réglementation couvrant les principales économies.

Les États-Unis ont achevé en 2025 la refonte complète de leur système de régulation des cryptomonnaies, devenant le cœur des réformes politiques mondiales.

Le 23 janvier, le gouvernement Trump a publié un décret exécutif intitulé “Renforcer la position de leadership des États-Unis dans le domaine de la technologie financière numérique”, annulant les politiques restrictives de l'ère Biden et établissant un ton réglementaire axé sur “la promotion de l'innovation”.

Ce décret exécutif a directement promu la mise en œuvre d'une série de lois ultérieures : le 18 juillet, la loi GENIUS a été signée et est entrée en vigueur par le président, établissant un cadre de régulation pour les stablecoins. Le gouvernement fédéral est responsable de la gestion des émetteurs de stablecoins d'importance systémique ayant une capitalisation boursière supérieure à 10 milliards de dollars et exige que les actifs de réserve soient ancrés à 100 % au dollar.

Dans le même temps, la Chambre des représentants a adopté le “Loi sur la clarté des marchés d'actifs numériques”, qui précise les normes de classification des actifs cryptographiques : elle exclut les jetons décentralisés tels que le Bitcoin et l'Ethereum du champ des valeurs mobilières, et applique une réglementation différenciée aux stablecoins centralisés et aux jetons de type valeur mobilière.

De plus, la percée réglementaire aux États-Unis se reflète également dans l'innovation au niveau stratégique.

Le 6 mars, Trump a signé un décret établissant une “réserve stratégique de bitcoins”, intégrant 200 000 bitcoins saisis par le ministère de la Justice dans les réserves nationales et mettant en œuvre une interdiction de vente permanente, renforçant la rareté du bitcoin par le biais d'un verrouillage institutionnel, cette initiative ouvre la voie à l'allocation d'actifs cryptographiques par des États souverains.

La direction de l'application réglementaire a également été ajustée. En avril, le ministère de la Justice a dissous le groupe d'application de la loi sur les cryptomonnaies, précisant qu'il ne s'attaquerait qu'aux activités illégales graves et ne poursuivrait plus pénalement les plateformes de trading conformes, créant ainsi un environnement de développement plus détendu pour l'industrie.

L'Union européenne, grâce à la mise en œuvre approfondie de la loi MiCA, a établi le système de conformité le plus strict au monde. À partir de novembre 2025, 57 institutions auront obtenu une licence MiCA, réalisant une réglementation tout au long de la chaîne, de l'émission à la garde.

Le point clé de la législation est que, dès qu'un fournisseur de services d'actifs cryptographiques obtient une licence dans un État membre de l'UE, il peut exercer légalement dans les 27 États membres.

Ce modèle de réglementation par classification a déjà montré son efficacité : le Tether (USDT) a été complètement retiré des échanges de l'Union européenne pour ne pas avoir satisfait aux normes d'audit, tandis que le stablecoin conforme émis par Circle, grâce à la publication des réserves, occupe une part importante du marché des stablecoins dans l'Union européenne.

Plus innovant encore, en novembre, le protocole de prêt décentralisé Aave a été approuvé par la Banque centrale d'Irlande, devenant ainsi le premier projet DeFi à obtenir une autorisation MiCA, marquant le début de la couverture réglementaire de l'écosystème décentralisé.

De même, le processus de conformité sur le marché oriental a également connu une percée clé en 2025, l'entrée en vigueur de la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong constituant une étape importante.

Le 1er août, le “Règlement sur les stablecoins” est officiellement entré en vigueur, stipulant que les émetteurs de stablecoins doivent obtenir une licence de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), exigeant que les stablecoins ancrés à des monnaies fiduciaires soient adossés à des actifs de réserve à faible risque dans un ratio de 1:1.

Cette réglementation ne régule pas seulement l'émission de stablecoins, mais elle jette également les bases pour faire de Hong Kong un centre financier crypto en Asie. À la fin septembre, 36 institutions avaient déjà soumis des demandes de licence.

À l'échelle mondiale, deux nouvelles caractéristiques des tendances de conformité pour 2025 se sont déjà formées :

D'une part, le cadre réglementaire passe de la « fragmentation » à l'« unification », les lois fédérales américaines et le MiCA de l'Union européenne établissant des normes transrégionales.

Deuxièmement, le champ de régulation s'étend des « institutions centralisées » à l'« écosystème décentralisé », le DeFi et les NFT commencent à être inclus dans la réglementation.

À l'approche de la fin de l'année 2025, la conformité n'est plus le « collier de fer » du développement de l'industrie, mais plutôt le « passeport » pour attirer des fonds de milliers de milliards, devenant ainsi la tendance centrale qui propulse l'industrie vers la maturité.

Autodiscipline industrielle : les institutions favorisent l'accélération de la réglementation.

Bien sûr, la mise en œuvre du cadre réglementaire ne peut se faire sans la pratique proactive des institutions industrielles, après tout, une réglementation sans coopération n'est qu'un morceau de papier.

En 2025, des plateformes de premier plan telles que Coinbase et OKX, ainsi que des institutions d'investissement comme a16z et Fidelity, deviendront des ponts entre la réglementation et le marché grâce à un déploiement conforme et à la promotion de politiques, accélérant ainsi le processus de conformité de l'industrie.

Coinbase, en tant qu'institution réglementée la plus ancienne aux États-Unis, a obtenu dès 2014 l'une des premières licences de transaction Bitcoin (BitLicense) délivrées par l'État de New York, puis a progressivement obtenu 46 licences de transmission de monnaie dans des États/régions, lui permettant d'opérer légalement dans les 50 États américains.

En 2025, Coinbase déplacera son nouveau siège à Luxembourg pour s'adapter à la loi MiCA, réalisant ainsi une couverture complète du marché des 27 pays européens grâce à la licence MiCA.

Coinbase a également acquis Liquifi et Echo pour des centaines de millions de dollars cette année afin de se positionner sur l'émission d'actifs et la vente publique, en tant que plateforme conforme pour les futures émissions de tokens, et de répondre aux besoins de ses clients institutionnels en matière d'outils de gestion d'actifs numériques conformes et efficaces.

De même, l'autre ancien échange OKX a établi un étalon industriel grâce à un “déploiement de licences mondiales + conformité technique”. En tant que l'un des premiers échanges à initier une transformation conforme, il est devenu dès 2024 la première plateforme d'échange au monde à obtenir une licence d'exploitation complète des Émirats arabes unis, et la même année, il a également obtenu une licence de grande institution de paiement à Singapour.

Après l'entrée en vigueur officielle du règlement MiCA en Europe, OKX est devenu l'une des premières bourses mondiales à obtenir une licence MiCA et à opérer en Europe. En même temps, OKX applique strictement le KYC/AML et propose une gamme diversifiée de produits conformes pour s'adapter aux exigences réglementaires des différents pays, construisant ainsi un système d'exploitation conforme à l'échelle mondiale, dont l'équipe de conformité mondiale et la taille du contrôle des risques ont déjà dépassé 600 personnes.

De plus, OKX a également renforcé sa présence sur le marché américain cette année, ayant obtenu des licences d'exploitation dans environ 47 États et certaines régions. L'entreprise a également recruté des experts chevronnés issus de la réglementation américaine et du secteur financier traditionnel, comme Linda Lacewell, ancienne directrice du Département des services financiers de l'État de New York, qui a été nommée directrice juridique et a réorganisé le département juridique et de conformité d'OKX après sa prise de fonction.

Binance, qui avait auparavant souffert de problèmes de conformité, a réparé son image de conformité grâce à l'obtention de licences. Après avoir traversé des controverses réglementaires, Binance a accéléré les demandes de licences en 2025 et a désormais obtenu des licences de conformité dans 30 pays à travers le monde.

Récemment, Binance a officiellement obtenu une licence mondiale de l'ADGM/FSRA d'Abou Dabi, devenant ainsi la première bourse à obtenir une licence complète dans ce cadre réglementaire, accélérant ainsi son déploiement en conformité.

Comme l'a dit Star, fondateur et PDG d'OKX : « Nous constatons qu'un nombre croissant d'entreprises de cryptographie commencent à apprendre comment se développer de manière saine dans un cadre réglementaire. » CZ, fondateur de Binance, a également souligné que l'adoption des cryptomonnaies par le grand public sera un processus lent, un cadre réglementaire clair étant une condition préalable essentielle.

De plus, certaines institutions d'investissement promeuvent l'amélioration du cadre réglementaire par le biais de lobbying politique et de construction d'écosystèmes.

a16z a investi des millions de dollars en 2025 pour promouvoir le processus de conformité des cryptomonnaies et a participé aux discussions de révision de la loi GENIUS et de la “Loi sur la clarté des marchés d'actifs numériques”, en poussant à l'inclusion d'une clause de “protection de l'innovation” exemptant certaines obligations de conformité pour les protocoles décentralisés.

Des géants financiers comme Fidelity et BlackRock s'engagent à travers l'émission d'ETF Bitcoin au comptant, gèrent des fiducies d'actifs cryptographiques pour s'adapter aux avancées réglementaires, et participent aux discussions avec les gouvernements et les organismes de réglementation (comme la SEC et la CFTC) pour promouvoir un cadre réglementaire clair et viable.

C'est précisément grâce aux efforts et à la coopération de ces institutions industrielles que le Bitcoin a évolué depuis le vide réglementaire de sa naissance en 2009, jusqu'à l'avertissement mondial après le chaos des ICO en 2017, et enfin à la formation d'un réseau de conformité mondial collaboratif en 2025, permettant à l'industrie de la cryptographie de se débarrasser de l'étiquette de “zone grise”.

La conformité permet-elle de ne plus considérer 10 trillions comme une chimère ?

Le développement désordonné a longtemps été le principal obstacle à la croissance de l'industrie de la cryptographie - l'effondrement de FTX a entraîné une contraction du marché de 70 % en 2022, et l'incertitude réglementaire a dissuadé les institutions traditionnelles.

L'amélioration du cadre réglementaire en 2025 ouvre de nouveaux espaces de croissance pour le marché.

La conformité a déclenché une demande d'allocation d'actifs au niveau des entreprises. Dans le passé, en raison de l'incertitude réglementaire, la plupart des entreprises adoptaient une attitude d'attente envers les actifs cryptographiques. L'éclaircissement du cadre réglementaire mondial en 2025 pousse les fonds des entreprises à entrer plus rapidement sur le marché.

Selon les statistiques de CoinGecko, au cours des trois premiers trimestres de 2025, la taille de l'allocation d'actifs cryptographiques de niveau entreprise dans le monde a dépassé 120 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 450 % par rapport à l'année 2024. L'entrée des entreprises n'apporte pas seulement des fonds supplémentaires, mais améliore également la liquidité et la stabilité des actifs cryptographiques.

La croissance explosive des ETF cryptographiques est devenue un canal important pour l'entrée de capitaux. Après l'entrée en vigueur de la loi GENIUS, la SEC a assoupli les critères d'approbation des ETF cryptographiques, et en 2025, des dizaines d'ETF cryptographiques seront approuvés et cotés.

À la fin novembre, la taille totale des ETF cryptographiques aux États-Unis a dépassé 140 milliards de dollars, dont la taille de l'ETF Bitcoin de BlackRock atteint 70 milliards de dollars, devenant le produit le plus populaire et à la croissance la plus rapide.

En même temps, la popularité des ETF permet aux investisseurs ordinaires de participer au marché des cryptomonnaies via des courtiers traditionnels sans avoir à interagir directement avec des plateformes d'échange de cryptomonnaies, ce qui réduit considérablement les barrières à l'entrée.

La conformité n'apporte pas seulement une croissance des fonds, mais également une reconstruction de la valeur écologique. Dans le cadre de la conformité, les cas d'utilisation des actifs cryptographiques s'étendent du trading spéculatif à l'économie réelle, comme Walmart et Amazon qui explorent l'utilisation de stablecoins pour effectuer des règlements de chaîne d'approvisionnement transfrontaliers, avec une réduction prévue des coûts de règlement de 60 %.

La concrétisation de ces scénarios permet aux actifs cryptographiques de s'intégrer véritablement dans la finance traditionnelle et l'économie réelle, offrant un solide soutien à l'objectif de marché de 10 trillions de dollars.

De la croissance sauvage sans régulation à la mise en place complète d'un cadre de conformité d'ici 2025, l'industrie de la cryptographie a mis plus de dix ans pour réaliser la transition vers la finance traditionnelle.

Mais l'amélioration de la réglementation n'est pas la fin du développement de l'industrie, mais un nouveau point de départ pour la “décennie d'or”.

Avec la formation d'un réseau de conformité mondial et l'intégration accélérée du capital traditionnel dans l'économie réelle, le marché des cryptomonnaies passe de la marge au centre. La conformité continuera d'être un moteur central, propulsant l'industrie vers une rupture d'échelle de 3 trillions à 10 trillions, reconstruisant ainsi le système de valeur financière mondial.

Bien que le marché des cryptomonnaies soit actuellement sous la panique de 1011, à l'aube de 2026, nous qui construisons dans l'industrie, en plus d'avoir de l'espoir, devons bien faire chaque chose que nous faisons en ce moment.

Parce que « la vie est toujours, et n'est que ce que nous vivons en ce moment », tout comme il y a 17 ans, Satoshi Nakamoto a simplement rédigé un livre blanc, mais cela a donné naissance à une toute nouvelle industrie.

(Le contenu ci-dessus est extrait et reproduit avec l'autorisation de notre partenaire PANews, lien original | Source : Chevalier de la blockchain __)

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