Merrill Securities, la fin anticipée du « zéro commission » sur le marché américain... sous la pression des autorités financières

Les activités de trading d’actions américaines sans frais mises en place par Merrill Securities pour ses clients ont pris fin à partir du 5 janvier 2026. Cette décision a permis de mettre fin à ce service plus tôt que prévu, et à l’avenir, les nouveaux comptes ouverts ne pourront plus bénéficier des mêmes avantages en matière de frais.

Cette mesure peut être interprétée comme une action du secteur des valeurs mobilières dans le cadre de l’alignement avec la tonalité du gouvernement de “stabilisation des marchés financiers et protection des investisseurs”, tout en renforçant la gestion des risques. Merrill Securities avait initialement prévu de maintenir cette offre jusqu’à la fin de 2026, mais face à la pression croissante des régulateurs financiers concernant la vague d’investissements en actions étrangères, la société semble avoir modifié sa politique en avance. En particulier, l’initiative de “zéro frais” sur le trading d’actions américaines, qui était un levier majeur pour attirer les investisseurs particuliers, est désormais considérée comme une mesure exceptionnelle dans l’industrie.

Merrill Securities a également déclaré que pour les comptes “Super 365” ouverts avant la mise en œuvre de cette mesure, les avantages initiaux seront maintenus ; pour le trading d’actions domestiques, le soutien à la réduction des frais se poursuivra. Il s’agit donc d’une modification limitée aux frais sur le trading d’actions américaines, et non d’une suppression totale de l’offre.

Le 23 décembre de l’année dernière, Merrill Securities avait déjà publié une annonce aux investisseurs en actions étrangères, leur rappelant que leurs gains et pertes pourraient subir des variations importantes en raison de la fluctuation des taux de change et de facteurs politiques. Cela semble lié aux préoccupations des régulateurs financiers concernant le phénomène où des investisseurs particuliers, malgré des taux de change élevés, continuent d’investir massivement dans les marchés boursiers étrangers, notamment américains.

Actuellement, des institutions telles que la Commission financière et l’Institut de supervision financière estiment que la croissance désordonnée des investissements étrangers alimentée par des taux de change élevés exerce une pression sur l’offre et la demande de devises étrangères. Elles mènent des inspections sur les activités des principales sociétés de valeurs mobilières et exigent des mesures correctives. La décision de Merrill Securities s’inscrit dans cette orientation politique, et il est prévu que d’autres sociétés de valeurs mobilières pourraient également adopter des mesures similaires de modification des avantages.

Cette tendance s’aligne avec la volonté des autorités d’établir un équilibre entre les marchés boursiers domestiques et étrangers. Du point de vue des investisseurs particuliers, en plus de l’augmentation des frais, la psychologie d’investissement à l’étranger pourrait également être affectée. Par conséquent, la stratégie marketing des sociétés de valeurs mobilières pourrait se tourner vers des opérations basées sur des actifs physiques ou vers une diversification des produits d’investissement.