Les réserves de change ont diminué de 2,6 milliards de dollars... le gouvernement investit des dollars pour « stabiliser le taux de change »

2026-01-05 21:41:03

En décembre 2022, les réserves de change de notre pays ont de nouveau commencé à diminuer après 7 mois, en raison notamment des mesures de stabilisation du taux de change. Selon la Banque de Corée, en raison d’interventions sur le marché des changes, les réserves de change ont diminué de 2,6 milliards de dollars par rapport au mois précédent.

Au 31 décembre 2025, les réserves de change s’élèvent à 4280,5 milliards de dollars (environ 618 000 milliards de won). Ce chiffre a légèrement diminué par rapport à novembre, il y a un mois. Depuis la fin mai de l’année dernière, lorsque les réserves de change ont chuté à 4046 milliards de dollars, atteignant leur niveau le plus bas en environ 5 ans, elles ont connu une croissance continue pendant six mois jusqu’en novembre, mais cette tendance a été interrompue à l’approche de la fin de l’année.

Le principal contexte de la diminution des réserves de change est l’intervention du gouvernement pour atténuer la volatilité du taux de change sur le marché des devises. La Banque de Corée indique que, malgré des facteurs tels que l’augmentation des dépôts en devises des institutions financières à la fin du trimestre et la conversion en dollars d’autres actifs en devises, la principale raison de la baisse des réserves reste les mesures de stabilisation du taux de change. En réalité, lorsque le taux de change won/dollar américain augmente ou diminue brusquement, cela peut accentuer l’instabilité du marché, c’est pourquoi le gouvernement intervient généralement en vendant des dollars et en défendant le won.

En ce qui concerne la composition des actifs, les titres de valeur (obligations américaines, obligations d’entreprises étrangères, etc.) représentant la plus grande part des réserves de change ont diminué de 8,22 milliards de dollars par rapport au mois dernier, ce qui a contribué à la baisse globale. Les dépôts des institutions financières ont augmenté de 5,44 milliards de dollars, et les droits de tirage spéciaux (DTS) du Fonds monétaire international (FMI) ont également augmenté de 1,5 milliard de dollars. D’autre part, les réserves d’or, calculées au prix d’achat plutôt qu’au prix du marché, sont restées stables à 4,79 milliards de dollars, comme le mois précédent.

En novembre 2025, la Corée du Sud se classe au neuvième rang mondial en termes de réserves de change. La Chine occupe la première place avec 3 346,4 milliards de dollars, suivie du Japon, de la Suisse, de la Russie, de l’Inde, de Taïwan, de l’Allemagne et de l’Arabie saoudite.

Cette réduction des réserves de change, bien qu’elle puisse être considérée comme une mesure à court terme pour faire face à la volatilité du marché, pourrait, si elle se poursuit, affecter la crédibilité du pays ou la stabilité du marché des devises. Il est prévu que l’évolution future du marché des changes et l’intensité des interventions gouvernementales restent les principaux facteurs influençant la variation des réserves de change.

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