Le célèbre programme de Silicon Valley, « All-In Podcast », a récemment publié son contenu « Prédictions 2026 », où Jason Calacanis, Chamath Palihapitiya, David Friedberg et David Sacks, le tsar de l’intelligence artificielle cryptographique ayant déménagé au Texas, font part de leurs paris clés pour 2026, allant du référendum sur la taxe sur la richesse en Californie, à l’IA et la climat économique des entreprises, en passant par la géopolitique et l’allocation d’actifs.
Parmi ces sujets, le plus polémique concerne l’initiative de taxe sur la richesse potentiellement promue par la Californie, considérée comme une longue saga politique et financière pour 2026 aux États-Unis : de la collecte de signatures, à l’entrée sur le bulletin de vote, jusqu’au vote de novembre et aux batailles juridiques qui pourraient suivre, tout cela pourrait s’intensifier.
All In Podcast discute de la taxe sur la richesse en Californie : le risque lui-même pourrait faire fuir le capital
Résumé préalable : la proposition en Californie prévoit une taxe unique d’environ 5 % sur les résidents ayant un patrimoine net supérieur à 10 milliards de dollars, avec une clause rétroactive, permettant aux riches de continuer à être taxés même s’ils déménagent, ce qui suscite une forte incertitude fiscale. De nombreux milliardaires de Silicon Valley et du secteur cryptographique ont choisi de quitter la Californie avant l’adoption de la loi pour éviter cette lourde taxe unique et la possible extension future de la taxe sur la richesse, ce qui a alimenté un phénomène de fuite des riches et des débats à ce sujet.
Le programme décompose en deux parties la question de la taxe sur la richesse en Californie : la première concerne la possibilité d’entrer dans le scrutin ; la seconde, si elle y entre, sa probabilité d’être adoptée. Friedberg et Chamath penchent tous deux pour l’incertitude quant à l’entrée sur le bulletin, mais admettent qu’une fois dans le processus, le marché et les entrepreneurs pourraient adopter des stratégies d’évitement en déménageant. Le programme plaisante en disant que la Californie est une politique démocrate, pas républicaine, donc ils n’ont pas d’influence interne.
L’économie américaine : un boom Trump ? Prévision de croissance du PIB entre 4,6 % et 6 %
Sacks qualifie 2026 de « Trump boom », en considérant la baisse de l’inflation, la chute des prix du pétrole, la baisse des coûts des prêts hypothécaires, et les attentes possibles de baisse des taux comme des catalyseurs de confiance politique et de marché. Lors du programme, la fourchette orale pour la croissance du PIB en 2026 se situe entre : 4,6 % (Friedberg) et 5 % à 6 % (Sacks, Chamath).
Le plus grand gagnant politique de 2026 : le Mamdani Moment ?
En discutant du plus grand gagnant politique de 2026, la réponse n’est pas Trump. Jason indique qu’il hésite entre J.D. Vance et le Mamdani moment.
L’auteur ajoute : le Mamdani moment est une expression à la mode dans la politique et les médias américains ces derniers mois, généralement utilisée pour désigner l’essor de Zohran Mamdani, maire de New York, symbole de l’expansion des forces démocrates socialistes, considéré par certains comme un tournant clé vers la gauche du parti démocrate, mobilisant les électeurs autour d’une plus grande égalité économique et d’un programme de services publics.
Il pense que J.D. Vance est un copilote très compétent pour l’administration Trump, défendant Trump sans faire d’ombre, avec un soutien croissant dans les sondages et Polymarket. Il est très populaire chez Turning Point USA et représente l’OG de America First.
Mais finalement, Jason pense que le Mamdani moment sera le plus grand gagnant politique de 2026, grâce à sa jeunesse (34 ans), tandis que Ro Khanna, à 49 ans, se tourne aussi vers le socialisme. Il estime que la stratégie la plus susceptible de faire gagner le parti démocrate en 2026 est une approche entièrement socialiste.
Pendant la conversation, Jason pense que Trump a déjà oublié les travailleurs américains ; son soutien économique est inférieur de 58 % à ses opposants ; l’inflation reste proche de 3 % ; il veut encore augmenter les dépenses militaires de 50 %, mais le public se soucie surtout de la santé. Il souligne que Trump est devenu un conservateur néo-conservateur : cette année, il a bombardé sept pays et menace de prendre le contrôle de la Colombie et du Groenland. Qui sait si ses menaces sont du bluff ou non.
Friedberg tranche fermement : la faction socialiste démocrate (DSA) va, comme MAGA, remodeler le parti démocrate et prendre le contrôle de sa ligne politique.
Le plus grand perdant politique de 2026 : le centre du Parti démocrate et la recomposition de la structure politique
Sacks considère que « le centre démocrate / modéré » sera le plus grand perdant, car le nombre de circonscriptions au Congrès diminue, et la menace principale lors des primaires vient de la gauche, poussant les modérés à se déplacer vers la gauche.
Le plus grand gagnant commercial de 2026 : Polymarket et les marchés de prédiction comme porte d’entrée de l’information
Friedberg classe Polymarket parmi les entreprises susceptibles de connaître une explosion en 2026, en avançant que : les marchés de prédiction ne se limitent pas à faire du trading, mais deviennent une plateforme d’agrégation d’informations en temps réel et de narration d’événements, pouvant être intégrée par davantage de bourses, courtiers ou plateformes. Par ailleurs, il pense que la coopération entre Huawei et SMIC, dans le domaine des semi-conducteurs, va aller plus profondément que prévu, avec des résultats dépassant largement les attentes occidentales.
(Le Dow Jones s’associe à Polymarket, « The Wall Street Journal » et d’autres médias intégrant des données de marché de prédiction)
D’autre part, Chamath voit en cuivre (Copper) un gagnant commercial, car les centres de données, les semi-conducteurs, la défense et les infrastructures dépendent fortement des matériaux conducteurs, et l’offre mondiale pourrait avoir du mal à suivre la demande à moyen et long terme. Selon la trajectoire actuelle, d’ici 2040, la pénurie mondiale de ces matériaux sera aiguë.
David Sacks pense que 2026 sera une année record pour les IPO, avec une valeur ajoutée sur le marché pouvant atteindre des « trillions ». Alors que beaucoup craignaient que le nombre d’entreprises cotées ne diminue, avec de nombreuses sociétés passant en privé, il prévoit que cette tendance s’inversera en 2026.
La mise sur laquelle Jason parie : Amazon, en remplaçant la main-d’œuvre par des robots, avec une efficacité de livraison extrême. Il pense qu’Amazon pourrait devenir la première entreprise dont le bénéfice net sera supérieur grâce aux robots qu’aux humains.
Le plus grand perdant commercial de 2026 : la licence SaaS
David Sacks plaisante en disant qu’il est le plus grand perdant commercial, car il entre dans le gouvernement Trump pour servir le pays, tout en devant céder ses actions pour rester neutre.
Friedberg pense que les gouvernements des États rencontreront de véritables difficultés de financement cette année, en raison de diverses dépenses, fraudes et abus qui éclatent. Leur réaction ne sera pas de réduire ces dépenses, mais de maintenir ce comportement. Il prévoit qu’une autre crise potentielle des États sera liée aux dettes de retraite non réalisées.
Chamath pointe du doigt l’écosystème des logiciels d’entreprise : il pense que les deux principales sources de revenus de la maintenance et de la migration SaaS seront fortement comprimées par l’IA et l’automatisation, rendant les clients plus flexibles, mais réduisant la croissance des revenus côté offre.
Jason pense que les jeunes travailleurs blancs américains seront les plus grands perdants commerciaux, car il devient de plus en plus difficile d’obtenir des postes d’entrée, les entreprises préférant automatiser avec l’IA plutôt que former des diplômés de la génération Z. Bien que des recrutements pour des ingénieurs débutants continuent, le nombre de postes diminue considérablement. Par ailleurs, la baisse de la qualité des étudiants due à la démission des écoles pendant la pandémie limite aussi la volonté de former de nouveaux talents.
La meilleure prévision d’actifs pour 2026 : marchés de prédiction et métaux précieux
Concernant les actifs, Friedberg mise à nouveau sur Polymarket, Chamath privilégie un panier de métaux clés, Sacks favorise une super-circulaire technologique. Jason inclut dans ses bénéficiaires les plateformes de trading ou de paris avec des fonds disponibles pour parier.
Le tsar de l’IA, David Sacks, cite : le marché immobilier de luxe en Californie sera le pire actif en 2026
David Sacks désigne le marché des résidences haut de gamme en Californie comme le pire actif en 2026, estimant que l’ombre de la taxe sur la richesse et les taxes élevées sur les transactions vont réduire la liquidité. Chamath est baissier sur l’énergie fossile traditionnelle, avec une baisse probable des prix du pétrole. Friedberg prévoit que 2026 sera une année de test de résistance pour Netflix et les médias traditionnels. Jason évoque la dévaluation à long terme du dollar comme une tendance à surveiller.
Les tendances les plus attendues en 2026 : LLM avec des fusions-acquisitions de 50 milliards de dollars
Chamath pense qu’avec la montée en puissance de la géopolitique, de la réglementation et de la surveillance transfrontalière, les fusions et acquisitions traditionnelles seront plus difficiles, et que le marché adoptera plus souvent des structures d’autorisation et de transfert de talents. En complément, il mentionne : la fusion entre Meta et Manus, une startup chinoise d’IA sous surveillance du gouvernement, et l’acquisition de Groq par NVIDIA pour contourner les risques de monopole.
(Meta acquiert la startup chinoise d’IA Manus, suscitant la controverse : Pékin suspecte une révision des exportations, devenant un nouveau champ de bataille technologique)
Cependant, Jason pense que 2026 verra des fusions-acquisitions de plusieurs dizaines de milliards de dollars, peut-être par l’un des sept géants de la tech (Apple, Meta, Microsoft, Amazon) achetant xAI, Perplexity ou Anthropic. La plupart voudraient probablement entrer en bourse, mais Jason pense qu’il pourrait y avoir une offre irrésistible.
(La plus grande acquisition de l’histoire de NVIDIA : 640 milliards pour acquérir Groq et le père de TPU de Google)
Sacks mise sur l’explosion des assistants de codage / outils, estimant que leur popularité sera similaire à celle des chatbots à la fin de 2022, en faisant référence à Claude Code.
La croyance la plus contre-intuitive pour 2026 : ChatGPT sera dépassé
Jason pense que la croyance la plus contre-intuitive pour 2026 est que la domination de ChatGPT sera surpassée, ce qui commence à se voir dans les données. Friedberg mise sur une instabilité politique en Iran, proposant un cadre contre-intuitif : après un changement dans la structure du pouvoir en Iran, la compétition au Moyen-Orient pourrait devenir plus complexe, et les conflits ne se limiteront pas à Israël/Iran, mais pourraient se déplacer vers un rééquilibrage des pouvoirs entre les pays du Golfe.
Chamath propose deux idées encore plus audacieuses : SpaceX ne fera pas nécessairement son IPO, ou pourrait faire une acquisition inversée avec Tesla ; et les banques centrales pourraient réaliser les limites de l’or et du Bitcoin, cherchant une nouvelle forme d’actif cryptographique « contrôlable, privé et résistant à l’ordinateur quantique ».
Cet article « All-In Podcast Prédictions 2026 : la domination de ChatGPT sera dépassée, SpaceX ne cherchera pas d’IPO » est initialement paru sur Chain News ABMedia.
