Rédaction :邓小宇、李浩均
Récemment, la plateforme mondiale de marché de prédiction décentralisé Polymarket a lancé une interface en chinois simplifié, ce qui a suscité une grande attention sur le marché intérieur.
Une plateforme financière étrangère « revêtant » une interface en chinois équivaut-elle à ouvrir grand la porte au marché chinois ? La réponse est très probablement oui.
Aux yeux des régulateurs chinois, cette action en elle-même envoie un signal clair — la plateforme vise délibérément à cibler les résidents en Chine pour ses activités, ce qui la place sous la juridiction et l’examen de la législation chinoise.
Polymarket, une plateforme de prédiction étrangère récemment mise en lumière pour son lancement en version simplifiée, permet aux utilisateurs d’utiliser des cryptomonnaies pour « parier » sur le résultat de divers événements. Ce type d’activité à caractère spéculatif, appartient-il à l’innovation financière ou évolue-t-il dans une zone grise juridique ?
Cet article analysera son modèle commercial, en se basant sur la réglementation nationale en vigueur, pour clarifier la véritable qualification de Polymarket selon la loi chinoise, et révélera clairement : qu’il s’agisse d’utilisateurs ordinaires ou de promoteurs, quels risques juridiques et limites peuvent-ils encourir en participant ?
Analyse du modèle : « Prédiction » ou « Pari » déguisé ?
Sur la plateforme Polymarket, les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins en dollars (comme USDC) pour « parier » sur le résultat de divers événements. Mais du point de vue de la législation chinoise, sa structure commerciale présente principalement trois caractéristiques clés :
- Structure de pari « tout ou rien »
Polymarket conçoit les résultats des événements comme des options opposées telles que « oui » ou « non », les utilisateurs achètent et vendent ces options, et la fluctuation des prix reflète la prévision du marché quant à la probabilité de l’événement. À la fin de l’événement, le règlement en espèces est effectué directement selon le résultat, avec le gagnant réalisant un profit et le perdant une perte.
- Comportement spéculatif basé uniquement sur la « chance »
Les gains des utilisateurs dépendent entièrement d’événements incertains futurs (comme les résultats d’élections ou de compétitions), tout le processus ne crée pas de valeur réelle et ne sert pas à couvrir des risques, ce qui constitue essentiellement une spéculation basée sur la probabilité.
- Règlement entièrement en cryptomonnaies
Tous les flux financiers sont effectués via des cryptomonnaies telles que USDC sur la blockchain Polygon, totalement déconnectés du système bancaire traditionnel et de la régulation des devises étrangères, échappant ainsi à la surveillance financière chinoise.
Qualification juridique : innovation financière ou activité illégale ?
Bien que dans certains pays comme les États-Unis, ce type de marché de prédiction puisse être soumis à la régulation, en Chine continentale, en raison de l’absence de licence d’exploitation et de ses caractéristiques spéculatives évidentes, sa qualification juridique est très différente et plus sévère.
Selon la pratique juridique chinoise, le modèle commercial de Polymarket est très susceptible d’être reconnu à la fois comme une « activité financière illégale » et comme une « jeu d’argent en ligne », et peut facilement devenir un canal de blanchiment d’argent :
- Qualification d’activité financière illégale
Selon la « Notification sur la prévention et la gestion des risques liés à la spéculation sur les monnaies virtuelles » (Yinfa [2021] 237) publiée en 2021 par la Banque populaire de Chine et dix autres ministères :
« Les échanges de monnaies virtuelles à l’étranger fournissant des services aux résidents en Chine via Internet sont également considérés comme des activités financières illégales. Les personnels locaux de ces plateformes étrangères, ainsi que les personnes morales ou physiques qui, en connaissance de cause ou en devoir de connaissance, fournissent des services de marketing, de paiement ou de support technique à ces activités, seront poursuivis conformément à la loi. »
En tant que plateforme étrangère, si Polymarket propose des dérivés basés sur la monnaie virtuelle aux résidents en Chine via une interface en chinois, elle tombe clairement sous le coup de cette interdiction.
- Considérée comme un jeu d’argent en ligne
Les autorités judiciaires adoptent le principe de « la substance prime la forme ». Bien que cette plateforme porte le nom de « marché de prédiction », elle remplit totalement les trois éléments du jeu d’argent :
- Investissement financier
- Dépendance à un résultat aléatoire
- Existence de gains ou pertes en biens
En l’absence de licence financière et sans service à l’économie réelle, sa nature est équivalente à celle d’un jeu d’argent en ligne.
- Risque de nouvelle voie de blanchiment d’argent
En raison de son anonymat et de son mécanisme de couverture, cette plateforme est susceptible d’être utilisée pour le « blanchiment par couverture » : les acteurs peuvent contrôler plusieurs comptes pour parier sur des résultats opposés, et après avoir payé de faibles frais, dissimuler des fonds illégaux en tant que « gains de pari », violant ainsi l’article sur le blanchiment d’argent du Code pénal.
Analyse des risques juridiques pour les acteurs en Chine continentale
Selon leur degré de participation et leur rôle, les acteurs en Chine continentale (y compris les personnes physiques et les institutions) font face à des risques juridiques significatifs.
- Utilisateurs ordinaires : risques pour les particuliers
Pour les résidents qui accèdent simplement à la plateforme via des moyens techniques et effectuent des transactions personnelles, les principaux risques sont administratifs et liés à la conformité des fonds.
Responsabilité administrative :
- Risque de sanctions pour participation à des jeux d’argent, notamment détention et amendes.
Risques pénaux :
- Étant donné que Polymarket utilise des monnaies virtuelles comme USDC pour le règlement, si lors des opérations d’entrée ou de sortie de fonds (transactions OTC) ils entrent en contact avec des fonds criminels liés à la fraude téléphonique ou au jeu, ils peuvent être poursuivis pour dissimulation ou maquillage de produits de crime.
Risques politiques et de censure :
- La participation à des prédictions impliquant des figures politiques ou des événements sensibles peut attirer l’attention et l’enquête des autorités.
- Promoteurs et agents : rôles à haut risque
Pour les acteurs locaux qui utilisent les réseaux sociaux, des groupes privés, publient des liens d’invitation, fournissent des conseils de trading, créent des groupes de signal ou offrent des services d’accès technique, ils font face à des risques juridiques très élevés.
Crime d’ouverture de casino : si via des liens d’invitation ils recrutent des affiliés et prennent une commission, cela est souvent considéré comme « agir en tant qu’agent d’un site de jeu ». En cas de gravité, cela peut entraîner une peine de prison de plus de cinq ans et moins de dix ans.
Crime d’aide à l’activité criminelle en ligne : même sans profit direct, le fait de fournir des services de publicité, de support technique ou d’autres formes d’aide à un site suspecté de crime peut constituer cette infraction, passible d’une peine maximale de trois ans de prison.
Tendances réglementaires et recommandations de conformité
Actuellement, la Chine maintient une politique de lutte sévère contre le jeu en ligne transfrontalier et les transactions illicites de monnaies virtuelles. Le lancement par Polymarket d’une interface en chinois simplifié est susceptible d’attirer une attention accrue des autorités de régulation. Sur la base de cette analyse des risques, l’avocat Mankun recommande aux différents groupes de suivre ces conseils :
- Professionnels et promoteurs : respecter la ligne de conduite légale
Ne pas agir en tant qu’intermédiaire, promoteur ou fournir un quelconque soutien à des plateformes de prédiction étrangères comme Polymarket. Si vous êtes un influenceur ou un opérateur de communauté, il est conseillé d’arrêter immédiatement toute promotion, de couper tout lien d’intérêt avec la plateforme, afin d’éviter de franchir la ligne rouge de « l’ouverture d’un casino ».
- Utilisateurs ordinaires : protéger ses fonds
Il est conseillé aux investisseurs individuels de bien comprendre la nature juridique et les risques financiers liés aux jeux d’argent transfrontaliers, afin d’éviter que leur compte bancaire ne soit gelé par les autorités ou qu’ils n’aient des antécédents administratifs affectant leur crédit ou leur carrière.
- Plateformes et parties concernées : clarifier les limites légales
En lançant une interface en chinois, Polymarket montre clairement son intention de servir les utilisateurs chinois, ce qui la place sous la juridiction de la loi chinoise. Même si l’opérateur est basé à l’étranger, la plateforme et ses services connexes peuvent faire face à une inscription sur liste noire, à un blocage des services, voire à des responsabilités pénales. Il est conseillé aux parties concernées d’évaluer prudemment les conséquences juridiques liées à leurs activités en Chine.
