Ripple la mise à niveau de la garde ne peut pas empêcher l'effondrement ! La quantité de verrouillage XRPL a été divisée par deux, le XRP a chuté de 32 % en un mois

Ripple et Figment, Securosys collaborent pour étendre la garde. La fonctionnalité de staking supporte ETH et SOL, avec une sécurité HSM pour déploiement local ou cloud. Cependant, XRP a chuté de 32 % en un mois, passant à 1,44 dollar, avec un total de fonds verrouillés passant de 80 millions à 49,6 millions de dollars, et une stablecoin à seulement 416 millions de dollars, ce qui indique que l’infrastructure institutionnelle n’a pas stimulé le prix.

Expansion institutionnelle du staking avec Figment et HSM Securosys

()

(Source : BankXRP)

Ripple indique que ces collaborations visent à simplifier le processus d’achat et à permettre aux régulateurs de déployer plus rapidement des services de garde. Récemment, Ripple a étendu son portefeuille de produits de garde via l’acquisition de Palisade et l’intégration d’outils de conformité Chainalysis. Dans le cadre du partenariat avec Figment, Ripple lancera une fonction de staking, permettant aux clients institutionnels d’offrir des services de staking sans gérer leur propre infrastructure de validateurs.

Cette intégration vise à aider banques, institutions de garde et entités réglementées à obtenir une exposition aux réseaux à preuve d’enjeu tout en maintenant la sécurité et la gouvernance institutionnelle. Grâce à l’infrastructure de Figment, les clients de Ripple Custody pourront supporter le staking sur des réseaux majeurs comme Ethereum (ETH) et Solana (SOL). Figment est un fournisseur de services de staking de premier plan mondial, gérant des dizaines de milliards de dollars d’actifs stakés.

Ben Spiegelman, vice-président de Figment et responsable des partenariats et du développement d’entreprise, déclare : « En combinant la technologie de garde d’entreprise de Ripple avec la plateforme de staking non dépositaire et sécurisée de Figment, nous offrons aux institutions réglementées un moyen de fournir des récompenses de staking à leurs clients sur plusieurs blockchains. » La solution « tout-en-un » présente l’avantage pour les clients institutionnels de ne pas avoir à signer séparément avec des fournisseurs de garde et de staking, réduisant ainsi la complexité opérationnelle et les coûts de conformité.

De plus, Ripple collabore avec Securosys pour renforcer la sécurité de Ripple Custody. Ce partenariat ajoute la prise en charge de CyberVault HSM et CloudHSM. Un HSM (Module de Sécurité Matériel) est un dispositif hardware dédié à la protection des clés cryptographiques, essentiel pour la sécurité de la garde institutionnelle. Cela permet aux institutions de déployer des solutions de garde basées sur HSM en local ou dans le cloud.

Trois fonctionnalités clés de la mise à niveau de la garde institutionnelle Ripple

Service de staking : partenariat avec Figment pour supporter le staking ETH/SOL sans besoin de validerurs

Sécurité HSM : partenariat avec Securosys, déploiement local ou cloud selon le choix

Outils de conformité : intégration de Chainalysis pour répondre aux exigences réglementaires

Selon Ripple, l’intégration avec Securosys vise à résoudre des défis de longue date liés à l’utilisation des HSM, notamment le coût élevé, la complexité et la lenteur des processus d’achat. Ripple souligne également que l’ajout de Securosys élargit la gamme de fournisseurs HSM supportés par leur plateforme de garde, offrant ainsi une plus grande flexibilité pour les opérations dans divers environnements réglementaires.

Robert Rogenmoser, CEO de Securosys, déclare : « En intégrant notre CyberVault HSM à Ripple Custody, les institutions disposent d’une solution prête à l’emploi, d’un déploiement rapide, sans complexité supplémentaire, tout en conservant un contrôle total sur leurs clés cryptographiques. »

Le total verrouillé XRP chute de 80 millions à 50 millions

Cependant, malgré le renforcement de l’infrastructure institutionnelle par Ripple, les indicateurs on-chain du XRP Ledger montrent une adoption modérée. Selon DeFiLlama, la valeur totale verrouillée (TVL) sur XRPL est passée d’environ 80 millions de dollars début janvier à environ 49,6 millions au moment de la rédaction, reflétant un ralentissement de l’activité DeFi. Cette chute d’environ 40 % dépasse largement celle du Bitcoin ou de l’Ethereum sur la même période, indiquant une fuite de capitaux plus importante dans l’écosystème XRPL.

La TVL est un indicateur clé de la santé d’un écosystème blockchain, représentant la valeur totale des actifs verrouillés dans des protocoles DeFi (prêts, DEX, pools de liquidité). Une croissance de la TVL indique une afflux d’utilisateurs et de capitaux, une baisse indique une sortie. La chute de la TVL de 80 millions à 50 millions montre que l’écosystème DeFi de XRPL se contracte plutôt qu’il ne se développe.

Les données sur les stablecoins montrent également une croissance lente. Selon DeFiLlama, la capitalisation totale des stablecoins sur XRPL est d’environ 416 millions de dollars, une croissance stable mais limitée. En comparaison, la capitalisation des stablecoins sur Ethereum dépasse 100 milliards de dollars, Solana environ 10 milliards, Tron environ 60 milliards. Les 416 millions de XRPL sont très faibles dans le contexte des principales blockchains, illustrant une adoption limitée en tant que couche de règlement stable.

Autrement dit, la stratégie institutionnelle de Ripple se concentre principalement sur la garde, le règlement et les cas d’usage financiers permissionnés, qui ne se reflètent pas toujours dans les indicateurs DeFi traditionnels comme la TVL. Cela peut se justifier, car la clientèle cible de Ripple est composée de banques et d’institutions financières, dont les transactions peuvent passer par des canaux privés, sans apparaître dans les données publiques de la blockchain. Mais si ces cas d’usage institutionnels sont si importants, pourquoi le prix du XRP et l’activité du réseau n’ont-ils pas suivi ?

L’infrastructure institutionnelle ne se traduit pas en demande de marché

Il est important de noter que, jusqu’à présent, l’expansion des cas d’usage institutionnels n’a pas eu d’impact significatif sur la performance du marché XRP. Au cours du dernier mois, le prix de XRP a chuté de près de 32 %, suivant la tendance générale du marché. Au moment de la rédaction, le prix est de 1,44 dollar, en baisse de 0,66 dollar en une journée. Ce décalage entre « bonnes nouvelles institutionnelles » et le prix, déjà observé à plusieurs reprises dans l’histoire de Ripple, soulève une question fondamentale : la stratégie institutionnelle de Ripple est-elle réellement efficace ?

Plusieurs explications possibles : les cas d’usage institutionnels sont présents mais à une échelle bien inférieure à ce qui est annoncé, les institutions utilisent la technologie Ripple sans détenir de XRP (en utilisant des monnaies fiat pour régler), ou le marché ne croit tout simplement pas à la narration de Ripple. Quoi qu’il en soit, cela signifie que les investisseurs XRP ne peuvent pas profiter de la réussite commerciale de Ripple. Ce phénomène de « société qui gagne de l’argent, mais dont le token ne monte pas » est fréquent dans de nombreux projets blockchain à vocation entreprise.

Il apparaît clairement que Ripple est actuellement engagé dans une course à la construction d’infrastructures, visant à perfectionner ses services de paiement, de garde et de staking pour les institutions. Mais leur adoption concrète et leur impact sur le prix restent limités. Ce statu quo, où l’on entend beaucoup mais ne voit pas de résultats tangibles, épuise la patience et la confiance des investisseurs.