Alors que le marché des actifs numériques entre dans une phase de maturité institutionnelle, la demande pour des produits financiers offrant « des revenus stables » et « une faible volatilité » ne cesse de croître. La banque cryptographique leader Anchorage Digital a récemment annoncé avoir intégré les actions privilégiées perpétuelles STRC émises par MicroStrategy dans son bilan, renforçant ainsi le lien entre banque numérique et stratégie de trésorerie d’entreprise, tout en révélant l’émergence de l’« crédit numérique » parmi les institutions.
La banque cryptographique Anchorage Digital détient des actions privilégiées STRC de MicroStrategy
Anchorage Digital a déclaré détenir des STRC dans son bilan. Ces actions privilégiées perpétuelles, indexées sur la réserve de Bitcoin, ont été émises par MicroStrategy, pionnier de la stratégie de réserve en Bitcoin. Leur mécanisme de taux d’intérêt ajustable a attiré des fonds institutionnels cherchant à éviter la forte volatilité tout en obtenant des revenus stables.
Le co-fondateur et CEO Nathan McCauley a indiqué que lorsque deux entreprises, l’une gérant l’infrastructure Bitcoin et l’autre la stratégie de trésorerie Bitcoin, investissent conjointement, cela envoie un signal fort : elles collaborent pour construire l’avenir du Bitcoin.
Mécanisme central des STRC : une action privilégiée perpétuelle liée au Bitcoin
Les STRC, dont le nom complet est « Series A Perpetual Stretch Preferred Stock », sont des actions privilégiées perpétuelles émises par MicroStrategy. Contrairement à la détention directe de Bitcoin ou d’actions ordinaires MSTR, le design des STRC vise à maintenir leur valeur proche de 100 dollars par action, avec un taux de dividende ajustable pour amortir la volatilité du marché. Leur taux de dividende annuel est d’environ 11,25 %, versé mensuellement, et ils sont garantis par la vaste réserve de Bitcoin de la société. Cette structure confère aux STRC à la fois des caractéristiques de revenu fixe, semblables à celles des obligations, et la possibilité d’être négociés sur des marchés réglementés.
(Le Bitcoin tourne en rond ? MicroStrategy lance des actions privilégiées STRC, axées sur un rendement élevé et une faible volatilité)
Vue d’ensemble de la détention institutionnelle : une diversité d’options pour les investisseurs
Outre Anchorage Digital, STRC a attiré de nombreux acteurs traditionnels et financiers cryptographiques. Selon les derniers documents réglementaires, des gestionnaires d’actifs renommés comme Fidelity, Virtus InfraCap, ainsi que plusieurs fonds de John Hancock détiennent des STRC. De plus, 21Shares a récemment lancé en Europe un ETP lié à STRC, élargissant ainsi l’accès aux investisseurs retail et institutionnels. Par ailleurs, Prevalon Energy, société de stockage d’énergie par batteries issue de Mitsubishi Electric, détient également des parts de STRC.
Le prix des STRC oscille autour de la centaine de dollars, offrant une source de revenu stable
Le CEO de Strategy, Phong Le, considère que STRC constitue une composante clé de la structure de capital de la société. En émettant des STRC pour lever des fonds, Strategy augmente ses réserves de Bitcoin tout en offrant aux investisseurs un rendement de crédit stable, créant ainsi un effet de levier d’actifs unique. Dans le contexte actuel de volatilité du marché Bitcoin, la performance stable des STRC en fait un refuge pour les investisseurs. Cependant, ils doivent rester attentifs à leur relation indirecte avec le prix du Bitcoin.
Cet article « MicroStrategy STRC plébiscité, Anchorage intégré dans le portefeuille, Fidelity et autres institutions se tournent vers le ‘crédit numérique’ » a été initialement publié sur Chain News ABMedia.
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