SpaceX accélère l’acquisition des actions avant une éventuelle introduction en bourse (IPO)

SpaceX, selon Bloomberg, a avancé la date d’acquisition des actions attribuées aux employés, la faisant passer de mai à avril. Cette accélération pourrait laisser le personnel avec davantage d’actions éligibles à la vente si la société entre en bourse, un dépôt d’introduction en bourse (IPO) potentiel étant prévu pour mai et une tarification visée pour la semaine du 15 juin, même si le calendrier reste susceptible d’évoluer.

Valorisation de l’IPO et ampleur

La société vise une valorisation supérieure à US$2 trillion, avec une levée de fonds potentielle pouvant aller jusqu’à US$75 billion. Si l’opération est finalisée à ces niveaux, l’offre représenterait la plus grande première cotation jamais enregistrée sur le marché.

Acquisition des actions des employés et implications fiscales

Bien que la date d’acquisition accélérée fasse avancer le calendrier pour que les actions deviennent éligibles à la vente, les périodes de gel post-IPO restreignent généralement les ventes d’actions pendant trois à six mois après l’offre publique. De plus, les unités d’actions restreintes (Restricted Stock Units) (RSUs) acquises déclenchent souvent des obligations d’impôt sur le revenu, même lorsque les actions restent illiquides, ce qui signifie que les employés pourraient avoir à faire face à des responsabilités fiscales avant de pouvoir vendre leurs actions.

Selon une analyse, de nombreux employés de SpaceX détiennent 50–80 % de leur fortune nette sous forme de participation au capital de l’entreprise, concentrant ainsi le risque financier sur un seul actif.

Situation financière de SpaceX

SpaceX a enregistré environ US$20.7 milliards de dépenses d’investissement l’an dernier, avec un niveau de “cash burn” proche de US$14 billion, contribuant à une perte nette globale d’environ US$5 billion. Starlink, la division d’internet par satellite de la société, est rentable. Un rapport estime que les produits de l’IPO pourraient atteindre US$50 billion, alloués au renforcement de Starship et à l’expansion de Starlink.

Repères de valorisation

Un rapprochement de SpaceX et xAI, la startup d’IA d’Elon Musk, en février 2026 a valorisé l’entreprise commune à US$1.25 trillion, selon un compte rendu. Une offre d’achat en décembre 2025, une vente d’actions organisée par la société, a fixé SpaceX à environ US$800 billion, suivie d’une offre d’achat en janvier 2026 à US$421 par action. Certaines prévisions pour un lot d’IPO tournent autour d’une valorisation de US$1.75 trillion, tandis qu’une analyse a modélisé une juste valeur allant de US$1.1 trillion à US$1.7 trillion.