Harga Bitcoin mengalami resistensi kuat di 116.000 USD, posisi long mungkin harus menunggu hingga Rabu ketika The Federal Reserve (FED) mengumumkan keputusan suku bunga dan setelah pertemuan perdagangan AS-Tiongkok di tengah minggu untuk dapat menembus. Pasar menunjukkan tren “ping pong” yang jelas, trader profesional sedang mendiversifikasi dana ke dalam tren kenaikan harga, sementara investor ritel sedang melakukan beli dips di pasar spot, tetapi terus dibersihkan di pasar futures.
116.000 USD resistensi, banyak order jual bertumpuk
(sumber: TRDR)
Data TRDR menunjukkan bahwa penjual membatasi terobosan intraday terakhir di atas $116.000, sementara data buku pesanan dari Binance dan bursa crypto terkemuka yang diatur di AS mengungkapkan struktur resistensi yang lebih rinci. Pasar spot dari bursa crypto terkemuka di AS memiliki dinding jual yang jelas di $116.000, sementara tekanan jual di Binance tersebar di kisaran $117.000 hingga $118.000. Rentang resistensi multi-lapis ini menunjukkan bahwa bahkan jika terobosan terjadi di $116.000, posisi long masih harus menghadapi tekanan jual yang berlanjut.
Grafik order book menunjukkan bahwa karena meningkatnya kemungkinan menembus resistensi, trader futures telah menurunkan harga jual mereka menjadi 115.000 hingga 116.000 dolar. Tindakan ini mencerminkan sikap hati-hati dari posisi short, dengan lebih dari 49,83 juta dolar di likuidasi posisi short dalam 12 jam terakhir, menunjukkan bahwa banyak short seller terpaksa menutup posisi mereka saat Bitcoin mendekati resistensi. Likuidasi posisi short seharusnya memberikan momentum naik pada harga, tetapi tekanan jual di 116.000 dolar tetap kuat, menunjukkan bahwa kekuatan penjualan spot melebihi dorongan dari likuidasi derivatif.
Dari sisi teknis, 116.000 dolar bukan hanya merupakan titik psikologis, tetapi juga merupakan titik kunci pertemuan antara titik tinggi sebelumnya dan level retracement Fibonacci. Bitcoin mengalami penurunan tajam setelah mencapai rekor tertinggi 126.080 dolar pada 6 Oktober, dan pada 10 Oktober, harga sempat jatuh di bawah 108.000 dolar akibat penjualan paksa yang dipicu oleh kebijakan tarif Trump. Dari sudut pandang analisis teknis, 116.000 dolar kira-kira merupakan level retracement Fibonacci 50% dari titik tinggi ke titik rendah, dan level ini seringkali menjadi titik kunci untuk menentukan pembalikan atau kelanjutan tren.
Jika harga penutupan harian dapat stabil di atas 116.000 dolar AS, itu akan mengkonfirmasi posisi long kembali menguasai pasar, target berikutnya akan mengarah ke 120.000 dolar AS bahkan menantang level tertinggi sebelumnya 126.080 dolar AS. Sebaliknya, jika beberapa kali upaya gagal dan jatuh di bawah level support 110.000 dolar AS, itu dapat memicu putaran baru penjualan teknis, dengan target di kisaran 105.000 hingga 107.000 dolar AS.
Struktur Pasar Terdiversifikasi: Investor Profesional Terdistribusi, Investor Ritel Membeli Dips
(sumber: Hyblock)
Data dari Hyblock mengungkapkan fenomena paling menarik di pasar saat ini: investor ritel dengan ukuran pesanan besar (1 juta hingga 10 juta dolar) terus menjual saat harga naik, sementara investor ritel (ukuran pesanan 1.000 hingga 10.000 dolar) membeli Beli Dips secara berlawanan. Struktur pasar yang terpisah ini telah muncul beberapa kali dalam sejarah cryptocurrency, seringkali menandakan volatilitas yang tajam dalam waktu dekat.
Ada berbagai alasan untuk perilaku diversifikasi investor profesional. Pertama, para pelaku besar ini mungkin telah membangun posisi besar di bawah titik rendah $108,000, dan ketika harga rebound ke kisaran $112,000 hingga $115,000, mereka telah mendapatkan keuntungan yang signifikan dan memilih untuk mengambil keuntungan secara bertahap sesuai dengan prinsip manajemen risiko profesional. Kedua, menghadapi dua peristiwa ketidakpastian besar yaitu pertemuan FOMC pada hari Rabu dan KTT AS-Tiongkok pada hari Kamis, investor institusi cenderung mengurangi posisi untuk menghindari risiko. Terakhir, pesanan di atas $1 juta sering kali berasal dari dana kuantitatif dan pembuat pasar, di mana strategi perdagangan mereka mungkin melibatkan arbitrase antar pasar atau hedging, dengan penjualan spot mungkin disertai dengan posisi long di futures atau kombinasi opsi.
Sebagai perbandingan, perilaku investor ritel dalam Beli Dips lebih banyak didasarkan pada keyakinan dan FOMO (ketakutan akan kehilangan). Data aliran masuk ETF Spot Bitcoin mendukung pengamatan ini. Dalam tiga hari perdagangan terakhir, aliran bersih ETF mencapai 260,23 juta dolar AS, dengan aliran harian tertinggi pada 21 Oktober mencapai 477 juta dolar AS, sementara pada saat itu harga BTC baru saja turun di bawah 108.000 dolar AS. Investor ETF sebagian besar terdiri dari investor ritel dan lembaga kecil, dan aliran dana ini menunjukkan bahwa strategi “Beli Dips” masih mendominasi di tingkat ritel.
Namun, kinerja investor ritel di pasar berjangka sangat berbeda. Indikator akun long dan short ritel yang sebenarnya dari Hyblock menunjukkan bahwa posisi short di Binance sedang meningkat. Perilaku kontradiktif ini mencerminkan sifat spekulatif dari investor ritel: membeli “emas digital” di pasar spot sebagai investasi jangka panjang, tetapi di pasar berjangka mencoba untuk short dengan leverage untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek. Sayangnya, peta likuidasi saat ini menunjukkan bahwa sekelompok posisi long dengan leverage senilai 112,000 hingga 113,000 dolar AS sedang dilikuidasi, yang menunjukkan bahwa banyak posisi long dengan leverage dari investor ritel menjadi korban dalam fluktuasi harga.
Saat ini, rasio jual beli total order book Hyblock (ditetapkan pada kedalaman 10%) menunjukkan bahwa volume penjualan di order book cukup besar, yang konsisten dengan fenomena harga yang berkisar di level resistensi. Struktur pasar ini mengisyaratkan bahwa harga Bitcoin mungkin akan terus “ping pong” berfluktuasi antara 110.000 hingga 116.000 dolar AS sebelum pengumuman acara penting minggu ini.
Kontrak yang belum diselesaikan naik tetapi masih jauh dari puncaknya
(sumber: Coinglass)
Meskipun posisi long sulit untuk mendorong Bitcoin di atas 116.000 dolar, ada beberapa sinyal positif dalam data. Kontrak terbuka di bursa global telah pulih dari titik terendah 28,11 miliar dolar pada 11 Oktober menjadi 31,48 miliar dolar, dengan peningkatan sekitar 12%. Pemulihan ini menunjukkan bahwa kepercayaan di pasar berjangka sedang pulih, dan para trader bersedia untuk membangun kembali posisi.
Namun, dibandingkan dengan harga perdagangan Bitcoin yang sebesar 124.600 dolar AS dengan nilai kontrak terbuka 40,39 miliar dolar AS, kontrak terbuka saat ini masih memiliki jarak yang cukup besar (sekitar berkurang 22%). Ketidaksesuaian ini menunjukkan bahwa rasio leverage dan tingkat partisipasi pasar belum sepenuhnya pulih. Dalam kondisi bull market, kontrak terbuka biasanya akan meningkat seiring dengan harga bahkan meningkat lebih awal, tetapi ketertinggalan saat ini menunjukkan bahwa sentimen hati-hati masih ada di pasar.
Kecepatan pemulihan kontrak terbuka akan menjadi indikator kunci untuk menilai kekuatan tren. Jika pertemuan FOMC minggu ini dan KTT AS-China memberikan sinyal positif, mendorong Bitcoin menembus 116.000 dolar AS, dan pada saat yang sama kontrak terbuka dengan cepat pulih di atas 35 miliar dolar AS, ini akan mengonfirmasi dimulainya siklus kenaikan baru. Sebaliknya, jika kontrak terbuka terhenti atau bahkan mundur, meskipun harga sementara menembus resistensi, itu mungkin merupakan pelanggaran palsu yang tidak berkelanjutan.
Ekspektasi penurunan suku bunga 25 poin oleh FOMC dan ujian ganda KTT Tiongkok-AS
Dari sudut pandang perdagangan harian, beberapa investor sedang mengurangi eksposur risiko sebelum pengumuman keputusan suku bunga oleh Komite Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC) pada hari Rabu. Meskipun diperkirakan The Federal Reserve (FED) akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, penyesuaian posisi oleh trader sebelum pengumuman telah menjadi fenomena umum di pasar cryptocurrency.
Penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin seharusnya menjadi kabar baik bagi Bitcoin dan aset berisiko lainnya, karena suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya kesempatan untuk memegang uang tunai, mendorong aliran dana menuju aset dengan imbal hasil tinggi. Namun, pasar lebih memperhatikan pernyataan Ketua The Federal Reserve (FED) Powell dalam konferensi pers, terutama komentar mengenai jalur penurunan suku bunga di masa depan dan prospek inflasi. Jika Powell mengisyaratkan bahwa siklus penurunan suku bunga hampir berakhir atau inflasi masih menunjukkan ketahanan, hal ini dapat memicu aksi jual aset berisiko.
Analisis Skenario FOMC：
Situasi Dovish (positif): Penurunan suku bunga 25 poin + menunjukkan kemungkinan penurunan suku bunga 1 hingga 2 kali lagi → probabilitas Bitcoin menembus 116.000 dolar AS meningkat
Situasi Netral: Penurunan Suku Bunga 25 Poin + Bergantung pada Data di Masa Depan → Bitcoin Mempertahankan Fluktuasi
Situasi Hawks (Negatif): Pemotongan suku bunga 25 poin + penekanan risiko inflasi → Bitcoin mungkin menguji kembali dukungan 110.000 dolar.
Peristiwa risiko yang lebih besar adalah pertemuan Presiden AS Trump dengan pemimpin Tiongkok pada hari Kamis. Jika “KTT Trump-Xi” gagal negosiasi karena suatu alasan, atau jika pasar menganggap kesepakatan perdagangan yang akhirnya dicapai tidak menguntungkan bagi AS dan pasar global, pasar saham dan pasar cryptocurrency mungkin akan terpengaruh secara negatif. Trump sebelumnya mengumumkan pajak 100% pada barang impor dari Tiongkok, yang merupakan kebijakan yang memicu kepanikan pasar pada 10 Oktober. Jika KTT minggu ini dapat mencapai kesepakatan substantif, mengurangi tarif atau membangun kerangka perdagangan yang lebih stabil, itu akan menghilangkan pedang Damocles yang menggantung di pasar.
Sebelum pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal dan penyelesaian perjanjian perdagangan antara AS dan China minggu ini, harga Bitcoin tampaknya akan terus berfluktuasi “ping pong” antara level resistensi $116,000 dan level support $110,000. Fluktuasi dalam kisaran ini memberikan peluang untuk investor ritel melakukan Beli Dips, tetapi juga meningkatkan risiko likuidasi posisi leverage.
