Cathie Wood 旗下的方舟投資（Ark Invest）管理公司，在加密貨幣市場廣泛下跌之際，11 月 19 日逆勢加碼 3 家比特幣概念股，總投資金額達到 3960 萬美元。此次大規模的購買行動，是方舟投資一貫策略的體現：在股價看起來低迷時進行「逢低買入」。
方舟投資 3960 萬美元三箭齊發抄底策略
（來源：Google）
方舟還在 11 月 19 日收盤時買入 260,651 股以太坊資產財庫公司 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）的股票，總價值約 760 萬美元。11 月 21 日，BMNR 股票價格下跌超過 10%，收報 26.02 美元。Bitmine sebagai perusahaan aset treasury Ethereum, model bisnisnya mirip Strategy Inc. terhadap Bitcoin, yaitu dengan memegang sejumlah besar Ethereum sebagai cadangan strategis dan meningkatkan kepemilikan melalui berbagai cara. Ketika harga Ethereum turun, nilai buku Bitmine pun turun, dan harga sahamnya menghadapi tekanan lebih besar. Ketika saham Bitmine anjlok 9.5%, Ark Invest membeli, menunjukkan keyakinan tinggi terhadap nilai jangka panjang Ethereum.
Ark Invest menambah 463,598 saham di bursa crypto Bullish（BLSH-US），senilai sekitar 1690 juta dolar. Pada hari itu, harga saham Bullish turun 3.63%, tutup di 36.39 dolar. Bullish juga merupakan perusahaan induk CoinDesk, yang memberikan posisi unik di industri kripto. Sebagai bursa crypto, performa Bullish langsung dipengaruhi harga dan volume trading Bitcoin. Saat Bitcoin jatuh, volume trading mungkin naik secara short-term karena volatilitas, tetapi secara jangka panjang, sentimen pasar yang lesu akan menekan aktivitas pengguna dan frekuensi transaksi. Ark Invest membeli dalam jumlah besar saat harga Bullish turun 3.63%, menunjukkan kepercayaan terhadap prospek jangka panjang bisnis exchange kripto ini.
Selanjutnya, Ark membeli 216,019 saham dari perusahaan penerbit stablecoin Circle Internet Group（CRCL-US）, senilai sekitar 1510 juta dolar. Harga saham Circle hari itu turun sekitar 9%, tutup di 69.72 dolar. Circle adalah penerbit USDC, stablecoin kedua terbesar di dunia setelah USDT. Karakteristik bisnis stablecoin adalah pendapatan yang relatif stabil, karena Circle menghasilkan bunga dari cadangan obligasi AS dan kas yang mendukung USDC. Saat pasar bergejolak, investor cenderung menukarkan aset volatil seperti Bitcoin ke stablecoin sebagai lindung nilai, yang justru dapat meningkatkan volume USDC Circle. Ark membeli saat harga Circle turun 9%, kemungkinan mengincar model bisnis stabil dan posisi sentral dalam infrastruktur kripto.
Rincian Tiga Transaksi Bottom-Fishing Ark
Bullish: beli 463,598 saham, nilai 1690 juta dolar, turun 3.63% hari itu
Circle（CRCL）: beli 216,019 saham, nilai 1510 juta dolar, turun 9%
Bitmine（BMNR）: beli 260,651 saham, nilai 760 juta dolar, turun 9.5%
Total investasi: 3960 juta dolar, rata-rata penurunan harga saat pembelian sekitar 7.4%
Faktanya, Ark Invest selama ini terus melakukan pembelian saham konsep kripto, hanya hari Senin membeli saham BitMine senilai 1020 juta dolar. Serangkaian pembelian ini menunjukkan bahwa Ark bukan sekadar spekulasi jangka pendek, melainkan membangun eksposur kripto secara sistematis. Dari 1020 juta dolar hari Senin ke 3960 juta dolar hari Rabu, dalam tiga hari Ark Invest mengalokasikan hampir 50 juta dolar ke saham konsep kripto.
Filosofi Belanja Murah Cathie Wood dan Rekam Jejaknya
Langkah besar ini mencerminkan strategi konsisten Ark: melakukan “buy the dip” saat harga tampak rendah. Ark biasanya melakukan aksi ini untuk memaksimalkan nilai dari saham yang mereka yakini akan tumbuh jangka panjang, atau melakukan rebalancing portofolio ETF mereka sesuai parameter target. Cathie Wood dikenal sebagai “Wood Sister”, terkenal karena keberanian investasinya yang inovatif dan strategi beli saat murah.
Filosofi investasi Ark didasarkan pada teori “siklus inovasi”. Wood percaya bahwa inovasi disruptif sejati seringkali diremehkan pasar di awal, mengalami volatilitas ekstrem, lalu akhirnya menghasilkan pengembalian eksponensial. Filosofi ini mendorong Ark untuk terus membeli sebelum Tesla melonjak tajam di 2020, serta mengalokasikan besar ke konsep kripto sebelum bull run Bitcoin 2021. Strategi ini juga menyebabkan kerugian besar setelah 2021, saat saham teknologi dan pasar kripto memasuki bear market, yang menyebabkan ETF utama mereka ARKK turun lebih dari 70% dari puncaknya.
Meski mengalami kelesuan di 2022-2023, Wood tak pernah mengubah filosofi buy the dip. Ia percaya bahwa jika yakin potensi disruptif jangka panjang dari teknologi atau aset tertentu, penurunan harga jangka pendek hanyalah peluang beli yang lebih baik. Pembelian besar-besaran saat Bitcoin jatuh di bawah 86.000 dolar dan saham konsep kripto merosot menunjukkan penerapan filosofi ini lagi.
Ark menempatkan saham-saham terkait kripto ini di tiga ETF utama mereka: ETF Inovasi (ARKK-US), ETF Jaringan Generasi Baru (ARKW-US), dan ETF Inovasi Fintech (ARKF-US). Diversifikasi ini mengurangi risiko eksposur satu ETF terhadap volatilitas pasar kripto, sekaligus memastikan investor yang fokus pada inovasi dan teknologi disruptif tetap ikut serta dalam narasi kripto.
Nilai Strategis dan Logika Seleksi Saham dari Bitcoin Concept Stocks
Tiga perusahaan yang dipilih Ark mewakili beragam bagian dari rantai industri kripto. Bullish sebagai bursa kripto adalah pintu masuk langsung ke perdagangan crypto, performanya mencerminkan aktivitas pasar. Circle sebagai penerbit stablecoin adalah infrastruktur keuangan utama, USDC digunakan luas di DeFi dan pembayaran lintas negara. Bitmine sebagai perusahaan treasury Ethereum mewakili alokasi strategis institusi terhadap Ethereum.
Logika pemilihan ini menunjukkan bahwa Ark membangun portofolio eksposur kripto yang beragam. Exchange, stablecoin, dan perusahaan aset mencakup layer transaksi, pembayaran, dan aset di industri kripto, sehingga saat pasar pulih, ketiganya akan mendapatkan manfaat. Selain itu, ketiga perusahaan ini adalah perusahaan tercatat yang diawasi AS, memiliki regulasi dan transparansi relatif tinggi, mengurangi risiko regulasi.
Dari sisi valuasi, ketiga perusahaan ini turun hari itu sehingga valuasinya menjadi lebih menarik. Bullish turun 3.63%, Circle turun 9%, Bitmine anjlok 9.5%, menciptakan diskon valuasi jangka pendek. Jika prediksi Ark benar, dan pasar kripto rebound dalam beberapa bulan atau tahun ke depan, saham-saham ini yang dibeli di titik rendah akan memberi imbal hasil yang signifikan.
Dari sisi manajemen risiko, Ark memilih membeli saham dibanding langsung membeli Bitcoin atau Ethereum mungkin karena beberapa pertimbangan: pertama, saham perusahaan ini berada dalam kerangka ETF yang diatur SEC; kedua, saham perusahaan tercatat menawarkan pengungkapan informasi dan tata kelola yang lebih baik, mengurangi risiko investasi; ketiga, investasi saham menghindari masalah custodial dan keamanan langsung terhadap aset kripto.
Logika Investasi Nilai di Saat Bitcoin Jatuh
Pembelian ini terjadi saat Bitcoin turun di bawah 86.000 dolar untuk pertama kalinya sejak April. Dari puncak 125.100 dolar di Oktober ke 86.000 dolar, Bitcoin turun sekitar 31% dalam enam minggu. Penurunan ini bisa dilihat sebagai bencana oleh banyak investor, tapi bagi value investor bisa jadi peluang. Langkah Ark ini menyampaikan pesan tegas: mereka melihat harga saat ini relatif menarik dibandingkan nilai jangka panjang industri kripto.
Strategi beli saat harga turun secara kontra tren ini, yang dikenal sebagai “buy the dip”, memiliki sejarah sukses dan gagal. Contoh sukses termasuk terus membeli Tesla saat banyak meragukan, akhirnya mendapat return berkali-kali lipat. Contoh gagal adalah membeli saham teknologi di puncak 2021 dan kemudian mengalami kerugian besar. Kali ini, membeli kripto saat Bitcoin anjlok akan membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk mengevaluasi hasilnya.
Bagi investor biasa, aksi beli besar Ark memberi sinyal penting. Meski tidak disarankan mengikuti buta, kehadiran institusi profesional yang membeli saat pasar panik adalah sinyal yang patut diperhatikan. Ark memiliki tim riset dan sumber daya industri yang mumpuni, dan keputusannya biasanya berdasarkan analisis fundamental mendalam. Investasi 3960 juta dolar ini adalah keputusan besar yang melalui proses internal dan evaluasi risiko ketat.
Namun, investor harus sadar bahwa strategi Ark juga tidak tanpa risiko. Konsentrasi tinggi pada teknologi disruptif dan saham pertumbuhan menyebabkan keuntungan besar saat pasar naik, tetapi kerugian besar saat pasar turun. Mengikuti langkah Ark membutuhkan toleransi risiko dan visi jangka panjang yang sama, agar tidak terpaksa keluar saat volatilitas meningkat.
