Penulis: Trend Research
Sejak kejatuhan pasar 1011, seluruh pasar Kripto menunjukkan kondisi yang sepi, maker pasar dan investor mengalami kerugian besar, dan pemulihan dana serta suasana membutuhkan waktu.
Namun pasar Kripto paling tidak kekurangan adalah volatilitas dan peluang, kami tetap optimis terhadap masa depan.
Karena tren integrasi aset Kripto dan keuangan tradisional menjadi bentuk bisnis baru tidak berubah, malah dalam masa pasar lesu, mereka cepat mengakumulasi keunggulan kompetitif.
1. Konsensus Wall Street Diperkuat
Pada 3 Desember, Ketua SEC AS Paul Atkins dalam wawancara eksklusif dengan FOX di NYSE menyatakan: “Dalam beberapa tahun ke depan, seluruh pasar keuangan AS mungkin akan beralih ke blockchain.”
Atkins menyatakan:
- Keunggulan utama tokenisasi adalah, jika aset ada di blockchain, struktur kepemilikan dan atribut aset akan sangat transparan. Saat ini, perusahaan publik sering tidak tahu siapa pemegang sahamnya, di mana mereka berada, dan di mana sahamnya.
- Tokenisasi juga berpotensi mewujudkan penyelesaian “T+0”, menggantikan siklus penyelesaian transaksi “T+1” saat ini. Pada prinsipnya, mekanisme pembayaran pengiriman (DVP)/ pembayaran penerimaan (RVP) di blockchain dapat mengurangi risiko pasar dan meningkatkan transparansi, sementara perbedaan waktu antara penyelesaian, penyelesaian, dan pengiriman dana saat ini adalah salah satu sumber risiko sistemik.
- Menganggap tokenisasi sebagai tren wajib dalam layanan keuangan, bank utama dan pialang saham sudah mulai mendorong ke arah tokenisasi. Seluruh dunia mungkin bahkan tidak membutuhkan waktu 10 tahun… mungkin dalam beberapa tahun akan menjadi kenyataan. Kami secara aktif menyambut teknologi baru ini untuk memastikan AS tetap berada di garis depan dalam bidang Kripto dan lainnya.
Sebenarnya Wall Street dan Washington telah membangun jaringan modal yang mendalam dalam Kripto, membentuk rangkaian narasi baru: Elit politik dan ekonomi AS → Obligasi AS (utang negara) → Stablecoin / perusahaan penyimpanan Kripto → Ethereum + RWA + L2
Dari gambar ini, dapat dilihat keluarga Trump, maker pasar obligasi tradisional, Departemen Keuangan, perusahaan teknologi, perusahaan Kripto saling terhubung secara kompleks, di mana garis oval hijau menjadi inti:
( 1. Stablecoin (USDT, USDC, WLD yang didukung dolar AS, dll.)
Cadangan utama adalah obligasi AS jangka pendek + simpanan bank, yang dimiliki melalui broker seperti Cantor.
(2) Obligasi AS
Dikeluarkan dan dikelola oleh Treasury / Bessent
Palantir, Druckenmiller, Tiger Cubs, dan lain-lain digunakan sebagai posisi dasar dengan risiko rendah dan tingkat bunga rendah
Juga merupakan aset penghasilan yang dikejar stablecoin / perusahaan kas negara.
(3) RWA
Dari obligasi AS, hipotek, piutang usaha hingga pembiayaan perumahan
Dilakukan tokenisasi melalui protokol Ethereum L1 / L2.
) 4. ETH & Hak Kepemilikan ETH L2
Ethereum adalah mainnet yang menampung RWA, stablecoin, DeFi, AI-DeFi
Hak kepemilikan / Token L2 adalah hak atas volume transaksi masa depan dan arus kas biaya transaksi.
Rangkaian ini menyatakan:
Kredit dolar AS → Obligasi AS → Cadangan stablecoin → Berbagai protokol kas negara / RWA Kripto → Akhirnya tersimpan di ETH / L2.
Dari TVL RWA, dibandingkan dengan blockchain lain yang turun di 1011, ETH adalah satu-satunya blockchain yang cepat memulihkan penurunan dan naik, saat ini TVL 124 miliar, menyumbang 64,5% dari total pasar Kripto.
( 2. Eksplorasi Nilai Ethereum
Baru-baru ini, upgrade Fusaka Ethereum tidak menimbulkan banyak gejolak di pasar, tetapi dari sudut pandang evolusi struktur jaringan dan model ekonomi, ini adalah “peristiwa tonggak sejarah”. Fusaka bukan hanya memperluas kapasitas melalui EIP seperti PeerDAS, tetapi mencoba mengatasi masalah kurangnya penangkapan nilai utama dari mainnet L1 sejak pengembangan L2.
![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1f49f55154-60e9390859-153d09-6d5686###
Melalui EIP-7918, ETH akan memperkenalkan blob base fee ke dalam “harga dasar dinamis”, mengikat batas bawahnya dengan base fee lapisan eksekusi L1, meminta blob membayar biaya DA setidaknya sekitar 1/16 dari base fee L1; ini berarti Rollup tidak lagi dapat menggunakan biaya hampir nol untuk menempati posisi biaya jangka panjang.
Ada tiga kali upgrade Ethereum yang terkait dengan “pembakaran”:
(1) London(single dimension): hanya membakar lapisan eksekusi, ETH mulai mengalami pembakaran struktural karena penggunaan L1
(2( Dencun (dua dimensi + pasar blob terpisah): membakar lapisan eksekusi + blob, data L2 yang ditulis ke blob juga membakar ETH, tetapi saat permintaan rendah, bagian blob hampir nol.
(3) Fusaka (dua dimensi + blob dan terikat L1): untuk menggunakan L2 (blob), harus membayar setidaknya dengan rasio tetap dari base fee L1 dan dibakar, aktivitas L2 dipetakan secara lebih stabil sebagai pembakaran ETH.
![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2669b1ba32-a50d7a5320-153d09-6d5686)
Saat ini, biaya blob pada 11 Desember selama satu jam telah mencapai 5696,3 miliar kali lipat dari sebelum upgrade Fusaka, membakar 1527 ETH per hari, biaya blob menjadi bagian terbesar dari kontribusi pembakaran, mencapai 98%, saat ETH L2 semakin aktif, upgrade ini diharapkan dapat membawa ETH kembali ke kondisi deflasi.
( 3. Kekuatan Teknologi Ethereum
Dalam penurunan 1011, posisi leverage futures ETH telah dibersihkan secara menyeluruh, bahkan posisi leverage spot yang tersisa, dan banyak yang kurang percaya pada ETH, menyebabkan banyak OG kuno melepas posisi dan melarikan diri. Menurut data Coinbase, leverage spekulatif di dunia Kripto telah turun ke level terendah dalam sejarah, sekitar 4%.
![])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-59b35f1dba-6c02952a8f-153d09-6d5686###
Sebagian besar posisi short ETH sebelumnya berasal dari pasangan trading Long BTC / Short ETH tradisional, terutama pasangan ini biasanya berkinerja sangat baik selama pasar bearish, tetapi kali ini terjadi kejadian tak terduga. Rasio ETH/BTC sejak November tetap datar dan resist.
Saat ini, jumlah ETH di bursa sekitar 13 juta, sekitar 10% dari total, berada di posisi terendah dalam sejarah, seiring pasangan Long BTC / Short ETH mulai gagal sejak November, dan saat pasar sangat panik, peluang “short squeeze” secara bertahap muncul.
Seiring interaksi 2025–2026, sinyal ramah dari kebijakan moneter dan fiskal AS dan China di masa depan sudah mulai muncul:
AS akan aktif mengurangi pajak, menurunkan suku bunga, dan melonggarkan regulasi Kripto; China akan melonggarkan secara proporsional dan menjaga stabilitas keuangan (menekan volatilitas).
Dalam skenario ekspektasi pelonggaran relatif AS dan China, dan saat ketakutan ekstrem, dana dan suasana hati belum sepenuhnya pulih, ETH tetap berada di zona pembelian yang baik untuk “memukul”.
(Konten di atas adalah kutipan dan reproduksi yang dilisensikan oleh mitra kerja PANews, tautan asli | Sumber: Cycle Trading __）
_
Disclaimer: Artikel ini hanya untuk menyediakan informasi pasar, semua isi dan pandangan hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi, dan tidak mewakili sudut pandang dan posisi Block. Investor harus membuat keputusan dan melakukan transaksi sendiri, dan penulis serta Block tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung maupun tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
_
Tags: ETHEthereumAnalisis pasar Kripto harga koin investasi tren
