OpenAI·Scale AI 'Transaksi besar'… Pasar modal ventura akan direstrukturisasi dengan fokus pada AI pada tahun 2026

Tahun 2025, karena perkembangan pesat teknologi (AI) kecerdasan buatan, telah tercatat dalam sejarah sebagai momen yang menyuntikkan energi ke dalam pasar modal ventura global. Berdasarkan data awal dari Crunchbase, sepanjang tahun lalu, investasi sebesar 205 miliar dolar AS (sekitar 295,2 triliun won Korea) dilakukan dengan fokus utama pada industri AI, menorehkan rekor ketiga tertinggi dalam sejarah jumlah investasi modal ventura. Terutama, hanya di semester pertama, jumlah investasi meningkat 32% dibandingkan tahun sebelumnya, ini adalah rebound terkuat sejak 2022. Baru-baru ini, industri modal ventura memperkirakan tren ini akan berlanjut hingga 2026, dan beberapa profesional industri mengisyaratkan bahwa fase baru di mana alokasi dana akan lebih terkonsentrasi akan segera tiba.

Tahun 2025 juga menyaksikan kasus rekor investasi tunggal. Pada kuartal kedua, Scale AI mengumpulkan dana sebesar 14,3 miliar dolar AS (sekitar 20,5 triliun won Korea), sementara pada kuartal pertama, OpenAI mengumpulkan dana tertinggi sepanjang sejarah sebesar 40 miliar dolar AS (sekitar 576 triliun won Korea). Keduanya adalah perusahaan representatif dalam industri AI, dan diperkirakan akan berpengaruh besar di bidang infrastruktur dan aplikasi teknologi AI di masa depan.

Menanggapi hal ini, para investor modal ventura utama sepakat bahwa dana ventura akan terus meningkat hingga 2026. Matthew M., Managing Director dari Insight Partners, memperkirakan bahwa jumlah investasi modal ventura akan bertambah sekitar 10% dibandingkan 2025, sementara Tim Tully dari Menlo Ventures memprediksi peningkatan sekitar 25%. Ia menjelaskan, “Dana besar sedang meningkatkan kekuatan dana secara signifikan, dan putaran investasi sendiri juga sedang berkembang secara keseluruhan.” Anders Ranum, mitra dari Sapphire Ventures, juga menunjukkan optimisme, dengan memperkirakan “peningkatan sekitar 10-15%.”

Tahun ini, pola kualitas dalam investasi modal ventura juga menunjukkan tanda-tanda perubahan yang jelas. Para investor terutama fokus pada infrastruktur AI, teknologi pertahanan, dan AI medis. Tully menganalisis, “2026 akan menjadi titik balik di mana biaya perangkat keras seperti sensor dan baterai menurun, serta kemampuan realisasi fisik AI meningkat.” Di sisi lain, bidang yang terus menunjukkan performa rendah seperti SaaS vertikal atau mata uang kripto kemungkinan besar akan kehilangan perhatian. Ranum menegaskan, “Meskipun permintaan stagnan, bidang AI yang menggabungkan kekuatan teknologi dan hasil pasar tetap akan menarik modal.”

Ada juga prediksi bahwa ambang masuk dunia modal ventura akan semakin tinggi. Dana diperkirakan akan lebih terkonsentrasi pada putaran pertumbuhan besar, bukan pada putaran benih besar atau pendanaan Seri A. Khususnya, perusahaan AI asli dan solusi AI vertikal yang terintegrasi secara mendalam ke dalam industri diperkirakan akan menjadi pusat dari putaran pendanaan besar. Sebagai konsekuensinya, dana kecil dan menengah harus beralih ke strategi investasi awal atau partisipasi skala kecil.

Kelahiran unicorn dan pasar IPO juga diperkirakan akan mengalami perubahan. Para investor, dengan syarat “jika perusahaan AI dengan pertumbuhan tinggi mampu melampaui standar tinggi,” secara aktif memprediksi bahwa pasar go public mungkin akan lebih dinamis dibandingkan tahun lalu. Beberapa memperingatkan bahwa strategi likuiditas yang berfokus pada akuisisi atau pasar sekunder mungkin akan tetap dominan, tetapi yang lain memperkirakan bahwa seiring pertumbuhan tren besar AI, akuisisi berskala besar akan secara resmi dimulai.

Secara keseluruhan, tahun 2026 kemungkinan akan menjadi periode transformasi struktural industri AI dan evolusi pasar modal ventura. Era di mana hanya mengikuti tren teknologi untuk mendapatkan investasi telah berakhir; profitabilitas, efisiensi, dan keunggulan kompetitif teknologi akan menjadi faktor utama yang menarik dana. Dalam kerangka ini, pilihan dan konsentrasi dalam pasar modal ventura diperkirakan akan menjadi semakin jelas.