Trader Bitcoin dan Ethereum Harus Waspada 'Narrative Whipsaw' Menjelang Keputusan Fed

Singkatnya

• Bitcoin diperdagangkan di $89.842 sementara Ethereum telah merebut kembali $3.000 menjelang pertemuan Federal Reserve hari Rabu.
• Pasar telah memperhitungkan peluang 97% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tetap di kisaran 3,5-3,75%.
• Fokus telah bergeser ke komentar Powell tentang pasar tenaga kerja karena tingkat pengangguran berada di 4,4%.

Bitcoin dan Ethereum masing-masing naik 2,1% dan 3,5%, saat investor menunggu keputusan suku bunga Federal Reserve berikutnya hari Rabu sore. Bitcoin diperdagangkan di $89.842, sekitar sama dengan posisi seminggu yang lalu, menurut data dari agregator harga kripto CoinGecko. Dan Ethereum kembali ke $3.000 untuk pertama kalinya sejak minggu lalu, diperdagangkan sekitar $3.026 setelah naik 2,1% dalam tujuh hari terakhir. Dengan hanya beberapa jam sebelum keputusan suku bunga pertama Fed tahun ini, CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa trader futures memperkirakan ada peluang 97% bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah.

Trader di pasar prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt Dastan, memberikan peluang hanya 33% bahwa Fed akan memotong suku bunga lebih dari 25bps sebelum Juli. “Walaupun ‘hold’ di 3,5%–3,75% adalah kepastian statistik, trader kripto harus berhati-hati terhadap ‘narrative whipsaw,’” kata Jummy Xue, co-founder dan chief operating officer dari perusahaan manajemen kripto institusional Axis, kepada Decrypt. “Fokus tidak lagi pada biaya modal, tetapi pada sensitivitas Fed terhadap tingkat pengangguran 4,4%.”  Pada awal Januari, Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan tingkat pengangguran bulan Desember sebesar 4,4%, yang sedikit berubah dari tingkat revisi November sebesar 4,5%. “Jika [Chairman Federal Reserve Jerome Powell] menekankan ketahanan pasar tenaga kerja daripada pendinginan inflasi, dia secara efektif menghapus kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan Maret,” tambah Xue. “Untuk Bitcoin, yang telah berkembang pesat berdasarkan ekspektasi pelonggaran berkelanjutan, perubahan semacam itu bisa mengubah pertemuan ‘netral’ menjadi katalis bearish jangka menengah.”

Dalam lingkungan ekonomi saat ini, Xue memperkirakan trader akan lebih mengandalkan perdagangan debasement. Ini adalah strategi yang berasumsi bahwa pemerintah akan terus meningkatkan pasokan uang dan mengikis nilai uang tunai. Sebagai tanggapan, investor cenderung beralih ke aset yang kurang mudah terdilusi seperti komoditas, properti, dan kripto. Aurelie Barthere, analis riset utama di perusahaan analitik onchain Nansen, mengatakan kepada Decrypt bahwa Powell tampaknya khawatir tentang kelemahan pasar kerja pada pertemuan Desember dan dia memperkirakan hal itu akan bertahan. “Meski ekonomi AS mempercepat ke paruh pertama 2026, didukung oleh kebijakan fiskal, pasar tenaga kerja tetap melemah,” katanya, “dari sisi permintaan, bukan hanya dari sisi penawaran.” Namun, komentar lebih dari Powell tentang pengangguran tidak selalu hal yang buruk, tambahnya, menunjuk pada pasar swap indeks semalam yang memperhitungkan kurang dari dua pemotongan suku bunga setelah Powell meninggalkan Fed pada bulan Juni. “Jika nada Powell tetap dovish seperti di Desember, harga pemotongan suku bunga bisa meningkat dan dipercepat sebelum Juni (Maret dan April),” kata Barthere. Prospek untuk kripto Aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum cenderung mendapatkan manfaat ketika investor mengharapkan suku bunga turun karena suku bunga yang lebih rendah mengurangi imbal hasil dari uang tunai dan obligasi serta mendorong pengambilan risiko di seluruh pasar. Sebaliknya, ketika pemotongan suku bunga tertunda atau dihapus dari pertimbangan, harga kripto akan mengalami tekanan karena trader mengalihkan modal kembali ke aset yang memberikan hasil. Namun, keputusan suku bunga hari Rabu bukan satu-satunya peristiwa makroekonomi yang akan datang. Analis dari perusahaan perdagangan kripto berbasis di Singapura, QCP Capital, menandai bahwa trader juga bersiap menghadapi tenggat waktu pendanaan Jumat, 30 Januari, untuk menjaga AS dari penutupan pemerintah lainnya, ketidakpastian tentang langkah selanjutnya Senat terkait CLARITY Act, dan pasar mata uang yang volatil.