11 Februari, berita Michael Saylor merespons penurunan harga saham Strategy (MSTR) secara terus-menerus, menyatakan bahwa penyebab utamanya bukanlah masalah operasional atau eksekusi perusahaan, melainkan bahwa Bitcoin telah memasuki fase pasar beruang yang jelas dalam empat bulan terakhir. Sebagai perusahaan publik yang sangat “berbasis Bitcoin”, pergerakan harga saham MSTR hampir sepenuhnya bergantung pada siklus pasar BTC, dan karakteristik struktural ini semakin terlihat selama koreksi kali ini.
Melihat kembali pergerakan pasar, Bitcoin sempat melonjak di atas 110.000 dolar menjelang akhir 2025, tetapi kemudian momentum melemah, dan harga kembali ke sekitar 70.000 dolar, dengan kenaikan sebelumnya banyak dikikis. Penurunan jangka panjang ini menyebabkan suasana pasar menjadi sangat negatif, aset risiko secara umum tertekan, dan perusahaan yang paling banyak terpapar Bitcoin pun mengalami dampaknya.
Strategy bukan perusahaan perangkat lunak tradisional, valuasinya tidak bergantung pada pendapatan atau kelipatan laba, melainkan sangat sinkron dengan harga Bitcoin. Hingga awal 2026, perusahaan ini memegang lebih dari 250.000 Bitcoin dan terus menambah posisi melalui pendanaan utang dan ekuitas. Struktur leverage tinggi ini berarti bahwa saat Bitcoin turun, harga saham MSTR cenderung turun lebih besar.
Penyebab utama adalah efek leverage. Biaya utang tetap, dan kekhawatiran pasar terhadap dilusi saham yang potensial meningkat, sehingga risiko premi risiko cepat meningkat. Setiap koreksi Bitcoin akan diperbesar di harga saham MSTR, menghasilkan volatilitas yang lebih tajam dibandingkan dengan harga spot.
Meskipun sebagian investor terkejut dengan perubahan suasana pasar yang cepat, sebagian besar analis berpendapat bahwa pergerakan MSTR mencerminkan siklus makro Bitcoin, bukan deteriorasi fundamental perusahaan. Michael Saylor sejak lama menegaskan bahwa Strategy adalah “perusahaan penyimpan Bitcoin”, yang berarti harga sahamnya secara alami memiliki elastisitas tinggi dan risiko tinggi.
Bagi investor, memegang MSTR pada dasarnya sama dengan bertaruh pada Bitcoin dengan leverage. Jika BTC memasuki fase rebound atau sideways naik, MSTR bisa dengan cepat memulihkan kerugiannya; jika pasar beruang berlanjut, harga saham tetap akan menghadapi tekanan penurunan. Penilaian risiko secara rasional dan penetapan strategi yang jelas jauh lebih penting daripada emosi.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Bitcoin mengalami fluktuasi besar: Harapan gencatan senjata dan harga minyak membentuk psikologi pasar crypto
Berita dari The Kobeissi Letter baru saja menunjukkan sebuah sinyal penting di papan catur geopolitik. Baru-baru ini, Presiden AS Donald Trump mengunggah di Truth Social bahwa Washington menuntut Iran untuk “menyerah tanpa syarat”, sebuah pernyataan keras yang menyiratkan bahwa setiap kesepakatan gencatan senjata mungkin masih bisa dibatalkan.
TapChiBitcoin17menit yang lalu
Willy Woo：BTC awalnya turun terlalu cepat, saat ini sedang menciptakan kondisi untuk rebound ke $85.000
8 Maret, analis Willy Woo menunjukkan bahwa Bitcoin menghadapi hambatan di sekitar @USD7.5@ juta, tetapi sejak pertengahan Februari, aliran dana mulai membaik, dan suasana pasar mungkin beralih ke preferensi risiko. Meskipun ada peluang rebound dalam jangka pendek, secara jangka panjang, Bitcoin masih berada di tengah tren bearish, dan mungkin mengalami konsolidasi dan menguji level resistansi.
GateNews33menit yang lalu
Strategi membeli 48.000 BTC dalam dua bulan pertama tahun 2026, dengan investasi sebesar 4,3 miliar dolar AS
Kepala Strategi perusahaan Bitcoin Treasury, Chaitanya Jain, mengungkapkan bahwa dalam dua bulan pertama tahun 2026, mereka telah menginvestasikan sekitar 4,3 miliar dolar AS untuk membeli 48.000 Bitcoin, jauh melampaui total 300 juta dolar AS sepanjang tahun 2022. Jain menyatakan bahwa pembelian besar-besaran secara institusional ini akan mengubah struktur pasar Bitcoin.
GateNews35menit yang lalu
Dompet baru menyetor 2 juta USDC ke Hyperliquid untuk membuka posisi short BTC dan ETH.
Berita Gate News, 8 Maret, menurut pemantauan Onchain Lens, sebuah dompet baru menyetor 2 juta USDC ke Hyperliquid, membuka posisi short BTC dengan leverage 5 kali dan posisi short ETH dengan leverage 20 kali, saat ini nilai posisi sekitar 10 juta dolar AS.
GateNews1jam yang lalu
Harga PI Network Melonjak 15% Seiring Volume Meningkat Tapi $0.28 Menjadi Jawaban Sebenarnya - BTC Hunts
The post Harga PI Network Melonjak 15% Seiring Volume Meningkat Tapi $0.28 Menjadi Jawaban Sebenarnya muncul pertama kali di Coinpedia Fintech News
Harga PI Network tiba-tiba kembali menjadi perhatian trader akhir pekan ini. Bukan karena melonjak ke rally besar tetapi karena sesuatu yang lebih halus sedang terjadi di bawahnya
BTCHUNTS1jam yang lalu
CryptoQuant Analis: Indikator NUPL-MVRV Bitcoin menyentuh 0.33, kondisi penjualan ekstrem mulai membaik
Gate News berita, 8 Maret, analis CryptoQuant Axel mengunggah di platform X bahwa Bitcoin mungkin telah memasuki tahap tengah dari siklus pasar bearish saat ini. Data menunjukkan bahwa indikator gabungan harmonik NUPL--MVRV telah menyentuh 0.33, sementara dasar siklus historis biasanya muncul di kisaran -0.5. Grafik menunjukkan bahwa siklus pasar bearish mulai menunjukkan tren naik, menandakan bahwa ekstrem penjualan cenderung mereda. Namun, indikator ini masih jauh di atas wilayah dasar historis, yang berarti penjualan besar-besaran di pasar belum dikonfirmasi.
GateNews1jam yang lalu
