Bitcoin stabil, altcoin melonjak dalam reli bantuan yang digerakkan oleh peningkatan likuiditas

Pasar kripto melakukan pemulihan pada hari Senin, dengan bitcoin BTC$67,333.70 naik 2,1% sejak tengah malam UTC dan ether (ETH) bertambah 3,1%. Kenaikan yang lebih kuat terjadi di pasar altcoin, dengan token seperti chiliz (CHZ), FET$0.2420, dan optimism OP$0.1077 mencatat kenaikan lebih dari 6%.

Meskipun sentimen membaik, investor tetap gelisah karena konflik dengan Iran memasuki minggu kelima. Sementara Pakistan menyatakan kesiapannya untuk menjadi tuan rumah pembicaraan damai “yang bermakna”, pasar belum mempercayainya. Brent crude melonjak menjadi $108 per barel pada akhir pekan, menandakan skeptisisme mendalam bahwa penyelesaian sudah dekat. Harga berada di level rendah $70-an sebelum dimulainya permusuhan.

Futures indeks saham AS merespons baik komentar Pakistan: futures Nasdaq 100 dan futures S&P 500 sama-sama naik 0,25%, dan indeks dolar (DXY) hampir tidak berubah di 100,2 poin.

Pasar kripto tetap berada dalam tren bearish pada time frame yang lebih tinggi, ditandai dengan serangkaian lower highs dan lower lows yang bermula sejak Oktober. Bitcoin tetap berada dalam kisaran perdagangan yang sama sejak awal Februari, gagal menembus ke atas di atas $75.000 atau ke bawah di bawah $62.800.

Posisi derivatif

• Pertumbuhan open interest (OI) futures bitcoin mandek sejak mencapai puncak mendekati dua bulan di 748,65 BTC pada hari Sabtu. Tingkat pendanaan perpetual yang hampir nol dan delta volume kumulatif 24 jam (CVD) yang negatif menunjukkan bias untuk posisi bearish, short.
• OI BTC turun secara signifikan selama pantulan harga spot dari titik terendah sesi Asia sekitar $65.000. Ini menunjukkan bahwa reli sebagian besar digerakkan oleh spot dan belum mendapatkan dukungan dari trader yang menggunakan leverage.
• Di Bittfinex, jumlah long BTC/USD mencapai yang tertinggi sejak November 2023. Secara historis, ini merupakan indikator yang berlawanan, yang bertepatan dengan penurunan harga (selloff).
• OI pada sebagian besar token utama, termasuk XRP, ETH, DOGE, dan SOL, bertahan relatif datar selama 24 jam.
• AVAX dan LTC menonjol dengan kenaikan persentase dua digit pada OI futures, tanda adanya arus masuk modal. Namun, sebagian besar arus masuk tampaknya terkait dengan taruhan bearish, sebagaimana ditunjukkan oleh CVD mereka yang negatif.
• Indeks volatilitas tersirat 30 hari Bitcoin kembali tertekan, turun menjadi hampir 55% setelah mencapai 58% pada akhir pekan. Secara keseluruhan, indeks ini terus menunjukkan kondisi pasar yang tenang meski terjadi gejolak di pasar tradisional yang dipicu perang Iran. Indeks volatilitas Ether juga menyiratkan hal yang sama.
• Di Deribit, put pada BTC dan ETH terus berharga lebih mahal daripada calls di semua time frame, sebagai tanda kekhawatiran downside yang masih membekas. Gamma dealer didominasi negatif antara $65.000 dan $70.000, yang berarti dealer dapat membeli saat rendah dan menjual saat tinggi, berpotensi membuat harga tetap terikat dalam kisaran.

Obrolan token

• CoinDesk Memecoin Index (CDMEME) dan DeFi Select Index (DFX) adalah dua tolok ukur berkinerja terbaik pada hari Senin, masing-masing naik 2,8% dan 2,2%, sementara CoinDesk 20 (CD20) yang didominasi bitcoin bertambah 1,5%.
• Kekuatan yang dipersepsikan dari pasar altcoin dapat dikaitkan dengan kurangnya likuiditas secara menyeluruh di pasar. Ketika harga jatuh pada hari Jumat, jumlah pasokan di bursa mengalahkan permintaan. Ini mendorong beberapa aset masuk jauh ke wilayah “oversold” karena pergerakannya dilebih-lebihkan, sehingga memicu reli lega hari ini.
• Kekosongan likuiditas ini telah membebani pasar kripto sejak Oktober, ketika peristiwa likuidasi senilai $19 miliar menghapus struktur pasar, meninggalkan beberapa trader dan market maker terdampar di belakangnya.
• Agar memutus siklus tersebut, bitcoin, jangkar pasar, perlu diperdagangkan kembali di atas $80.000 dan melakukan konsolidasi, yang berarti keuntungan dapat berputar ke pasar altcoin yang lebih spekulatif untuk membangun level dukungan makro.