Ketua SEC Mendorong Agenda Pro-Kripto Saat Pengecualian Inovasi Mendekati Untuk Perdagangan Sekuritas Berbasis On-Chain

Aturan kripto yang lebih jelas dan tuntutan kepatuhan yang lebih ringan dapat mengarahkan strategi pasar modal AS di bawah Ketua SEC Paul S. Atkins. Pergeseran ini menunjuk pada dukungan yang lebih luas bagi pembiayaan berbasis blockchain sambil tetap menempatkan perlindungan investor sebagai pusat pengawasan.

Poin Utama:

• Atkins menguraikan dorongan SEC yang lebih tegas untuk pengawasan kripto yang lebih jelas.
• Koordinasi dengan CFTC dapat mengurangi gesekan pasar bagi perusahaan aset digital.
• Pengecualian inovasi dapat mempercepat perdagangan sekuritas berbasis on-chain.

Pergeseran Kerangka Kripto Membentuk Agenda SEC

Penyesuaian regulasi di Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sedang membentuk ulang pengawasan aset digital dan strategi pasar modal, menurut Ketua Paul S. Atkins pada 21 April. Saat berbicara di The Economic Club of Washington, regulator tersebut menguraikan pergeseran menuju kerangka kripto yang lebih jelas, beban kepatuhan yang lebih rendah, serta penekanan kembali pada hasil yang berfokus pada investor.

Atkins menekankan agenda reformasi yang terstruktur sambil berbicara kepada para pemimpin keuangan, dengan berargumen bahwa perluasan regulasi sebelumnya membatasi inovasi dan pembentukan modal. Ia menyatakan:

“Dalam setahun terakhir, SEC ini telah bergerak tegas terhadap tujuan Presiden Trump untuk menjadikan Amerika sebagai ibu kota kripto dunia.”

Pernyataan tersebut mencerminkan pergeseran institusional yang lebih luas untuk memungkinkan aktivitas keuangan berbasis blockchain sambil tetap menjaga koordinasi dengan regulator lain dan Kongres.

Pada 17 Maret, SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) mengeluarkan rilis interpretatif bersama berjudul “Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets and Certain Transactions Involving Crypto Assets.” Dokumen tersebut menetapkan taksonomi lima kategori yang dirancang untuk memberikan batas klasifikasi yang lebih jelas. Dokumen ini mengidentifikasi komoditas digital, kolektibel digital, alat digital, dan stablecoin pembayaran sebagai umumnya bukan sekuritas, sementara sekuritas digital termasuk dalam hukum sekuritas yang sudah ada. Kerangka tersebut juga memperkenalkan doktrin pemisahan, yang menunjukkan bahwa token dapat terlepas dari kontrak investasi awal setelah kewajiban penerbit berakhir. Panduan tambahan membahas aktivitas on-chain, dengan menyatakan bahwa penambangan protokol dan staking adalah fungsi administratif, bukan transaksi sekuritas, sehingga memperkuat lingkup regulasi yang lebih sempit.

Pasar Tokenized dan Aturan ETF Menarik Perhatian

Selain itu, ketua SEC memaparkan strategi A-C-T tiga bagian yang berfokus pada mendorong, mengklarifikasi, dan mentransformasi sistem regulasi. Ia menyinggung pekerjaan yang sedang berlangsung terkait pasar on-chain dan aset tokenized, bersama dengan memorandum saling pengertian dengan CFTC untuk menyelaraskan pengawasan berdasarkan yurisdiksi. Reformasi tambahan mencakup struktur exchange-traded funds (ETFs) dan pasar kredit privat, di mana pertimbangan transparansi, penilaian, dan likuiditas tetap berada dalam sorotan.

Dengan menyoroti tindakan regulasi jangka dekat yang terkait inovasi aset digital, Atkins menyimpulkan:

“Kami berada di ambang untuk merilis apa yang saya sebut ‘pengecualian inovasi,’ yang akan memberi pelaku pasar kerangka kerja yang dibatasi untuk mulai memfasilitasi perdagangan sekuritas tokenized di dalam rantai (on-chain) secara patuh, sementara Komisi bekerja menuju aturan jangka panjang tentang hal-hal yang menjadi pedoman.”

Ia sebelumnya menjelaskan pengecualian tersebut sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk memberikan pasar kripto fondasi regulasi yang lebih stabil guna mendukung inovasi di AS, menempatkan kerangka tersebut sebagai langkah kunci menuju formalisasi infrastruktur keuangan on-chain.