Lummis Peringatkan Penundaan Clarity Act Berisiko Mendorong Perusahaan Kripto Pindah ke Luar Negeri

Senator Cynthia Lummis memperingatkan pada 6 Mei 2026 bahwa penundaan dalam Digital Asset Market Clarity Act dapat mendorong perusahaan kripto, pengembang, dan modal keluar dari Amerika Serikat sepenuhnya. Menurut Lummis, “Setiap hari kita menunda Clarity Act adalah satu hari perusahaan-perusahaan Amerika mempertimbangkan untuk membangun masa depan mereka di tempat lain.” Pernyataan tersebut mencerminkan meningkatnya kekhawatiran bahwa ketidakpastian regulasi mendorong bisnis blockchain ke pasar luar negeri, sementara kompetitor seperti Uni Emirat Arab, Singapura, dan Hong Kong secara agresif mengejar inovasi kripto.

Kondisi Terkini Digital Asset Market Clarity Act

Digital Asset Market Clarity Act lolos di Dewan dengan dukungan bipartisan pada 2025 melalui pemungutan suara 294-134. Rancangan undang-undang kemudian dirujuk ke Komite Perbankan Senat, tempat rancangan tersebut masih dalam peninjauan. Negosiasi terbaru menyoroti satu poin yang paling alot: aturan imbal hasil stablecoin. Anggota parlemen mencapai kompromi yang mengizinkan imbal hasil kripto berbasis aktivitas, sambil membatasi produk imbal hasil stablecoin pasif bergaya perbankan. Kesepakatan ini menghapus satu hambatan besar untuk kelolosan. Diskusi markup di Senat kini diperkirakan berlangsung pada Mei 2026, meski penundaan tetap mungkin terjadi. Menurut sumber, ketepatan waktu sangat penting—jika pergerakan di Senat makin tertunda, rancangan undang-undang bisa menghadapi komplikasi politik yang terus membesar menjelang siklus pemilihan sela 2026.

Kerangka Regulasi dan Perpecahan Yurisdiksi

Rancangan undang-undang ini bertujuan mengatasi ketidakpastian regulasi dengan menciptakan pembagian wewenang yang lebih jelas antara SEC dan CFTC. Dalam usulan tersebut, CFTC akan mengawasi “komoditas digital” terdesentralisasi, sementara SEC akan terus mengatur penawaran kripto yang terkait sekuritas. Sistem blockchain yang sudah matang pada akhirnya bisa beralih ke kerangka pengawasan yang lebih ringan, dan bursa serta pialang akan menerima jalur pendaftaran yang ditetapkan. Rancangan undang-undang ini juga mencakup perlindungan bagi pengembang non-kustodian dan pembangun perangkat lunak DeFi—ketentuan penting karena banyak perusahaan kripto mengutip regulasi-by-enforcement sebagai penghambat perencanaan jangka panjang di dalam AS.

Implikasi Kompetitif bagi Investor dan Pengembang

Bagi investor, kejelasan regulasi dapat membawa manfaat yang signifikan: meningkatnya partisipasi institusional, akses kustodian yang lebih baik, standar kepatuhan bursa yang lebih jelas, serta peningkatan likuiditas pasar sekunder. Pengawasan yang lebih kuat juga dapat mengurangi ketidakpastian tentang token mana yang menghadapi risiko penegakan. Bagi pengembang, taruhannya berpotensi lebih tinggi. Kerangka yang diusulkan menciptakan kemungkinan safe harbor untuk proyek terdesentralisasi dan non-kustodian, yang dapat mendorong pengembangan infrastruktur blockchain dan DeFi di AS alih-alih di luar negeri. Namun, penundaan yang berlanjut justru menghasilkan efek sebaliknya—para pembangun mungkin memilih yurisdiksi dengan kerangka regulasi yang bergerak lebih cepat dan ketidakpastian hukum yang lebih rendah.

Pertanyaan Kebijakan yang Lebih Luas

Perdebatan atas Digital Asset Market Clarity Act telah menjadi ujian apakah AS ingin memimpin fase berikutnya keuangan digital atau meresponsnya nanti. Para kritikus mengangkat kekhawatiran bahwa bagian-bagian rancangan undang-undang lebih menguntungkan institusi besar dan meningkatkan beban kepatuhan, sementara pihak lain berpendapat bahwa kerangka tersebut tetap belum lengkap tanpa legislasi stablecoin yang lebih luas. Pesan Lummis menekankan bahwa semakin lama Kongres menunggu, semakin besar risiko inovasi kripto, pekerjaan, dan modal bermigrasi ke tempat lain. Dalam industri global yang bergerak cepat, penundaan itu sendiri bisa menjadi keputusan regulasi paling signifikan dari semuanya.