ジャスティン・サンがイーサリアム上でUSDDを発表、2.5兆USDのステーブルコイン市場に挑戦

2025年9月8日、ジャスティン・サンはイーサリアムネットワーク上にステーブルコインUSDDを正式に発表し、プロジェクトのマルチチェーン拡張計画における重要な一歩を示しました。これは、TRONブロックチェーンから派生したアルゴリズム的ステーブルコインUSDDがイーサリアム上に登場するのは初めてで、流動性をサポートし、チェーン上で利益を生む新機能が多数搭載されています。 USDD イーサリアム: ペグ安定モジュールと高利回り USDDのイーサリアム版は、Peg Stability Module (PSM)を搭載しており、USDTとUSDCとの間で1:1の直接スワップを可能にします。これは、USDDが1 USDのペッグを維持する目標に向かっているときに、流動性と価格の安定性を改善するための重要なメカニズムです。 受け入れを促進するために、プロジェクトは9月9日から始まるエアドロップキャンペーンを展開し、Ethereumユーザーに対して(APY)のチェーン上の利回りを最大12%提供し、使用量が増加するにつれて6%に減少します。ユーザーはMerkl Dashboardを通じて8時間ごとに継続的に報酬を獲得できます。 ジャスティン・サンがXで共有しました: 「これからは、誰でも分散型ステーブルコインを選ぶことができます！USDDは成長中です！USDDをスワップして、最大12％のAPYでマイニングに参加しましょう！」 近い将来、USDDはsUSDDを発表する予定であり、これはチェーン上で直接利息を生成するバージョンで、保有者にパッシブ収入を提供することを目的としています。 保証メカニズムと変動の歴史 現在、USDDは204.5%の担保比率を維持しており、主にTRXに基づいています。これはジャスティン・サンが8月に726百万USDのビットコインを引き出した後のことです。この設計はペッグの喪失リスクを避けることを目的としていますが、USDDは過去に大きな圧力を受けたことがあります。2022年のテラの崩壊で0.983USDに、同年のFTX危機で0.97USDに下落しました。 テザーは依然として優位を占めているが、競争が激化している。 テザー (USDT) は、優れた時価総額と流動性でステーブルコイン市場を支配し続けています。特にTRONは、毎日約230〜250億USDのUSDT取引を処理しており、イーサリアムは約200億USDです。TRON上のUSDTは現在約800億USD流通しており、バイナンスは約440億USDのステーブルコインを保有し、取引所の準備金の3分の2を占めています。 しかし、市場は新たな競合他社とともに拡大しています。MetaMaskはmUSDを統合する準備をしており、Paxosは収益共有メカニズムを持つUSDHを提案しています。一方、EURCとPYUSDは前年に比べて急成長を記録しています。EUの新しい法的枠組み(MiCA)と米国の(GENIUS Act)も、規制に準拠したステーブルコインの発展を促進しています。アジアでは、シンガポール、香港、日本がステーブルコインの発行と監視に関するより明確な規制を推進しており、機関投資家の資金流入を促進しようとしています。 USDDへの大きな挑戦 USDDは魅力的なメカニズムと特典を持っていますが、2025年9月中旬の時点での時価総額が約4億5000万～4億6000万USD、つまりTetherのわずか0.3%に過ぎないため、その規模は依然として非常に限られています。エーテル上の流動性はPSMのおかげで改善されましたが、市場の深さはUSDTやUSDCには及ばず、準備金はTRXの価格変動の影響を大きく受けています。 長期的に存続するために、USDDは必要です: 複数のブロックチェーンで流動性を向上させる。担保資産を多様化する。オンチェーン経済における実際のユースケースに統合する。 推す イーサリアムでのUSDDのローンチは、ジャスティン・サンのマルチチェーン戦略において重要なステップを示し、ユーザーに分散型ステーブルコインの選択肢を提供します。しかし、テザーの強力な支配と新たに台頭する競合他社がいる中で、USDDは流動性を強化し、利用可能性を拡大し、長期的な安定性を維持するために多くの努力を必要とします。