Cobie:長期取引

null 記事の著者: Thejaswini MA

記事のまとめ:ブロックユニコーン

前書き

2012年、ジョーダン・フィッシュ（Jordan Fish）、つまりコビーは、200ドルと一つの難題を持っていました。

彼は当時、ブリストル大学のコンピュータサイエンス専攻の学生で、Tescoのスーパーで働いて家賃を稼いでおり、生活状況は……あまり良くなかった。労働者階級の子供にとって、大学に行くための基本的な常識はこうだ：生活するためのお金が必要だが、学ぶための時間も必要で、1日は24時間しかない。そこで、彼は200ドルを出してビットコインを購入した。

これは明らかに正しい決定ですが、あなたが考えているようなものではありません。

もし Cobie がそのビットコインをただ持っていて、一度も動かさず、一度も取引せず、何も面白いことや愚かなことに使わなかったなら、彼は今日、約30万ドルを持っているはずです。最初に200ドルしか持っていなかった人にとっては、確かに人生を変えるには十分な大金です。しかし、これは「全員がデフォルトで億万長者の暗号インフルエンサー」というレベルではなく、「ポッドキャストのNFTを売って2500万ドルを稼いだ男」にも及びません。

Cobieの物語で最も奇妙な点は、彼が200ドルからどのように成長したかということです。なぜなら、暗号通貨が語りたい物語はこうです：あなたは素晴らしいインターネット通貨を購入し、その素晴らしいインターネット通貨を保持し、価格が急上昇し、最終的に億万長者になるというものです。しかし、Cobieの実際の物語はこうです：あなたは素晴らしいインターネット通貨を購入し、自分自身の素晴らしいインターネット通貨を作ろうと試みましたが、失敗しました。普通の仕事を見つけてから、再び暗号通貨の世界に戻り、製品を開発し、詐欺を暴露し、ポッドキャストを開始し、スポンサーが倒産した後にポッドキャストを一時停止し、そして最後に資金調達プラットフォームを作成し、最終的にCoinbaseが3.75億ドルでそれを買収しました。

これはさらに奇妙な物語であり、暗号通貨の分野における富の創造方法に関するいくつかの心地よい真実を明らかにしています。

Maxcoinからの教訓

2014年、Cobieは20代の暗号通貨愛好者なら誰でもやることをしました：当時彼は少しのビットコインしか持っていませんでしたが、自信を持ってより良いビットコインを作ろうとしました。その時、ほとんどの人がより良いビットコインを作ろうと試みていました。Maxcoinの売りは、それがビットコインよりも速く、異なるハッシュアルゴリズム（SHA-256ではなくKeccak）を使用していることでしたが、これは当時人々にとって非常に重要に思えました。

Cobieは経済キャスターのMax Keiserと協力しました。彼は現在、エルサルバドル大統領のビットコイン顧問です。これは、当時の人々がどれだけ真剣だったかを示すと同時に、後にこのすべてがどれほど取るに足らないものであったかを示しています。Maxcoinのローンチは確かに刺激的でした。それは最初の「セレブリティコイン」の一つであり、興味深いことに、「ミームコイン」の概念よりも約7年早かったのです。

そしてそれはゼロになりました。

2015年の熊市が襲来したとき、Maxcoinの価格は暴落し、プロジェクトも消えてしまいました。Maxcoinがかつて存在した証拠を見つけたいのであれば、実際の調査を行う必要があります。市場はすでにそれを完全に忘れてしまいました。

しかし、Cobieはこのことを忘れていませんでした。彼がMaxcoinの失敗から学んだのは、暗号通貨の本質は技術ではなく、ネットワークのミーム、物語、そしてコミュニティであるということです。たとえ技術的に優れた製品を作り上げたとしても、誰も関心を持たなければ、すべては無意味です。

この教訓はほとんどの人を破産させるのに十分です。しかし、Cobieは奇跡的に失敗したプロジェクトからこの教訓を学び、次の10年間でその正しさを実践で証明しました。

意図的にお金を稼ごうとせずに、逆にお金を得る

Maxcoinを離れた後、Cobieは賢明な選択をし、普通の仕事を見つけました。彼はその後、英国最大のフィンテック企業の一つに成長するMonzoを含む、いくつかのテクノロジースタートアップで働きました。彼は当時、製品管理の仕事に従事しており、ソフトウェア製品の開発方法を理解しているが、もう自分でコードを書くことを望まない人々のための仕事でした。

そして、2020年頃、彼は再び暗号通貨の分野に戻りました。

静かにではなく、試すようにでもなく、DeFiが世界を席巻しようとしている今、前回のベアマーケットを乗り越えた人々は、まさに天才のように見える時が来ようとしている。

DeFiは急成長しており、NFTも爆発的な成長を迎えようとしています。さまざまなトレンドが同時に集まっています。Cobieは早くからLido Financeを支持しており、これは流動的なステーキングプロトコルであり、現在は総ロックバリューで2番目に大きいDeFiプロトコルとなっています。彼は単なる投資家やアドバイザーではなく、Ethereumがプルーフ・オブ・ステークメカニズムに移行することで流動的なステーキングソリューションへの巨大な需要が生まれることを鋭く認識しています。

2020年10月、Cobieともう一人の暗号通貨アナリストLedgerは、UpOnlyという名前のポッドキャスト番組を立ち上げました。この番組の形式は、暗号通貨分野で最も影響力のある人物を招いて、さまざまな時事について長時間の、事前に準備されていない対話を展開することです。彼らはVitalik Buterinをインタビューし、Sam Bankman-Fried（彼が入獄する前）にもインタビューしました。基本的に、彼らは暗号通貨分野のすべての重要な人物をインタビューしました。

UpOnlyは必聴の番組となり、奇妙なダイナミクスが生まれました。Cobieはその時、市場の評論家、プロトコルのアドバイザー、投資家、メディアの著名人など、複数の役割を同時に果たしていました。UpOnlyで言及されたプロジェクトは、その価格が連動して変動します。この影響力は通常、投資銀行や重大非公開情報（MNPI）の開示政策が必要です。

彼はほとんどの資金をビットコインとイーサリアムに投資し、他の暗号通貨にはごく少量（彼のポートフォリオの1%未満）しか投資しておらず、ほとんどレバレッジを使用せず、価値が証明される前はそれをゼロと見なしています。彼はこう言いました：

「私はほとんどレバレッジを使わず、通常はリスクを増やすためではなく、リスクを減らすためにレバレッジを使用します。多くの人がこの点を完全には理解していないと思います。この5年間で、リスクを増やすためにレバレッジを使ったのはおそらく3回だけで、一生のうちに15回しか使ったことがありません。そして、私は決してオールインしません。過去10年間で、ビットコインとイーサリアムにだけオールインしたことがあります。他の資産を購入する際は、リスクを非常に小さな範囲に抑えます。なぜなら、それらがゼロであると仮定するからです。したがって、リスクは常に流動性ポートフォリオの1%未満です。流動性ポートフォリオが全体のポートフォリオに占める割合も小さいのは、将来の誤りに備えるためです。」

これは暗号通貨業界の専門家のアドバイスとは正反対です。彼らの一般的なアドバイスは、匿名のアカウントから聞いた「人気のコイン」のいずれかを5倍のレバレッジを使って購入し、100倍の利益が出るまで保有し、その後ランボルギーニを買うことです。

Cobieの方法は明らかに効果を発揮しましたが、成功の方法は暗示しています。暗号の富を得るという物語全体が間違っている可能性があるということです。

ウォッチドッグの問題

2022年、Cobieは彼に金銭的損失をもたらす可能性があるが、別の名声を得ることになった行動を取った。彼はブロックチェーンデータを公開し、Coinbaseの従業員に疑わしい取引活動が存在することを示した。具体的には、誰かがCoinbaseが特定のトークンを近日中に上場すると発表する前に、そのトークンを購入したようで、これは教科書的なインサイダー取引そのものである。

その後、米国証券取引委員会が調査を開始し、司法省が訴訟を提起しました。Coinbaseの元プロダクトマネージャーであるIshan Wahiは、2年間の懲役刑を言い渡されました。

このようなことは、あなたを暗号通貨コミュニティの英雄にするかもしれませんが、ほとんどの暗号通貨会社で仕事を見つけるのは難しいでしょう。もしあなたが大手取引所で、新しいトークンを上場させることを考えているのなら、競争相手のインサイダー取引を暴露する人をプロジェクトのコンサルタントとして迎え入れたいと思いますか？これは多くの問題を引き起こすでしょう。

しかし、Cobieは持ちこたえました。彼は詐欺を暴露し続け、さまざまな主張に疑問を投げかけ続け、公共の場で不快なことを言い続けました。

2022年11月、FTXが崩壊し、Cobieはトラブルに直面しました。実際、彼はいくつかのトラブルに直面しました。

最初の問題は、UpOnly が FTX のスポンサーシップを受け入れたことです。これは秘密ではありません。サム・バンクマン-フリードがそのポッドキャストにゲスト出演したことがあります。FTX のロゴも番組に表示されていました。過去の番組を視聴すると、これは明らかであり、当時は合法に見えた取引の記念碑のようで、今では破滅的な判断ミスの証拠となっています。

二つ目の問題は、FTXの崩壊時に彼がその中にお金を持っていたことです。彼はこれを公に認めましたが、彼と同じ立場にいる人々の大多数はそうしないでしょう。通常、重大な詐欺に遭った後、人々は静かに損失を受け入れ、それについては二度と口にしないものです。しかし、Cobieは公然と認めました。彼は取引所に資金を持っていました。そして、その資金は今や失われてしまいました。

第三の問題は哲学的な側面です。Cobieは長年にわたり、詐欺を見抜き、不法行為を暴露し、ポンジースキームが蔓延するカジノのような業界の中で理性的な声を演じることで知られています。しかし、彼はFTXの投資を受け入れ、その創設者にインタビューを行い、明らかに他の人々と同様に、これが正規の会社であると信じていました。

このようなことは、あなたはどのように次に進むべきですか？

答えは：あなたは必要ありません、少なくとも今のところは。CobieとLedgerはUpOnlyの更新を一時停止しました。発表もなく、劇的な最終回もなく、ただの静寂です。ここ1年で、暗号通貨の分野で最も注目されている人物の一人がほとんど姿を消しています。ポッドキャストもなく、ツイートもほとんどなく、会議に公に姿を見せることもありません。

これはおそらく正しい決断ですが、最も利益を生むものではありません。インフルエンサーたちの危機後の常套手段は、すぐに戻ってきて、曖昧に謝罪し、より良いことを約束し、その後以前と同じことを続けることです。オーディエンスの記憶は非常に短いです。スポンサーが求めているのは影響力であり、信頼性ではありません。投稿を続ける限り、ほぼ何でも乗り越えられます。

しかし、彼が帰ってきたとき、持ってきたのは Echo だった。

訳もなく退出する

Echoは2023年に発表され、その理念は一般の人々がリスク投資家と共に初期の暗号プロジェクトに投資することを可能にすることです。これは実際に存在する問題を解決します。暗号通貨の分野では、小口投資家がトークンを購入する価格とリスク投資家が支払う価格との間に巨大なギャップがあります。リスク投資家は1000万ドルの評価額でプロジェクトに投資することがあります。しかし、小口投資家が取引所でそのトークンを購入できるときには、評価額は10億ドルに達しています。リスク投資家は100倍のリターンを得ていますが、小口投資家は高値で購入してしまっています。

Echoは、小口投資家の資金を集め、ベンチャーキャピタル契約条件でプライベート投資を行うことで、この資金のギャップを埋めようとしています。このプラットフォームは300件以上の取引を仲介し、暗号通貨プロジェクトが約2億ドルを調達するのを支援しました。この金額は少なくありませんが、通常の3.75億ドルの買収価格を売却するには遠く及びません。

しかし、2025年10月にCoinbaseは約3.75億ドルでEchoを買収しました。

この取引には、2500万ドルでUpOnlyのNFTを購入することも含まれています。これは非代替性トークンであり、破棄された後、CobieとLedgerは8つの新しい番組を制作する義務を負います。これはオプションの行使と考えることができますが、基礎となる資産は2人がポッドキャストを録音することです。Coinbaseは、この本質的に非常に高価な強制コンテンツ制作メカニズムに2500万ドルを支払いました。

これは歴史上初めて、NFTを破壊することが法的義務を生じさせ、その価値を損なうのではなくなる可能性があります。

しかし、論理を注意深く分析すると、Echoの買収自体は実際に理解できることがわかります。Coinbaseの競争相手はBinanceであり、BinanceはすでにBinance Launchpadやその他のプラットフォームを持っていて、小口投資家が初期トークン販売に参加できるようにしています。Coinbaseにはこれらのプラットフォームがありませんが、Echoはそれを持っています。したがって、Coinbaseが買収したのは、Cobieが10年以上にわたって築いてきたインフラ、ブランド、コミュニティであり、Cobieの意図は利益の最大化を追求することではありません。

以下は Cobie の結果に関する説明です：

「2年前、Echoを作り始めたとき、95%の失敗率があることを知っていました。正直なところ、当時は他の結果を想像することはできませんでしたが、少なくともこれは試みる価値のある高尚な失敗だと思いました。EchoがCoinbaseに売られるとは思っていませんでしたが、事実はそうです。」

これは、私が読んだスタートアップ企業の成功した退出ケースに関する最も正直な説明かもしれません。

これは他の私たちにとって何を意味するのか

Cobieの物語は、従来の暗号通貨の富を得るストーリーに挑戦しています。このストーリーは通常、安く買って高く売るというもので、億万長者になるまで繰り返されます。リスクを取ることができれば、100倍のレバレッジ取引を試みることもできるかもしれません。しかし、Cobieはそうしませんでした。彼は200ドルでビットコインを購入し、いくつかの小規模な取引を行い、失敗したアルトコインを作成し、その後普通の仕事を見つけ、再び暗号通貨の分野に戻って優れた暗号通貨プロジェクトを支援し、詐欺を暴露し、ポッドキャストを立ち上げ、資金調達プラットフォームを構築し、最終的にそれをCoinbaseに売却しました。

これは「0.0001ドルでドージコインを購入し、0.70ドルで売却する」よりもずっと長く、また奇妙です。

人々がコビーが億万長者であると推測する中、彼は長文を発表し、実際はそうではないと説明しました。彼の実際の純資産は、エコーからの撤退や10年間の暗号通貨投資を含めて、9桁に達する可能性があります。これは大金ですが、彼は12年をかけて、多くのベアマーケットを乗り越え、さまざまな詐欺、取引所の倒産を避け、常に短期的な利益の最大化を追求しない選択をしてきました。

コビーが暗号通貨を価値を創造するプラットフォームと見なすなら、稼げるお金はそれをカジノとして扱うよりも多いかもしれません。もしそうなら、それは大多数の人々がゲームを間違ってプレイしていることを示しています。

暗号Twitterは「十年で富を得る話」を聞きたくない。しかし、これが唯一の本当に実行可能な方法かもしれない。

これが Cobie です。次の記事でお会いしましょう。