12月の暗号資産回復：Coinbase - Coinspeaker

主なポイント

• Coinbaseは12月を暗号資産回復の始まりと見ている。
• 取引所は、FRBの利下げ確率が92%に達し、流動性が改善していることを強調した。
• アナリストによると、11月のクラッシュ後、ビットコインは過小評価されている可能性がある。

大手暗号資産取引所のCoinbaseは本日早朝、リサーチレポートを発表し、12月が世界的な流動性の大幅な回復で幕を開けたと指摘した。同社によると、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ確率は12月4日までに92%に上昇しており、この動きはリスク資産の反発を後押しする可能性があるという。

独自の世界M2マネーサプライ指数は2025年後半に向けて明確な回復傾向を示しており、ドル安環境が市場全体のモメンタムを押し上げるという期待が高まっている。

Coinbaseは以前、10月にポジションのリセットが起こる可能性について述べており、11月は弱い月だった。しかし同取引所は、12月に反転が起こると見ている。

FRBの政策とビットコインの過小評価

Coinbase Institutionalの最新月次見通しでは、FRBが債券市場に復帰する中での金融政策の役割について議論された。量的引き締めの最終局面が近い可能性がある。

この転換は通常、流動性圧力を和らげ、ビットコインのような資産を支える。レポートによると、ビットコインは11月に90日トレンドから3標準偏差以上下落した一方、米国株はほぼ平常通りだった。

長期保有者も希少なコイン分配期間を示し、デジタル資産商品は今年初めて純資産価値を下回って取引された。これらの要因は12月の回復を示唆している。

一方、アナリストのTed Pillowsによれば、米国10年債利回りは2025年6月以降で最大の週間上昇となる見通しだ。「FRBが利下げしても、10年債利回りは4%超を維持している」と彼は付け加え、「これはリスク資産にとって良い兆候ではない」と指摘した。

出典: Ted Pillows

アルトコインとステーブルコインシグナルの変化

Altcoin Vectorが共有したデータによれば、ステーブルコインのドミナンスとアルトコインの相対パフォーマンスの間に乖離が生じている。USDTのドミナンスがピークに達した時期は、しばしば資本が再びリスク資産に向かう直前に訪れている。

ここ数週間、ステーブルコインの強さに疲れが見え始める一方で、アルトコインは堅調を維持しており、ビットコインの安定後に参加者が市場に再び戻る早期の兆候となっている。

この回転が続けば、流動性がリスク資産に向かうとともに、アルトコインはおなじみの急加速パターンに従う可能性がある。

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