XRP 今日新聞：円のアービトラージ決済恐慌の襲来、1.82ドルのサポート危機

12 月 16 日、XRP は 1.8657 ドルに下落し、市場全体を下回った。10 年物日本国債の利回りは 18 年ぶりの高水準 1.981% に接近し、日本銀行の今週の利上げ予想は 25 ベーシス・ポイントである。円の裁定取引の巻き戻し懸念が市場に圧力をかけている。技術的には、XRP は 1.90 ドルおよび 50 日、200 日 EMA を割り込み、短期的な弱気トレンドを確認、サポートラインは 1.8239 ドルを目標とする。

日債利回りの2%接近が致命的な脅威

（出典：Trading View）

10 年物日本国債の利回り上昇は XRP に直接的な圧力をかけており、日本の国債市場との逆相関を反映している。XRP は 10 年物日本国債の利回りと負の相関関係にあり、この関係は円の裁定取引のメカニズムに由来する。日本の金利が上昇すると、円の裁定取引（低金利の円を借りて高金利の資産に投資する）が利益を減少させ、トレーダーはリスク資産の清算と円の借入返済を進める。

先週、日本銀行の総裁 上田文雄 氏は、賃金の伸びと米国の関税リスク緩和を理由に、近く利上げを示唆した。経済学者は、日本銀行が12月19日金曜日に金利を25ベーシス・ポイント引き上げて0.75%にする見込みだと予測している。この利上げは、先週の米連邦準備制度の25ベーシス・ポイントの利下げに続き、米日金利差を縮小させる。金利差縮小は円の裁定取引の魅力を低下させ、投資家は米国株、債券、暗号資産などのリスク資産から撤退し、日本に資金を戻す可能性がある。

より重要なのは、日本銀行の中立金利の見通しだ。中立金利とは、金融政策が緩和でも引き締めでもない金利水準を指し、日本銀行は金曜日の記者会見で中立金利目標を発表する可能性がある。1%～1.25%の中立金利は円の裁定取引の清算懸念を和らげるだろう。これは今後の利上げ余地が限定的であることを意味する。一方、1.5%～2%の中立金利は清算の波を引き起こし、市場心理に壊滅的な影響をもたらす可能性がある。

歴史は痛恨の教訓を示している。2024年7月31日、日本銀行は国債購入を縮小し、金利を引き上げた結果、リスク資産の売りが発生した。XRP は2024年7月31日の0.6591ドルから8月5日の0.4320ドルへと34.5%の下落を見せた。その後素早く反発したものの、この暴落は日本銀行の政策が暗号市場に与える巨大な影響力を証明している。もし金曜日に日本銀行が再びタカ派のシグナルを出せば、同様の売りが再現する可能性がある。

日本銀行の決定シナリオ三つ

ハト派シナリオ：中立金利 1%～1.25%、利上げ余地は限定的、XRPは1.8239ドル付近で反発

ニュートラルシナリオ：中立金利 1.5%、緩やかな利上げ路線、XRPは1.75～1.90ドルのレンジ内で揺れる

タカ派シナリオ：中立金利 2%、複数回の利上げ予測、XRPは1.75ドルを割り込み1.60ドルを試す

市場構造法案延期は規制期待崩壊を招く

米国の市場構造法案の遅延は、XRP にとって本日のニュースにもう一つの悪材料をもたらした。両党の会議は合意に至らず、米国の暗号通貨に関する立法プロセスは停滞している。上院銀行委員会の発言者は、「スコット議長と上院銀行委員会は、両党が支持するデジタル資産市場構造法案の重要な進展を得たが、委員会は引き続き協議中であり、2026年初めに審議が行われることを期待している」と述べている。

この声明は、年末までに暗号規制法案が通過する見込みが絶望的になったことを示している。今年最後の立法会議週であり、上院議員は最速で水曜日から休暇に入る見込みだ。上院農業委員会も時間不足により審議を行えなかった。先行の分析では、市場構造法案は今週中に審議され、2026年第一四半期の上院投票へと道を開くと予測されていたが、そのスケジュールは少なくとも3ヶ月遅延した。

法案の遅れは大きな影響を持つ。暗号規制の立法が遅れることで、規制の枠外に置かれた投資家は保護を得られず、不確実性は続いている。米証券取引委員会（SEC）との長期訴訟もあり、XRP は立法進展に高い敏感さを示す。7月17日、米下院が市場構造法案を上院に提出した影響で、XRP は一日で14.69%急騰した。今年の法案延期の悪影響も同様に大きく、月曜日の売り圧力を強めた。

技術的崩壊、1.82ドルが最終防衛線

（出典：Trading View）

技術的に、XRP は月曜日に50日と200日EMAを割り込み、弱気の兆候を示している。重要なサポートラインは1.8239ドル、これは11月21日の安値であり、短期的な弱気展望の最後の防衛線だ。これを割り込むと、短期的な弱気トレンドの反転を確認し、次のサポートは1.75ドルとなる。さらに深いサポートは1.60ドル付近にあり、この水準に到達すれば、現在価格から約16%の追加下落を示す。

逆に、もし1.9112ドルのレジスタンスを突破できれば、買いは2.0ドルの心理的壁に挑戦できる。続いて2.0ドルを突破し続ければ、50日移動平均線（2.1974ドル）や2.2ドルのレジスタンスに直面する。価格が50日平均線を持続的に超えれば、買いトレンドの反転を示唆し、中期的（4～8週）には200日平均線（2.4413ドル）や2.5ドル付近への上昇が見込まれる。

しかし、短期的には弱気の圧力が優勢だ。日本銀行の金曜日の決定と前向きなガイダンス、米国の火曜日・木曜日の雇用統計とCPIデータ、そしてXRPの現物ETF資金の流れが、1.8239ドルのサポート維持または割れた場合の下落スピードを左右する。米国の労働市場の軟化とインフレ鈍化は、連邦準備制度の3月利下げ期待を高め、部分的な圧力緩和につながる可能性もある。ただし、日本銀行のタカ派姿勢と立法遅延のネガティブな影響は、短期的には解消し難い。