アメリカ銀行：アメリカの銀行業は数年にわたるオンチェーン金融時代に向けて加速しています

アメリカ銀行の最新の調査報告によると、規制当局の態度に実質的な変化が見られる背景のもと、米国の銀行業は数年にわたる「オンチェーン化」への移行段階に入っている。米国貨幣監督庁（OCC）、連邦預金保険公社（FDIC）、連邦準備制度理事会（FRB）がステーブルコインやトークン化された預金のための明確な規制枠組みを開始し、暗号資産政策は議論段階から実施段階へと進展している。

アナリストの Ebrahim Poonawala が率いる調査チームは、最近の一連の規制承認およびルール提案は、米国金融システムが現実世界の資産や支払いのオンチェーン化に向けて制度的基盤を整えていることを示していると述べている。OCC は最近、条件付きで五つのデジタル資産企業に対し、国家信託銀行のライセンスを付与することを承認した。これは連邦レベルでのステーブルコイン発行や暗号資産の管理を正式に認める重要な一歩と見なされる。これらの活動は信託サービスの形態で行われ、厳格な流動性、コンプライアンス、リスク管理の要件を満たす必要がある。

一方、FDIC は提案されたルールを発表し、支払い型ステーブルコインを発行する銀行子会社の承認プロセスを明確にする見込みだ。この規則は《GENIUS法案》に基づいて制定されており、遅くとも2026年中に最終版が完成し、2027年初には正式に施行される予定だ。報告によると、FRBは他の規制当局と協力して、ステーブルコイン発行者の資本、流動性、リスク分散基準を策定しており、これらの要件も《GENIUS法案》に由来している。

米国銀行はこの進展をグローバルな動向と比較し、英国中央銀行が最近提案したシステミックなポンドステーブルコインに関する規制案にも触れている。そこには資産準備要件やリスクエクスポージャーの上限が盛り込まれており、主要な経済圏間でステーブルコインの規制方向性が一致しつつあることが示されている。

市場構造の観点から、報告はモルガン・スタンレーとシンガポールのスター銀行の探索的実践に注目している。両者は、パブリックチェーンと許可されたチェーン間でトークン化された価値の移転を実現する相互運用フレームワークの研究を進めている。この試みはモルガン・スタンレーのJPMDトークン化預金プロジェクトを基盤としており、「トークン化された預金はステーブルコインより優れているのか」という業界の議論も引き起こしている。

米国銀行は、規制の明確化と機関レベルのインフラ整備が進むことで、債券、株式、マネーマーケットファンド、そして国境を越えた支払いなどのコアな金融活動が今後、段階的にチェーン上に移行する可能性が高いと考えている。この動きに対応するために、銀行はブロックチェーン技術を習得するだけでなく、トークン化された資産の発行やチェーン上決済に向けた事前の準備も必要となるだろう。