暗号市場の流動性が休暇前に逼迫

暗号資産市場の流動性は、ホリデーシーズンに向けて資本流入が急激に鈍化する中、縮小しています。重要なオンチェーン指標は、市場が通常クリスマス期間に特徴的な低取引量・低流動性のフェーズに入っていることを示唆しています。

USDT市場キャップの成長は急激な減速を示す

CryptoQuantによると、テザーのUSDTの60日間の市場キャップ変動は大きく低下し、11月1日時点の153億ドルから月曜日時点で48.3億ドルに落ちています。この減少は、新しいステーブルコイン発行の鈍化を反映し、市場に入る新たな資本の減少を示しています。

ステーブルコイン供給は停滞したまま

CEX.IOのフラクショナルディレクター、ヤロスラフ・パトリシャによると、過去1か月間、総ステーブルコイン供給は$285 億ドルから$290 億ドルの範囲内でほぼ横ばいです。USDTを含む一部資産はわずかに減少していますが、データは資本が依然として存在しているものの、積極的に展開されていないことを示唆しています。

取引所準備金は投資家の慎重さを浮き彫りに

流動性にすぐに展開可能な資本を表すステーブルコイン取引所準備金は、最近史上最高の$80 億ドルに達しました。これらの準備金は、ビットコインの回復に伴い11%減少し94,000ドルに達した後、最新の売り圧力の中で再び上昇しています。これは強い確信ではなく、慎重な資本の回転を示しています。

流動性の制約が市場の上昇を制限

「ドライパウダー」が存在するにもかかわらず、投資家は低価格を待つか、短期的なローテーションにとどまり、意味のあるコミットメントを避ける傾向があります。この慎重な行動は、市場全体の潜在的な価格上昇に明確な上限を設けています。

ビットコインの流動性は弱まるも、耐性は維持

ビットコインについては、流動性の状況は依然比較的安定していますが、徐々に弱まっています。パトリシャは、スポットETFからの需要再燃や新たなステーブルコイン供給の拡大がなければ、上昇の可能性は制限されると指摘しています。

アルトコインは厳しい条件下でより脆弱

イーサリアムやその他のアルトコインは、資本の回転と強いリスクオンセンチメントに大きく依存しているため、流動性の制約に対してさらに敏感です。この不確実性を反映し、予測市場Myriadのユーザーは、2026年第1四半期にアルトコインシーズンが到来する確率を23%と見積もっています。

ビットコインは重要な価格帯での統合を継続

ビットコインは、約81,000ドルの「真の平均」価格と約102,000ドルの短期保有者コスト基準の間で引き続き統合を続けると予想されています。パトリシャは、この範囲からのブレイクアウトは、流動性の状況次第でどちらかの方向に起こる可能性があると述べています。

ブレイクアウトまたは崩壊は新たな資本次第

短期保有者コスト基準を超える動きは、2021年中頃のようにビットコインを新高値に押し上げる可能性があります。一方、「真の平均」付近のサポートを維持できない場合は、2022年初頭のような深い弱気の勢いにつながる可能性があります。コミットされた資本の流入がなければ、専門家は乱高下しながら横ばいの価格動きを予想しています。

市場のセンチメントは慎重な強気を維持

流動性の引き締まりにもかかわらず、市場のセンチメントは完全に弱気に傾いていません。Myriadのユーザーは、ビットコインが$100,000を再テストする可能性を64%と見積もっており、$69,000に下落するよりも慎重ながら楽観的な見方を示しています。