アメリカ銀行がステーブルコインの倒産に向けて動き出す！FDICが《GENIUS法案》の実施計画を発表

アメリカ連邦預金保険公社（FDIC）が38ページの文書を公開し、アメリカの銀行が支払い安定コインを発行申請する方法について詳述しています。これは《GENIUS法案》の施行において重要なポイントです。新たな枠組みによれば、アメリカの銀行は子会社を通じて安定コインの発行を申請でき、FDICは財務状況、管理品質、償還ポリシーなどの基準を評価します。世界の安定コイン市場は既に3000億ドルを突破しており、アメリカの銀行はCircleやTetherなどと競争を繰り広げることになります。

立法から実施へ：アメリカ銀行の安定コイン規制のマイルストーン

（出典：FDIC）

《GENIUS法案》（正式名称：「アメリカの安定コイン国家イノベーション法案の指導と構築」）は6月に上院を通過し、7月にアメリカ大統領トランプによって署名され法律となりました。この法案は支払い安定コインのための包括的な規制枠組みを構築し、発行者に対してドルまたはその他の承認された高品質流動資産と1対1の準備金を維持することを求めています。立法からFDICが実施枠組みを提案するまで、アメリカの安定コイン規制は紙面上から現実へと進展しています。

FDICは自らのウェブサイト上で公開したこの38ページの文書で、FDIC規制当局の子会社が支払い安定コインを発行するための提案承認要件を詳細に列挙しています。ブルームバーグの報道によると、この提案は規則制定の次段階に入る前に、一定のパブリックコメント期間を経る必要があります。これにより、アメリカの銀行は直ちに安定コインを発行できるわけではありませんが、申請ルートは明確になっており、実際の発行まで数ヶ月の可能性しかありません。

この規制枠組みの導入は、アメリカの銀行にとって戦略的意義を持ちます。長年、伝統的な金融機関はCircleのUSDCやTetherのUSDTが市場を支配するのを黙って見ているだけで、直接参加できませんでした。今や、FDICの枠組みはアメリカの銀行に規制を遵守しながら参入の扉を開き、安定コイン市場の競争構造を根本的に変える可能性があります。

FDICは、銀行預金に保険を提供し、会員機関を監督するアメリカの機関です。近年、FDICはアメリカの銀行がデジタル資産取引に関与する方法を積極的に形成し始めており、銀行規制における評判リスクの再考も含まれます。この変化は、金融機関と暗号通貨関連企業の関わり方に影響を与え、安定コイン枠組みの導入はこの変化の最新の表れです。

アメリカ銀行が安定コインを発行するための三つの承認基準

FDICの提案によると、アメリカの銀行は子会社を通じて支払い安定コインの発行を申請でき、FDICは《GENIUS法案》の規定に基づき、子会社および親会社を評価します。これらの基準は、アメリカの銀行が安定コイン市場に参入するために越えるべき三つの主要なハードルです。

承認基準の詳細解説

財務力の証明：アメリカの銀行は、親会社と子会社の財務状況が健全であり、安定コインの発行と償還を支える十分な資本を有していることを示す必要があります。

管理能力の評価：FDICは、アメリカの銀行の管理チームが安定コイン事業の運営に必要な専門知識とリスク管理能力を備えているかどうかを審査します。

技術とコンプライアンスシステム：安定コインの発行基準を満たす技術インフラと償還ポリシーを持っていることを証明し、ユーザーがいつでも安定コインをドルに交換できる体制を整える必要があります。

承認を得た場合、FDICは主要な連邦規制当局として、その子会社の支払い安定コイン活動を監督します。これにより、アメリカの銀行が発行する安定コインは、既存の発行者よりも高い規制の透明性と信頼性を享受します。機関投資家や企業顧客にとって、FDICの監督下にあるアメリカの銀行が発行する安定コインは、既存の民間企業発行の製品よりも魅力的になる可能性があります。

この規制構造は、アメリカの銀行に競争優位性ももたらします。現在、CircleやTetherは規模が大きいものの、FDICの規制下にある銀行ではありません。アメリカの銀行が安定コインの発行を開始すれば、既存の顧客基盤やブランド信頼、規制上の優位性を活用し、市場シェアを迅速に獲得できるでしょう。例えば、J.P.モルガンやバンク・オブ・アメリカが自社の安定コインをリリースした場合、どれだけの企業顧客がこれらの伝統的金融大手の後ろ盾を持つ製品を選ぶでしょうか。

3000億ドル市場におけるアメリカ銀行のチャンス

世界の流通している安定コインの総額はすでに3000億ドルを超え、そのほとんどがドルに連動したトークンによって推進されています。この巨大な市場規模は、アメリカの銀行にとって前例のないビジネスチャンスを提供するとともに、ドルのデジタル経済における支配的地位を強化しています。

《GENIUS法案》は暗号通貨業界から広く歓迎されており、Coinbase、Circle、Robinhood、Geminiなどの大手企業の幹部がトランプ大統領の署名式に出席しました。この業界横断的な支持は、伝統的金融と暗号ネイティブ企業の両方が、規制された安定コイン市場がアメリカ経済にとって戦略的価値を持つことを認識していることを示しています。

一部の業界関係者は、この立法はドルの流動性を強化し、安定コインを通じてドルの世界的影響力を拡大する手段だと考えています。アメリカ財務長官のスコット・モリソンも同様の見解を示しています。アメリカの銀行が安定コインを発行し始めると、これらのトークンはドルのデジタル化の新たな媒体となり、世界中のユーザーがより便利にドルを保有・利用できるようになるでしょう。特に伝統的な銀行システムにアクセスしにくい地域では、その効果は顕著です。

アメリカの銀行にとって、安定コイン事業は新たな収益源であるとともに、防衛的な戦略でもあります。もし伝統的なアメリカの銀行がこの市場に参入しなければ、顧客は暗号ネイティブの安定コイン発行者に流出する可能性があります。逆に、アメリカの銀行が積極的に安定コインを発行すれば、顧客のデジタル資産ニーズを自社エコシステム内に留め、取引手数料や利息収入、より深い顧客関係を獲得できるでしょう。

しかしながら、アメリカの銀行が安定コイン市場に参入するには課題もあります。技術インフラの整備、ブロックチェーンの専門人材の採用、既存の暗号エコシステムとの連携には時間と投資が必要です。さらに、FDICの厳格な規制要件を満たしつつ、市場競争力のある製品を維持するためのバランスも求められます。