不丹国王は10,000枚のビットコインを動員して「ゲレプ正念の都市」を建設し、デジタル資産を用いて人材流出に対抗し、経済を再構築することを発表
（前回の要約：主権国家の後援！不丹がSolanaと提携し、ゴールドトークン「TER」を12/17の国慶日に正式リリース）
（背景補足：不丹は80万人の市民の「国家デジタルID」をEthereumに移行、Vitalik：人々にデータ管理の安心感を提供）

本文目次

• ビットコインは水力から湧き出る
• GMC：経済特区のファイアウォール
• ケーブル上の資本運用
• 新興市場への示唆

アメリカ大統領トランプの白宮復帰により規制緩和が進み、暗号通貨市場のムードが高まる。不丹の国王ジグメ・ケサル・ナムギェル・ワンチュクは17日、国慶日にあたって、国家備蓄から10,000枚のビットコイン（約10億ドル）を資金として「ゲレプ正念の都市」（Gelephu Mindfulness City、GMC）の構築に充てると発表した。この金額は不丹のGDPの約40％に相当し、同国の公開保有の大半に近い規模である。

ビットコインは水力から湧き出る

不丹のビットコインは市場から購入したものではなく、余剰水力発電を利用した「グリーンマイニング」により2019年以降蓄積されたもので、不丹は現在11,000から13,000枚を保有し、世界第5位の規模となっている。国王はこの構造を全民持株会社とみなし、次のように強調している。

「すべての不丹市民はこのプロジェクトの株主である。」

トランプの盛り上げによる相場上昇で、ビットコインは10万ドルを突破し、資産の国家転換におけるレバレッジ効果を高めている。

GMC：経済特区のファイアウォール

ゲレプ正念の都市は南部サル邦地区に位置し、面積は2,500平方キロメートルで、シンガポールの約3倍に相当する。資料によると、この特区は独立した法的枠組みと行政権を持ち、BIG建築事務所が設計し、マンダラ文化とグリーン技術を融合させている。公式目標は2030年までに10万の高付加価値の雇用を創出し、若年層の流出を緩和することである。ビットコインは金融準備として位置付けられ、フィンテック、グリーンエネルギー、Web3企業の資本支援に役立てられる。

ケーブル上の資本運用

高い変動性を伴う資産を基盤としたインフラリスクは顕著であり、不丹は主権基金の管理戦略を採用し、抵当、借入、DeFiの流動性提供を通じて、保有資産を売却せずにキャッシュフローを生み出している。採掘コストは電力と設備の減価償却のみであり、不丹は価格変動に対してサルバドルなど法定通貨を用いる国よりも耐性が高い。

新興市場への示唆

不丹モデルは資源依存の小国に対し、「エネルギー → 計算能力 → 主権資本 → 実体経済」の循環を描き出している。GMCはHolcim Foundation Awards 2025を受賞済みであり、今後南アジア・東南アジアの経済圏と連携が進めば、小国がデジタル資産を用いて経済構造を再構築できることを証明するだろう。IMFや世界銀行の債務ツールに頼る必要はなくなる。

10億ドルのビットコイン投資は、仏教の長期的視点とDeFiのリスク許容度を結びつけている。この賭けが若い世代を引き留め、国民の幸福指標を維持できるかどうかは、今後10年のグローバルな主権財産管理の重要なケーススタディとなる。

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