ビットコインが突然「日本円」に注目？90日間の相関性が史上最高を記録、取引の論理が変化中

過去90日間において、ビットコインと日本円（JPY）の動きは稀に見る高い同期を示しており、この変化が市場の注目を集めています。データによると、ビットコイン価格と日本円指数との相関性は史上最高水準に達しており、ビットコインの価格変動がますます日本円の動きに影響されていることを意味します。

TradingViewのデータによると、ビットコイン（BTC）とPepperstone日本円指数（JPYX）の90日間の相関係数は0.86に達し、史上最高を記録しています。決定係数に換算すると、過去3ヶ月間でビットコインの価格変動の約73%が日本円の動きで説明できることになります。この結果は、長期的にビットコインを「独立資産」または「デジタルゴールド」と見なす投資家にとって、明らかな警鐘となるものです。

Pepperstone日本円指数は、日本円と米ドル、ユーロ、豪ドル、ニュージーランドドルの強弱を測る通貨指数ツールです。現在、ビットコインとこの指数は高い連動性を示しており、短期的にはビットコインが明確な資産分散の特性を失い、むしろ日本円のリスクエクスポージャーを拡大しているように見えます。ビットコイン取引者にとっては、米ドル指数だけに注目するだけでは不十分であり、日本円の為替レートが無視できない重要な参考変数となりつつあります。

過去の動きを振り返ると、ビットコインは10月初旬にピークをつけた後、継続的に調整局面に入り、同時期の日本円指数も下落トレンドを続けており、12月中旬以降は両者の売り圧力が緩和されていきました。この同期性は、「ビットコインと日本円の連動取引」についての市場の議論をさらに強化しています。

マクロ経済の観点から見ると、日本は長期的に財政圧力に直面しています。日本の債務はGDP比で240%に達し、世界最高水準の一つです。債務負担により、日本銀行は二つのジレンマに陥っています。金利を引き上げると返済コストが増加し、低金利を維持すると日本円の継続的な下落を招く可能性があります。最近の日本国債の利回り上昇も、日本円の長期的な弱含みへの懸念を高めています。

注意すべきは、暗号資産と従来の金融資産との相関性はしばしば段階的な特徴を持つということです。現在のところ、ビットコインと日本円の動きは高い一致を見せていますが、この関係が長期的に持続する保証はありません。ただし、短期的には、「ビットコイン価格と日本円為替レートの連動」「BTCと日本円の相関性上昇」などの要因が、市場のセンチメントや取引判断に影響を与える重要な変数となっています。