米国ビットコインETF、連続3日資金流出　リスク志向の低下がBTC反発を抑制

新年初期の楽観的なムードが徐々に後退する中、米国現物ビットコインETFは明らかなリスクオフの兆候を示しています。データによると、米国ビットコインETFは連続3営業日資金の純流出を記録しており、機関投資家がリスクエクスポージャーを再評価していることを反映しています。暗号市場の短期的なセンチメントは明らかに冷え込んでいます。

Farsideのデータによると、木曜日の米国現物ビットコインETFの1日純流出額は約2.055億ドルで、過去3日間の累計流出額は9.348億ドルに拡大しています。今年に入ってからは、純流入を記録した取引日はわずか2日だけです。それにもかかわらず、7日間の期間で見ると、ETF全体の資金は依然として約2.407億ドルの純流入を維持しており、中期的な需要は完全には逆転していないことを示しています。

ETFの資金流入は通常遅行指標と見なされますが、現在の段階では、市場のセンチメントを示す指標としてその意味合いが強まっています。ビットコインの年初来の上昇幅は明らかに縮小しており、前日比8%から約4%に下落しています。データによると、ビットコインは過去24時間で91,100ドル付近でのレンジ相場を維持しており、一時は90,000ドルの節目を割り込みましたが、反発の勢いは制限されています。

On-chainオプションプラットフォームDeriveのリサーチ責任者Sean Dawsonは、ETFの資金流出は戦略的なポジション調整に近く、需要の突然の消失ではないと指摘しています。彼は、年初の資本再配置、ビットコインが92,000ドルの重要な抵抗線で何度も阻まれたこと、そしてマクロ経済の不確実性の高まりが、短期的な資金撤退の重要な背景であると考えています。

オンチェーンの構造から見ると、供給圧力もビットコインのさらなる上昇を制限しています。Glassnodeの分析によると、ビットコインは一時94,000ドル以上に上昇し、主要な買い手の密集したコストゾーンに入りました。これらのゾーンは約92,100ドルから117,400ドルの範囲に集中しています。これらの投資家が「ロスカット」機会を得ることで、市場は継続的な損益分岐点の売り圧力に直面しており、短期的には新たな供給を消化する時間が必要です。

オプション市場も慎重な兆候を示しています。短期的なコールオプションの偏斜度は再びマイナスに転じており、トレーダーの「1月初旬の相場の継続」への期待が後退していることを示しています。市場は、ビットコインが高値圏でのレンジ相場を続けると考える傾向が強まっています。

ETFの動向から見ると、資金流出はトレンドの反転を意味しませんが、機関投資家のリスク許容度が低下していることを明確に示しています。ビットコインが再び上昇を目指すには、ETFとオンチェーンの両方の圧力を消化し、重要なコストゾーンでの安定を取り戻す必要があり、その上で次の段階の動きに向けたエネルギーを蓄えることが求められます。