Hyperliquidニュース：巨大なウォレットの動きが流動性懸念を引き起こす、HYPEの価格構造はなぜ引き続き脆弱なのか？

最近、Hyperliquid（HYPE）のオンチェーン資金動向が再び市場の注目を集めています。暗号資産投資機関Fasanara Capitalの関連アドレスから、主流取引所へ約25,000枚のHYPEが移動されており、現在の価格で約66万ドルの価値となっています。この動きは市場に潜在的な売りシグナルとして迅速に解釈されており、すでに脆弱な価格構造をさらに悪化させ、短期的な流動性圧力を増大させています。

特に注目すべきは、同一アドレスが以前に約500,000枚のHYPEをバーンアドレスから受け取っており、一時的に流通供給の拡大に対する懸念を緩和していた点です。しかし、公開された流入と比較して、オンチェーン上の取引所へのリチャージ行為はより実際の意図を反映していることが多いです。実際の売却がまだ行われていなくても、この種の移動自体が短期的な期待や流動性構造に影響を与えます。現在、そのアドレスは依然として57万枚以上のHYPEを保有しており、大部分のトークンは市場に出ていませんが、小規模なリチャージでもトレーダーの心理に影響を与える可能性があります。

テクニカル面では、HYPEの日足価格は依然として明確な下降チャネル内で推移しており、昨年から全体的に弱気のトレンドが続いています。最近の価格は22–24ドルの範囲で一定のサポートを得て反発していますが、その反発はチャネルの中央付近で迅速に阻まれ、トレンドのブレイクには至っていません。以前の重要なサポートゾーンであった28–30ドルは明確な抵抗に変わっており、何度も反発を試みましたが失敗に終わっており、売圧が反発の中で引き続き放出されていることを示しています。

モメンタム指標も反転の兆候に乏しい状態です。RSIは長期的に40付近を行き来しており、これは弱気の調整を反映しているだけで、トレンドの反転を示すものではありません。つまり、現在の上昇は下落過程における技術的な修復に過ぎない可能性があります。

デリバティブ市場の構造も慎重な姿勢を示しています。短期のロング・ショートポジションでは、空売りがやや優勢ですが、極端に逼迫した状況にはなっていません。清算データを見ると、ロングの清算規模が明らかに大きく、これは下落が多くのロングレバレッジをゆっくりと絞り出していることを示しており、パニック的な踏みつけを引き起こしているわけではありません。

さらに警戒すべきは、未決済契約の加重資金費率が依然としてプラスを維持している点です。これは下落トレンドの中でも、ロングポジションが資金を支払い続けていることを意味し、構造的なミスマッチのリスクが蓄積しています。売り圧力が増大すれば、このロングポジションはより大きな強制清算圧力に直面する可能性があります。

総合的に見ると、巨額の資金移動はHYPEに新たな売り圧力の不確実性をもたらしていますが、まだ積極的な売りに発展しているわけではありません。価格は依然として下降チャネル内にあり、資金費率や清算構造からレバレッジの脆弱性が示唆されています。明確な追加好材料がない限り、HYPEは短期的にレンジ内での動きが続き、反発の余地は限定的です。オンチェーンのリチャージが著しく拡大しない限り、より深刻な下落リスクに警戒が必要です。