ミームコインWIFの価格高騰の裏側:MEVによる裁定取引である巨大なクジラの血まみれの涙の歴史

原作者:公益財団法人地頭財団

オリジナルコンピレーション:Deep Tide TechFlow

最近、SolanaのミームコインWIFが急騰しています。

ミームが急上昇するたびに、誰もが事前にニュースをキャッチしたり、大きな肉とそのクレイジーな利益倍数を食べたりするクジラをうらやましく思うようですが、彼らがお金を稼ぐことは保証されていないことがわかりました。

暗号市場の暗い森では、リスクはすべてのユーザーに等しくなります。 時には、それは嫉妬よりも内省と訓戒です。

2024年1月10日、WhaleがWIFの取引中に大きな取引ミスを犯し、その結果、アービトラージボット、Jitoバリデーター、およびその保有者の手に数百万ドルが流れ込みました。

この記事では、事件の経過を詳細に分析し、SolanaのMEV(Miner Extractable Value)がいかに短期間で莫大な利益を生み出すことができるかを示します。

2024年1月10日、アドレス5qYuZ9ZLShLB1MuV83xHRcTgVA9A5pUajnQUUcPbk3bf(zer 0x trading.sol)は、アービトラージボット、Jitoバリデーター、およびその保有者に数百万ドルを送金するというコストのかかるミスを犯しました。

ある取引では、86, 739.1 SOL(約860万ドル相当)を17, 225, 407.03 WIF(Solanaで人気のミーム)と交換しました。 残念ながら、流動性が低いため、この取引所が流動性の大部分を占めており、WIFの価格は約0.14ドルから3.99ドルに2800%上昇しています。 その後、Solanaのアービトラージボットが群がり、アービトラージの機会を捉え、数百万ドルを稼ぎました。

WIFの1分足ローソク足チャート

何が起こったのか?

241056629スロットスロットでは、zer 0x trading.solがSolanaのWIF市場に大きな影響を与える取引を行いました。 トレーダー2Fa stは、Jitoのブロックエンジンを利用して、このアービトラージをアトミックにキャプチャするバンドルを送信します。 バンドルはFigmentのバリデーターで実行されます。 2Fa stは最終的に190万ドルの利益を上げ、Figmentのバリデーターとステーカーに合計890.42 SOL(89,000ドル)を提供しました。 2Fa stの資金は限られており、最終的にすべての裁定取引の機会を捉えることはできませんでした。

編集者注:バンドルは通常、マージされた一連のトランザクションを指します。 この慣行により、トレーダーは複数の取引を同時に実行して、取引戦略を最適化したり、市場の特定の機会を利用したりすることができます。 スロットは通常、トランザクションまたはデータの処理に使用される特定の期間またはシーケンスのポジションを指します

同じブロックで、pUEsyyはSOL→ BONK → WIF→ SOLを介してWIFをアービトラージする取引を行いました。 彼は6.4 SOLを132.81 SOLに変えました。 次の数ブロックでは、アービトラージの機会をつかむために多数のボットが殺到しました。

WIF 関連のトランザクションの次の 50 ブロック (24 秒以内) では、次のことが行われます。

• 2, 286.5 バンドル経由でJitoバリデーターにSOL
• 基本手数料と優先手数料から、バリデーターは8.53 SOLの手数料を受け取ります
• この間、総演算ユニットの 13% が WIF 関連のトランザクションの処理に使用されました
• WIFコンピュートユニットの54%は、失敗したトランザクションに起因しています。
• WIF関連取引の44%が失敗

最も高額なバリデーターは以下の3社です。

• Validator.com: 978.95 SOL *図:890.42 SOL *ステーキングファシリティ:403.64 SOL

この50ブロックでWIFトークンに触れるトランザクションは500件以上あるため、各アービトラージトランザクションの具体的な説明は省略します。 さらに深く掘り下げたい場合は、コードを使用して生成されたこのスプレッドシートを確認できます。 69のユニークなアービトラージを含む572以上のWIFトランザクションがあり、いくつかのアービトラージは100,000ドル以上を稼いでいるため、このデータを確認することを強くお勧めします。 これらのトレーダー、Jito-Solanaバリデーター、そしてそのステーカーに非常に高い利益をもたらすことになるので、全体的に何が起こっているのかを理解するために、いくつかのチャートを見ていきましょう。

データオブザベーション

上のグラフでは、スロットあたりのバンドル数(成功した場合にのみチェーンされます)と、バンドルされていない成功と失敗の数が表示されています。 青と赤のデータを比較すると、バンドルを悪用するアービトラージャーの多くが迅速に反応していることがわかります。 ここには、当時のリーダーがジトソラナを走らせていない隙間がいくつかあったので、束は着地しませんでした。 時間が経つにつれて、ますます多くのボットがこの機会を認識し、WIFマーケットプレイスでより多くの取引をクローズし始めました。

上の図は、各ブロックの演算ユニットの内訳を示しています。 バリデーター間の計算単位と、議決権のないすべてのトランザクションの関数としての WIF トランザクションの実行専用の計算量には違いがあります。 実際、議決権のない計算の総量の約13%が、これらのブロックのWIF関連のトランザクションに費やされています。

約50のスロットで、2, 286.5 SOL以上がWIFトランザクションを通じて支払われ、バリデーターとその保有者に24秒で約228, 650ドルの収益をもたらしました。 最も収益性の高いバリデーターは次のとおりです。

• Validator.com: 978.95 SOL *図:890.42 SOL *ステーキングファシリティ:403.64 SOL

ステーキングファシリティーズは幸運にも、この期間に241056636 - 241056639と241056660 - 241056663の2つのリーディングスロットを獲得することができました。 最初のスロットでは、170.68 SOLを受け取りました。 第2陣のスロットでは、232.96 SOLを獲得しました。

まとめ

SolanaでのMEVの急速な成長は、少数のトランザクションがMEVアービトラージ、バリデーター、トークン保有者に莫大な収益をもたらすことができることを示す完璧な例です。 この状態も予防可能です。

このような大規模な取引を行いたい人は、取引が価格に与える影響を必ず理解する必要があります。 あなたの取引が価格に大きな影響を与える場合は、それを多くの小さな売買に分散させ、アービトラージボットに発生する可能性のある価格の不均衡を処理させます。