DFキャピタルマネジメント、住宅用地投資戦略のために$322 百万ドル以上を調達

DF Capital Managementは、2022年第1四半期にDF Residential IIファンドの最終クローズを完了し、総出資額は$322 百万に達しました。これは当初の$250 百万の目標を大きく上回るものであり、過剰募集となったこのファンドには、さまざまな機関投資家や個人投資家を含む約100人の投資家から支持を得ています。

投資戦略と市場ポジショニング

このファンドは、完全に権利確定された住宅用土地に資本を投入し、エントリーレベルの住宅を開発するホームビルダーに対して完成済みの区画を販売する戦略を採用しています。ジャクソンビル、オーランド、オースティン、デンバー、ローリー、シャーロット、サバンナ、ヒルトンヘッドなどの高需要市場で運営されており、この戦略は一戸建て住宅市場における重要な供給ギャップに対応しています。

DF Capital Managementは、土地取得前にビルダー契約と前払金を確保することで取引を実行し、取得リスクを最小限に抑えつつ、予測可能な退出機会を確保しています。この運用モデルは、住宅不動産における資産軽量化資本展開への業界全体の動きの一端を反映しています。

市場の基礎と成長ドライバー

全国的に住宅在庫水準は歴史的な低水準にあり、開発可能な住宅用土地に対する持続的な需要を生み出しています。DF Capital Managementのターゲット市場における好調な人口動態の傾向は、長期的な価値上昇とビルダーの需要を引き続き支えています。現在のインフレ圧力やサプライチェーンの課題が建設に影響を与えているものの、市場の構造は堅調です。

Dream Finders Homesとの戦略的パートナーシップ

ファンドIIの価値提案の柱の一つは、ジャクソンビルを拠点とする全国的なホームビルダーであるDream Finders Homes, Inc. (Nasdaq: DFH)との提携です。この協力により、DF Capital ManagementはDream Finders Homesの成長に合わせて土地投資を体系的に拡大することが可能となっています。

Dream Finders Homesにとって、このパートナーシップは資本効率の高い運営モデルを強化します。土地取得を専門パートナーにアウトソーシングしながら、高リターンの住宅建設事業に集中することで、資本を株主リターンに振り向けつつ、資金調達を通じて重要な土地在庫にアクセスしています。

投資運用者について

DF Capital Management, LLCは、DF Residential I (設立2017)とDF Residential II (2021)の両方を管理し、全国および地域のホームビルダーに対してコントロールされた区画販売を通じて住宅不動産の取得と収益化を専門としています。同社は、好調な人口動態と供給の基礎が整った複数の高成長都市圏で事業を展開しています。

Dream Finders Homesは、DF Capital Managementの49％の持分を保有しており、ファンドIIとの資金調達契約を構築しています。これにより、土地投資プラットフォームとエンドユーザーのホームビルダーとの間にインセンティブの整合性が生まれています。