#代币化资产 Lighterの資金調達熱度を見て、私はこの市場の動きを冷静に分析しなければならない。30-42億ドルの評価基準は、Polymarketやプレマーケット価格を基に導き出されたもので、非常に専門的に聞こえるが、これが私が陥りやすい落とし穴だ。

この種の資金調達ニュースは最もFOMOを煽りやすく、特に各種KOLが「楽観的予測75-125億」と予測し始めると、なおさらだ。私はこうした話を多く見てきた——資金調達の熱狂が高まり、評価予測が次々とアップデートされるが、実際にローンチしてみると流動性や実需は全く異なることが多い。トークン化資産に関しては、特に注意が必要で、多くのプロジェクトはシナリオの想像に基づいて評価されており、実際の取引量やユーザーロイヤルティには基づいていない。

LighterとHyperliquidは全く別物であり、この区別は非常に重要だ。しかし、肝心な問題は：今突っ込むのは、資金調達の期待に賭けているのか、それとも実際のRWAエコシステムの立ち上がりに賭けているのかだ。前者は典型的な草刈りのリズムであり、後者は市場の検証を待つ必要がある。私の経験では、この種のインフラプロジェクトの資金調達期間中の評価は最も虚偽であり、金融機関が本格的に関与し、現物市場の手数料0円などの約束が本当に実現したときに初めて見直す価値が出てくる。

今最も賢い方法は、追いかけるのではなく観察することだ。