## トークンとコインについて深く理解する：2大暗号資産カテゴリーの区別

暗号通貨の発展過程において、**CoinとTokenは中国語で「トークン」または「暗号通貨」と翻訳されていますが、本質的には根本的な違いがあります**。初期のビットコイン、ライトコインなどのプロジェクトはCoin命名を採用していましたが、イーサリアムの登場後、TokenとCoinが混合使用されるようになり、多くの投資家が区別するのが難しくなっています。

### トークンとは一体何か？

**トークンは中国語で通行証またはトークンと翻訳され、特定の権益とデジタル資産を表す証拠です**。対応するブロックチェーン上で取引、転送、交換などの操作を実行できます。Coinとは異なり、トークンは専属のパブリックチェーンベースを持っていませんが、既存のブロックチェーンに基づいて発行されています。

2015年にイーサリアムがERC-20標準を導入後、誰でもその上でトークンを発行できるようになり、この革新はトークン発行の閾値を大幅に低下させました。現在、イーサリアムはまだ世界中のトークン発行量が最も多いパブリックチェーンです。この観点から見ると、トークンは包括的な用語であり、DeFiアプリケーショントークン、Layer-2エコシストムトークン、NFTトークン（APE、SANDなど）など複数の形式を含みます。

### トークンの3つの分類と機能

スイス金融市場監督局（FINMA）はトークンを3つのカテゴリーに分類しています：

**支払いトークン**は安全で効率的かつ低手数料の取引を実現することを目標とするトークンを指し、ステーブルコインが最も典型的な代表です。このようなトークンは主に支払いシナリオの実際のニーズを解決するために使用されます。

**機能トークン**は様々なアプリケーションにアクセス通行証を提供し、イーサリアム上のほとんどのERC-20トークンがこのカテゴリーに属します。通常、保有者に特定のエコシステム権利を与え、例えばガバナンス投票や手数料割引などです。

**資産トークン**はプロジェクトまたは資産の所有権証書を表し、保有者はそのトークンの価値収益を享受できます。注意が必要なのは、暗号通貨圏でこのようなトークンを保有することは通常、企業の株式所有権または配当要求権を意味しないということです。

実際のところ、トークンはしばしば上記の2つまたは3つ以上の属性を同時に持つため、単一の分類でその全ての特性を説明するのは困難です。

### トークンとコインの核心的な違い

**最も根本的な違いはCoinが独自のブロックチェーンインフラストラクチャを持つことです**。ビットコインはビットコインブロックチェーン上で動作し、イーサリアムはイーサリアムブロックチェーン上で動作し、それらはこれらのネットワークのネイティブ資産です。

**一方、トークンは独立したブロックチェーンを持っていません**。既存のエコシステムの上に構築されています。これにより、トークンのアプリケーションエコシステムは通常Coinほど広範ではなく、独立したアプリケーションを構築することさえできない場合があります。

機能レベルから見ると、Coinは主に支払いとステーキング機能をサポートし、トークンは上記の機能に加えて、投票やガバナンスなどの複雑な権利をサポートするのが一般的です。Coinの一般的な発行方法にはICO、IDO、IEOなどが含まれ、トークンは主にマイニングで生成されます。一般的なCoinにはBTC、ETH、SOL、DOTなどのLayer-1パブリックチェーン資産が含まれ、典型的なトークンはMATC、UNI、LINK、AAVEなどのアプリケーション型トークンです。

### コインとトークンへの投資：それぞれに特徴がある選択肢

Coinをパブリックチェーンインフラストラクチャと見なし、トークンをアプリケーション層ソリューションとしてください。前者は主にブロックチェーンベースレイヤーを最適化し、後者がこの基礎の上に各種アプリケーションとサービスを開発します。両者は不可欠で、完全なエコシステムを形成します。

**Coinと比較して、トークンのアプリケーションスケーラビリティがより高く、実装難度がより低いです**。Coinの価値は多くの場合、インフラストラクチャの最適化に限定されており、失敗すると転向するのが難しいため、多くのパブリックチェーンがそうです。トークンはアプリケーションの多様性のため、特定のサービスが市場で受け入れられなくても、チームは迅速に調整するか新製品を導入できます。

**トークンのボラティリティは通常Coinより大きいです**。UNI、SNX、MKRなどの機能トークンの価格変動幅は往々BTC、ETHを超え、特に強気相場中により著しいです。これは短期投資家にさらに多くの取引機会をもたらしますが、同時にさらに高いリスクを意味します。

### トークンの2つの投資方法

**現物取引**はトークン投資の最も直接的な方法であり、トレーダーは実際にトークンを保有します。UNIの例を挙げると、現在の価格が3ドルであれば、買い手は3ドルを支払って1つのUNIの完全な所有権を取得します。しかし同名の偽造コイン（偽トークン）のリスクに注意が必要です—特定のチームが有名なトークンと同じ名前の低質なまたは未上場のトークンを発行する場合があり、購入後に販売できません。したがって、購入前に公式ウェブサイトまたはブロックエクスプローラーでトークンのコントラクトアドレスを確認する必要があります。

**保証金取引**は実際のトークン保有を伴いません。トレーダーは部分的な資金のみを保証金として投資することで、ポジションを建立できます。例えば、UNIで10倍のレバレッジを使用してロングポジションを取ると、単価が3ドルの場合、わずか0.3ドルで1つのUNIのポジションを建立できます。差金決済取引または永続先物取引では、トレーダーは実際にはネイティブトークンを所有していません。

トークンのボラティリティが通常より激しいため、投資家はポジションサイズとレバレッジ倍数を厳密に管理する必要があります。レバレッジは10倍以下に抑えることを推奨し、特に新発行トークンに対してはロスカットリスクに警戒が必要です。トークン市場では1日10%の変動幅が極めて一般的であり、BTCより遠かに高いです。

安全で権威ある監督下にある取引プラットフォームを選択することがトークン投資の最重要検討事項です。現物取引であれ保証金取引であれ、操作フローは基本的に同じですが、プラットフォーム選択が極めて重要です。