2025年第2四半期の売上高は246,253.8百万ペソ (2024年第2四半期の227,415.1百万ペソと比較)、純利益は11,226.9百万ペソで、前年同期の12,510.1百万ペソから減少しました。Barron’sはWalmart de Méxicoの株に対して「オーバーウェイト」の推奨を維持しています。
Banorteは1992年設立のメキシコ第2位の銀行です。BanorteとIxeのブランドで、預金口座、クレジットカード、ローン、住宅ローン、商業サービスを提供しています。2200万人の顧客と1000以上の支店、7000台のATMを持ち、最も長寿の年金基金管理者でもあります (fondo de pensión)。
2025：メキシコ企業の株式市場を支配する5つの銘柄 - お金はどこにある？
メキシコの株式市場は2025年に顕著な動きを見せています。米国の指数が停滞または後退する中、S&P/BMV IPCは過去12ヶ月で約**21.7%**の上昇を記録しています。この優れたパフォーマンスの背後には、市場の時価総額の大部分を占め、メキシコの金融市場の方向性を決定づけるリーディング企業の株式があります。
市場の現状：主要な数字
メキシコ証券取引所 (BMV)は、ラテンアメリカで2番目に大きな証券取引所ですが、その構造は非常に集中しています。145社が上場している中、主要株価指数 (S&P/BMV IPC)に含まれるのは36社のみで、これらは市場全体の約**80%**の時価総額を占めています。
S&P/BMV IPC指数は年2回 (3月と9月)に見直され、市場時価総額加重型です。構成銘柄の時価総額は17.882億MXNから1,279.282億MXNまでの範囲で、平均時価総額は221.939億MXNです。セクター別では、3つのセクターが指数を支配しています：消費財 (30.9%)、素材 (26.2%)、工業 (12.3%)。
異なる期間での指数のパフォーマンス：
上位5社：リーダー企業は誰か
メキシコ証券取引所の資本のほぼ44%を占めるのは、5つの企業です。これらは指数の価値の55.8%を構成し、市場の支柱となっています。
1. Grupo México - 鉱業の最前線
時価総額： 1.27 B MXN | 株価： 158.68 $ - 162.51 $ | PER： 17.71 | 配当利回り： 2.71%
Grupo Méxicoは、多角的コングロマリットで、主に鉱業、輸送、インフラの3つの部門を運営しています。同社の鉱業部門は国内最大であり、世界第3位の銅生産者です。2025年第3四半期の売上高は11%増の45.9億ドル、純利益は50%以上増の12.9億ドルに達しました。
アナリストのコンセンサスは、平均目標株価を149.42 MXNと予測し、潜在的な下落率は-6.9%と示唆しています。ただし、堅調な営業成績により、機関投資家の関心は維持されています。
2. Walmart de México - 小売業の牽引役
時価総額： 1.10 B MXN | 株価： 61.43 $ - 63.97 $ | PER： 21.86 | 配当利回り： 3.83%
この企業は1958年にヘロニモ・アランゴによって設立され、中米の小売業界の代表的存在となっています。ハイパーマーケット、スーパーマーケット、ディスカウントクラブを運営しています。
2025年第2四半期の売上高は246,253.8百万ペソ (2024年第2四半期の227,415.1百万ペソと比較)、純利益は11,226.9百万ペソで、前年同期の12,510.1百万ペソから減少しました。Barron’sはWalmart de Méxicoの株に対して「オーバーウェイト」の推奨を維持しています。
3. América Móvil - 国境を越える通信
時価総額： 707.5億USD | 株価： 32,800 $ - 35,160 $ | 平均取引量： 587
América Móvilは、アメリカ大陸最大の通信企業であり、世界第7位です。23か国で展開し、3億2300万人以上のユーザーにサービスを提供しています。モバイル通信、コールセンター運営、通信塔所有を行っています。
2025年第3四半期の売上高は2329.2億ペソ (前年比+4.2%)、純利益は227億ペソです。アナリストのコンセンサスは、「買い」を推奨し、今後12ヶ月の目標株価は21,323 MXNと予測しています。
4. Fomento Económico Mexicano (FEMSA) - 飲料と統合小売
時価総額： 5832.8億MXN | 株価： 174.48 $ - 180.00 $ | PER： 38.85 | 配当利回り： 7.4%
FEMSAは1890年に設立され、世界最大のコカ・コーラのボトラーです。飲料、リテール、レストラン、薬局を運営し、アメリカとヨーロッパの17か国に展開しています。
2025年第3四半期の連結売上高は9.1%増の2146.38億ペソ、しかし、為替差損や金融費用増加により純利益は36.8%減の58.38億ペソとなりました。それにもかかわらず、分析は「買い」の推奨を維持しています。
5. Grupo Financiero Banorte - 銀行と年金
時価総額： 5347億MXN | 株価： 178.03 $ - 186.44 $ | PER： 9.02 | 配当利回り： 7.30%
Banorteは1992年設立のメキシコ第2位の銀行です。BanorteとIxeのブランドで、預金口座、クレジットカード、ローン、住宅ローン、商業サービスを提供しています。2200万人の顧客と1000以上の支店、7000台のATMを持ち、最も長寿の年金基金管理者でもあります (fondo de pensión)。
2025年第3四半期の純利益は130.08億ペソ (前年比-9%)。Barron’sは「オーバーウェイト (Overweight)」の推奨を維持しています。
企業株式を支えるマクロ経済環境
2025年のメキシコのマクロ経済環境は、投資家にとって好ましい特徴を備えています。ドナルド・トランプが米国大統領に復帰し、メキシコ製品に対して25%の関税を課したものの、市場への影響は限定的です。
インフレは引き続き低下し、年率約3.5%に近づいています。これにより、メキシコ銀行は段階的な金利引き下げを開始しています。ペソの為替レートは堅調で、狭い範囲内で推移し、急激な下落を回避しています。これにより、メキシコ企業の運営コスト圧力は軽減されています。
アジアからラテンアメリカへのサプライチェーンの再配置である nearshoring は、メキシコへの直接投資を促進し続けています。この資本流入は、国内消費を強化し、多国籍企業のビジネスチャンスを拡大しています。
メキシコ企業の株式投資の機会
米国市場に資産を集中させてきた投資家にとって、2025年は戦略の見直しの好機です。S&P/BMV IPCは、主要な米国指数のパフォーマンスを明確に上回っており、これらは横ばいまたはマイナス圏にあります。
バランスの取れた戦略としては、次のような組み合わせが考えられます：
この組み合わせは、パフォーマンスの差異を捉えつつ、商業的・地政学的リスクを低減し、重要な変化の期間において投資家により堅牢な展望を提供します。時価総額の集中は、ファンダメンタル分析と情報に基づく投資判断を容易にします。