**金価格は中盤で4150ドルを突破、市場はインフレ鈍化と消費動向の弱さの兆候に注目。****消費者信頼感指数は急落し88.7に、雇用の安定性と実質所得への懸念を反映。****市場のトレーダーは12月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ確率が82%に達していると予測しており、水曜日に重要な経済指標が発表される。**火曜日の市場では、金/米ドルは0.14%以上上昇し、主に米国経済データの弱さに牽引された。FRBは12月9-10日にFOMC会議を開催予定（日本時間では12月10-11日）、市場はこの会議期間中の利下げ期待を高めている。同時に、米国債利回りの低下とドルの弱さが二重に支えとなり、金/米ドルは一時4109ドルの安値をつけた後、現在は4141ドル付近で安定している。## 経済データの弱さ、米債利回りとドルが同時に下落米国の9月のインフレと小売売上高のデータは鈍化の兆しを示している。生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%上昇し、前期と同水準だが、コアPPIは2.9%から2.6%に低下し、市場予想の2.7%を下回った。これにより、生産側の物価圧力が緩和されたことが示されている。小売売上高の前月比増加率は0.2%に鈍化し、前月の0.6%を下回り、消費側の支援力の弱まりを示している。最も注目すべきは、会議委員会の消費者信頼感指数が11月に88.7に下落し、10月の95.5から大きく6.8ポイント低下したことだ。米国の家庭は雇用見通し、実質所得、財務の安定性に対する懸念を深めており、政府の閉鎖リスクもこの不安を強めている。この背景の中、ドル指数（DXY）は0.50%急落し、100の整数ラインを下回る99.69に落ちた。米国10年国債の利回りは3ベーシスポイント低下し4.00%、実質利回りも3ベーシスポイント低下して1.80%に下がった。金と実質利回りは逆相関関係にあるため、利回りの低下は金価格の上昇を直接支えている。通貨市場では、12月のFOMC会議での25ベーシスポイントの利下げ確率は82%に上昇し、先週の50%から大きく増加しており、トレーダーの経済データの弱さに対する迅速な反応を反映している。## FOMC静寂期前のデータウィンドウ水曜日の米国経済スケジュールでは、耐久財受注と新規失業保険申請件数の2つの重要指標が発表される。これらのデータは、FRB関係者がFOMCの静寂期に入る前に公開され、市場の予想に重要な影響を与える可能性がある。投資家はこれらのデータの動向に注意を払う必要がある。## 金価格のテクニカル分析：重要な抵抗線とサポートライン金価格は上昇傾向を維持しており、4200ドル付近でのレンジ相場が続いているが、トレーダーは新たなドライバーの出現を待っている。相対力指数（RSI）は安定しているが、50を上回っており、買い圧力が依然優勢であることを示している。上昇突破の抵抗線は4200ドルであり、さらに上方には11月13日の高値4245ドルがある。これを突破できれば、4300ドルや過去最高値4381ドルへの上昇余地が開ける。下落時のサポートラインは4100ドルであり、これを割ると20日移動平均線（SMA）の4045ドルへのトライや、次に4000ドルの整数ラインへの試験が予想される。現在の市場は重要な転換点にあり、トレーダーはこれらの水準の突破と安定動向に注意を払う必要がある。
経済指標の弱化が金価格を押し上げ、米連邦準備制度の12月利下げ期待が高まる
金価格は中盤で4150ドルを突破、市場はインフレ鈍化と消費動向の弱さの兆候に注目。
消費者信頼感指数は急落し88.7に、雇用の安定性と実質所得への懸念を反映。
市場のトレーダーは12月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ確率が82%に達していると予測しており、水曜日に重要な経済指標が発表される。
火曜日の市場では、金/米ドルは0.14%以上上昇し、主に米国経済データの弱さに牽引された。FRBは12月9-10日にFOMC会議を開催予定（日本時間では12月10-11日）、市場はこの会議期間中の利下げ期待を高めている。同時に、米国債利回りの低下とドルの弱さが二重に支えとなり、金/米ドルは一時4109ドルの安値をつけた後、現在は4141ドル付近で安定している。
経済データの弱さ、米債利回りとドルが同時に下落
米国の9月のインフレと小売売上高のデータは鈍化の兆しを示している。生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%上昇し、前期と同水準だが、コアPPIは2.9%から2.6%に低下し、市場予想の2.7%を下回った。これにより、生産側の物価圧力が緩和されたことが示されている。小売売上高の前月比増加率は0.2%に鈍化し、前月の0.6%を下回り、消費側の支援力の弱まりを示している。
最も注目すべきは、会議委員会の消費者信頼感指数が11月に88.7に下落し、10月の95.5から大きく6.8ポイント低下したことだ。米国の家庭は雇用見通し、実質所得、財務の安定性に対する懸念を深めており、政府の閉鎖リスクもこの不安を強めている。
この背景の中、ドル指数（DXY）は0.50%急落し、100の整数ラインを下回る99.69に落ちた。米国10年国債の利回りは3ベーシスポイント低下し4.00%、実質利回りも3ベーシスポイント低下して1.80%に下がった。金と実質利回りは逆相関関係にあるため、利回りの低下は金価格の上昇を直接支えている。
通貨市場では、12月のFOMC会議での25ベーシスポイントの利下げ確率は82%に上昇し、先週の50%から大きく増加しており、トレーダーの経済データの弱さに対する迅速な反応を反映している。
FOMC静寂期前のデータウィンドウ
水曜日の米国経済スケジュールでは、耐久財受注と新規失業保険申請件数の2つの重要指標が発表される。これらのデータは、FRB関係者がFOMCの静寂期に入る前に公開され、市場の予想に重要な影響を与える可能性がある。投資家はこれらのデータの動向に注意を払う必要がある。
金価格のテクニカル分析：重要な抵抗線とサポートライン
金価格は上昇傾向を維持しており、4200ドル付近でのレンジ相場が続いているが、トレーダーは新たなドライバーの出現を待っている。相対力指数（RSI）は安定しているが、50を上回っており、買い圧力が依然優勢であることを示している。
上昇突破の抵抗線は4200ドルであり、さらに上方には11月13日の高値4245ドルがある。これを突破できれば、4300ドルや過去最高値4381ドルへの上昇余地が開ける。下落時のサポートラインは4100ドルであり、これを割ると20日移動平均線（SMA）の4045ドルへのトライや、次に4000ドルの整数ラインへの試験が予想される。現在の市場は重要な転換点にあり、トレーダーはこれらの水準の突破と安定動向に注意を払う必要がある。