## 就業數據令市場憂慮加劇、美股漲跌互見米国労働統計局が最新発表したデータによると、11月の非農就業者数は6.4万人増加し、予想の5万人を上回った。しかし、市場の関心は失業率に移っている。該月の失業率は4.6%に上昇し、2021年9月以来の最高値を記録し、予想の4.4%を上回った。このデータは、企業が大規模なリストラを行わず、積極的な採用も控え、保守的な雇用戦略を採っているという興味深い現象を反映している。業界のアナリストは、この態度の背景には一部で人工知能の応用展望に対する楽観的な見方があると指摘している。雇用データの影響を受けて、米国株の主要3指数は方向性を異にしている。ダウ平均は0.62%下落し、S&P500は0.24%下落（3日連続の下落）、ナスダックは0.23%小幅反発した。欧州市場は全面的に下落し、FTSE100は0.68%下落、CAC40は0.23%、DAX30は0.63%下落した。香港株式市場では、ハンセン指数夜間先物は25219ポイントで取引を終え、前日比32ポイント下落した。特に注目されるのは、テスラの株価が3%以上上昇し、終値で過去最高を記録したことで、米国の時価総額第7位の企業に躍り出たことだ。同日に、米国のハイテク株はまちまちの動きとなり、NVIDIAは0.81%上昇、Appleは0.18%、Microsoftは0.33%、Metaは1.49%上昇した一方、ある検索エンジン企業は0.54%下落した。## 央行政策予想の転換、債券とコモディティに圧力連邦基金先物市場のデータによると、1月の利下げの可能性は依然として低く、確率は24%のままだ。米国10年国債の利回りは約4.14%で、前日比4ベーシスポイント低下した。市場は稀な状況を経験しており、10年国債利回り、原油価格、ドル指数が同時に弱含む動きは、米国経済のリセッション懸念が高まっていることを示している。コモディティ市場は圧力を受けている。WTI原油価格は2.66%下落し、55.17ドル/バレルとなり、最近の安値を更新した。金価格は0.06%下落し、1オンスあたり4302ドルとなった。ドル指数は0.04%下落し98.21に、ドル/円は0.31%下落し、ユーロ/ドルは0.05%下落した。デジタル資産では、ビットコインは24時間で1.42%上昇し、91953ドルを記録、堅調な動きを続けている。イーサリアムは24時間で0.60%上昇し、3220ドルとなった。伝統的な金融資産の全体的な軟調と比較して、デジタル通貨市場は相対的に堅牢さを見せている。## 経済成長見通しに疑問、貿易摩擦が激化経済協力開発機構（OECD）の事務局長は、人工知能への投資が急増していることが世界の成長を支えているものの、来年の世界経済成長率は2.9%に鈍化すると予測している。今年の予想3.5%を下回る見込みだ。同機関は、貿易逆風がさらに強まる可能性を警告し、関税の影響は完全には現れておらず、経済は複数の構造的圧力に直面していると指摘している。米国政府はEUのデジタル税政策に対して強硬な姿勢を示している。米国通商代表部は、EUが差別的な手段で米国のサービス提供者の競争力を制限し続ける場合、あらゆる手段を用いて対抗措置を取ると発表し、外国のサービスに対して課金や制限を科す可能性も示唆している。争点は、EUの一部大手テクノロジー企業に対する規制と課税政策、そして最近複数の企業に対して科された数億ドルの罰金に集中している。## 央行のトップ人選間近、トランプ大統領が全国演説を予定米国財務長官は、今週中に連邦準備制度理事会の次期議長候補者の面接を1～2回行い、大統領は来年1月初旬に人選を発表する見込みだと述べている。報道によると、ホワイトハウスの国家経済会議（NEC）長官とFRBの元理事が最有力候補とされ、両者ともに「優秀な資質」を持つと評価されている。大統領は今週水曜日の夜に全国に向けてゴールデンタイムの演説を行う予定であり、これはホワイトハウス復帰後1年の節目となる重要な瞬間だ。世論調査の支持率は低下圧力に直面し、経済政策も逆風にさらされている。今回の演説では、過去1年の政績を強調し、今後の優先事項を明らかにし、新年の政策方針を予告する可能性もある。共和党議員は、来年11月の中間選挙に向けて準備を進めている。## 企業動向：テック巨頭の拡大加速OpenAIは、英国の元財務官をグローバルデータセンター拡張計画のリーダーに招聘したと発表した。同社は英国および中東のある国と協定を結び、50か国と主権型人工知能の開発について協議中であると述べている。この動きは、競合他社が今年10月に英国の元首相を顧問に任命した後に続くものだ。ゴールドマン・サックスは最新の調査レポートで、テスラの自動運転タクシーの車隊規模が大幅に拡大すると予測している。同投資銀行は、技術の検証が進み、2026年の新モデル投入に伴い、テスラの自動運転車隊は現在の数台から2026年には約1000台に増加すると見ている。オースティンで行われている無安全員監督のテストは、この戦略の重要な検証と最近の最も重要な触媒と見なされている。## 経済データスキャン米国の10月小売売上高は前月比横ばいで、市場予想の0.1%増を下回った。自動車を除く小売売上高は0.4%増で、予想の0.3%をやや上回った。11月の平均時給は前年比3.5%増で、予想の3.6%を下回った。米国の12月サービス業購買担当者景気指数（PMI）速報値は52.9で、市場予想の54を下回った。総合PMIの速報値は53で、予想の53.9を下回った。製造業のPMI速報値は51.8で、予想の52.1をやや下回った。連邦準備制度は、10月の雇用データも修正し、非農業部門の雇用者数は大幅に下方修正され、10.5万人減少となり、2020年末以来最大の下落となった。主に政府の職員削減によるもので、16.2万人の削減があった。市場のアナリストは、今後数か月間、労働市場は調整圧力に直面し続けると見ている。
グローバル金融市場の波乱：アメリカの失業率が4年ぶりの高水準に、エネルギー株とテクノロジー株は極端な動き
就業數據令市場憂慮加劇、美股漲跌互見
米国労働統計局が最新発表したデータによると、11月の非農就業者数は6.4万人増加し、予想の5万人を上回った。しかし、市場の関心は失業率に移っている。該月の失業率は4.6%に上昇し、2021年9月以来の最高値を記録し、予想の4.4%を上回った。このデータは、企業が大規模なリストラを行わず、積極的な採用も控え、保守的な雇用戦略を採っているという興味深い現象を反映している。業界のアナリストは、この態度の背景には一部で人工知能の応用展望に対する楽観的な見方があると指摘している。
雇用データの影響を受けて、米国株の主要3指数は方向性を異にしている。ダウ平均は0.62%下落し、S&P500は0.24%下落（3日連続の下落）、ナスダックは0.23%小幅反発した。欧州市場は全面的に下落し、FTSE100は0.68%下落、CAC40は0.23%、DAX30は0.63%下落した。香港株式市場では、ハンセン指数夜間先物は25219ポイントで取引を終え、前日比32ポイント下落した。
特に注目されるのは、テスラの株価が3%以上上昇し、終値で過去最高を記録したことで、米国の時価総額第7位の企業に躍り出たことだ。同日に、米国のハイテク株はまちまちの動きとなり、NVIDIAは0.81%上昇、Appleは0.18%、Microsoftは0.33%、Metaは1.49%上昇した一方、ある検索エンジン企業は0.54%下落した。
央行政策予想の転換、債券とコモディティに圧力
連邦基金先物市場のデータによると、1月の利下げの可能性は依然として低く、確率は24%のままだ。米国10年国債の利回りは約4.14%で、前日比4ベーシスポイント低下した。市場は稀な状況を経験しており、10年国債利回り、原油価格、ドル指数が同時に弱含む動きは、米国経済のリセッション懸念が高まっていることを示している。
コモディティ市場は圧力を受けている。WTI原油価格は2.66%下落し、55.17ドル/バレルとなり、最近の安値を更新した。金価格は0.06%下落し、1オンスあたり4302ドルとなった。ドル指数は0.04%下落し98.21に、ドル/円は0.31%下落し、ユーロ/ドルは0.05%下落した。
デジタル資産では、ビットコインは24時間で1.42%上昇し、91953ドルを記録、堅調な動きを続けている。イーサリアムは24時間で0.60%上昇し、3220ドルとなった。伝統的な金融資産の全体的な軟調と比較して、デジタル通貨市場は相対的に堅牢さを見せている。
経済成長見通しに疑問、貿易摩擦が激化
経済協力開発機構（OECD）の事務局長は、人工知能への投資が急増していることが世界の成長を支えているものの、来年の世界経済成長率は2.9%に鈍化すると予測している。今年の予想3.5%を下回る見込みだ。同機関は、貿易逆風がさらに強まる可能性を警告し、関税の影響は完全には現れておらず、経済は複数の構造的圧力に直面していると指摘している。
米国政府はEUのデジタル税政策に対して強硬な姿勢を示している。米国通商代表部は、EUが差別的な手段で米国のサービス提供者の競争力を制限し続ける場合、あらゆる手段を用いて対抗措置を取ると発表し、外国のサービスに対して課金や制限を科す可能性も示唆している。争点は、EUの一部大手テクノロジー企業に対する規制と課税政策、そして最近複数の企業に対して科された数億ドルの罰金に集中している。
央行のトップ人選間近、トランプ大統領が全国演説を予定
米国財務長官は、今週中に連邦準備制度理事会の次期議長候補者の面接を1～2回行い、大統領は来年1月初旬に人選を発表する見込みだと述べている。報道によると、ホワイトハウスの国家経済会議（NEC）長官とFRBの元理事が最有力候補とされ、両者ともに「優秀な資質」を持つと評価されている。
大統領は今週水曜日の夜に全国に向けてゴールデンタイムの演説を行う予定であり、これはホワイトハウス復帰後1年の節目となる重要な瞬間だ。世論調査の支持率は低下圧力に直面し、経済政策も逆風にさらされている。今回の演説では、過去1年の政績を強調し、今後の優先事項を明らかにし、新年の政策方針を予告する可能性もある。共和党議員は、来年11月の中間選挙に向けて準備を進めている。
企業動向：テック巨頭の拡大加速
OpenAIは、英国の元財務官をグローバルデータセンター拡張計画のリーダーに招聘したと発表した。同社は英国および中東のある国と協定を結び、50か国と主権型人工知能の開発について協議中であると述べている。この動きは、競合他社が今年10月に英国の元首相を顧問に任命した後に続くものだ。
ゴールドマン・サックスは最新の調査レポートで、テスラの自動運転タクシーの車隊規模が大幅に拡大すると予測している。同投資銀行は、技術の検証が進み、2026年の新モデル投入に伴い、テスラの自動運転車隊は現在の数台から2026年には約1000台に増加すると見ている。オースティンで行われている無安全員監督のテストは、この戦略の重要な検証と最近の最も重要な触媒と見なされている。
経済データスキャン
米国の10月小売売上高は前月比横ばいで、市場予想の0.1%増を下回った。自動車を除く小売売上高は0.4%増で、予想の0.3%をやや上回った。11月の平均時給は前年比3.5%増で、予想の3.6%を下回った。米国の12月サービス業購買担当者景気指数（PMI）速報値は52.9で、市場予想の54を下回った。総合PMIの速報値は53で、予想の53.9を下回った。製造業のPMI速報値は51.8で、予想の52.1をやや下回った。
連邦準備制度は、10月の雇用データも修正し、非農業部門の雇用者数は大幅に下方修正され、10.5万人減少となり、2020年末以来最大の下落となった。主に政府の職員削減によるもので、16.2万人の削減があった。市場のアナリストは、今後数か月間、労働市場は調整圧力に直面し続けると見ている。