# 稳定币竞争与发展

#稳定币竞争与发展 2019年のLibra騒動を今でも覚えています。当時、業界全体がどれほど恐怖に包まれていたか。銀行システムの反応はほとんど生存危機のようでした——安定コインが彼らの預金を奪い取るのではないかと感じていたのです。その時の論理は非常に合理的に思えました：国債で裏付けられたデジタルドルをスマホで持てるのなら、なぜゼロ金利で週末に停止する普通預金にお金を預けておく必要があるのかと。
しかし、年月が経つにつれて、事実が私たちに一撃を与えました。研究によると、安定コインの時価総額は爆発的に増加しているものの、銀行預金の大規模な流出は実際には起きていません。後になって気づいたのは——これを「粘着性預金」と呼びますが、これは経済学の基本的な現実です。人々は単に利息のために銀行にお金を預けているわけではなく、金融生活のすべてが一つの口座に縛られているからです：住宅ローン、クレジットカード、給与の直払い、これらが一体となって動いています。このような束縛の力は、私たちが最初に想像した単純な利回り競争をはるかに超えています。
さらに面白いのは、安定コインの登場は銀行を倒すことなく、むしろ規律の枠組みとなった点です。銀行はもはや独占的な優位に甘んじて古いビジネスを続けることができず、利率を引き上げたり、効率を改善したりせざるを得なくなりました。これはまるで音楽産業がCDからストリーミン

#稳定币竞争与发展 この研究論文を見ると、まるで霧が晴れたような気分になります。 近年、「ステーブルコインは銀行を圧倒する」という話が多く飛び交っていますが、実際にはデータは長らくそう語っています――大規模な預金損失は全く起きていません。
なぜでしょうか。 なぜなら、誰もが最も基本的な現実を無視しているからです。銀行はお金だけでなく、金融生活全体の中心も支配しているのです。 住宅ローン、クレジットカード、直接給与がすべて絡み合っており、この「束縛感」は非常に粘着性が高く、人々は低金利や劣悪なサービスを受け入れようとしています。
しかし、ここで最高のひねりがあります。ステーブルコインは銀行を殺すわけではありませんが、ゲームのルールを強制的に変えてしまうのです。 それは競争のナイフのようなもので、銀行はもはや惰性で食べ続けることはできないと気づかせます。 銀行はより高い預金金利を提供し、業務効率を向上させ、サービス自体を真に競争しなければなりません。 これは破壊ではなく、触媒です。
より深い機会は効率の側面にあります。 どれだけ多くの企業が、旧来の国境を越えた決済システムを廃止したのでしょうか? 資金はコレスポンデント銀行間で数日間、届く前に行き来します。 ステーブルコインは原子レベルの決済をもたらします――即時で透明かつ追跡可能な決済です。 これは米ドルの国際的地位向上と世界資本流

#稳定币竞争与发展 Aave創始人自ら2026年の戦略を発表、この情報量はかなり大きい！V4のHub & Spokeモデル、Horizonの1兆RWAを目指す、モバイルアプリで100万人ユーザー獲得を目指す...
正直に言うと、昨日Staniがまた1000万ドルのAAVEを買ったのを見て、これはただの口先だけじゃないとわかった。プロトコルの年間純預金額は750億、歴史的預金額は3.33兆、手数料は8.85億で後五名の合計を超えている... この規模はアメリカのTOP50銀行とほぼ肩を並べている。
最もFOMOを感じるのはAave Appの部分で、CashAppやVenmoのような日常金融ソフトと直接対比し、2兆規模のモバイル金融市場をDeFiに導入しようとしている。これが本当に展開できれば、主流ユーザーに扉を開くことになる。さらにPushとの深い連携で世界70%の資本市場をカバーし、入出金体験は今のゴミ取引所を秒殺する。
ステーブルコインの競争は確かに激しいが、AaveのGHOのクロスチェーン拡張やHorizonの機関向けRWA貸出は、まったく他の誰も歩んでいない道を進んでいる。来年はHorizonを5.5億から10億+に拡大し、Circle、Ripple、Franklin Templetonといったトッププレイヤーと協力している... これこそ本当のインフラ戦略であり、投機的な

#稳定币竞争与发展 最近、あるアナリストがビットコインに対して弱気だと言っているのを見かけました。流動性の引き締め、チップではなく電力のAI競争のボトルネック、量子コンピューティングの脅威などを挙げています。 この言葉には少し戸惑いましたが、最も興味深かったのは彼がテザーの動きについて言及していたことです 🤔
テザーは現在、金とAIに投資しており、その資産表における金のポジションはビットコインよりも大きいのですか? これは何かをほのめかしているのでは? 以前はステーブルコインはステーブルコインだと思っていましたが、今ではテザーのようなヘッドでさえ戦略を調整していると気づきました。 これを見て気になります。これほど激しいステーブルコイン間の競争の中で、今後も同様の投資レイアウトを続けるステーブルコインは増えるのでしょうか?
皆さんにお聞きしたいのですが、ビットコインに対する短期的な弱気の見方は信頼できるのでしょうか? 流動性引き締めとはどういう意味ですか? 初心者の私たちにとって実用的な影響はありますか? これらのマクロな要素は自分から遠く離れているように感じますが、財布に関係しているようです 😅 誰か簡単に説明してもらえますか?

#稳定币竞争与发展 Aave創始者の2026年に関する計画を見て、よく見落とされがちな真実を思い出しました：真の長期的価値は、短期的な物語の浮き沈みの中にあるのではなく、基盤となるインフラを継続的に磨き続けるチームにあります。
Aaveは、10億ドル未満の初期規模から、現在ではアメリカのトップ50銀行と肩を並べる規模に成長しており、この過程自体が資産配分の教科書です。V4のHub & Spokeモデル、Horizonによる機関向けRWAの展開、Aaveアプリの一般向けモバイル端末——これらは話題作りのためではなく、金融基盤層の収容能力を一歩一歩拡大しているのです。
ステーブルコイン競争の本質は、流動性と信頼性の競争です。この長期戦では、最も声高に叫ぶプロジェクトが勝つのではなく、実際の問題を解決し、機関レベルの信頼を築くことに真剣に取り組むプロトコルが勝ちます。これが、私が常に強調している理由です。資産を選ぶ際には、チームが本当に長期のために行動しているか——規制の不確実な時代に堅実に守り続ける意志があるか、ユーザーの安全を最優先に考えているかを見極めることです。
この計画は、良い金融インフラは時間の検証を必要とし、安定したガバナンスと誠実な意思決定者が必要だという教訓を教えてくれます。このようなプラットフォームで資産を配置すれば、心の安定感は格段に増します。結局のところ、資産運

#稳定币竞争与发展 重新看稳定币与銀行の関係を見直すと、以前のナarrativeフレームワークが偏っていた可能性に気づきました。
コーネル大学の研究データは非常に明快です：安定コインの時価総額は急増しているが、銀行預金の流出は予想通りにはいっていない。これは何を示しているのか？預金の粘着性は私たちの想像以上に強いということです。給与の直払い、住宅ローン、クレジットカードの請求書——この一連のバインディングシステムの便利さは、安定コインの数ポイントの利回り増加を相殺するほどです。ほとんどのユーザーは、わずかに高い利息のために、生活の金融中枢を銀行からデジタルウォレットに移すことはしません。
しかし、真の変化は競争圧力そのものにあります。安定コインの存在自体が、規律の拘束力となり得る——銀行に「慣性ロック」に依存するのではなく、金利と効率の向上へと促すのです。これは存亡の戦いではなく、逆圧力によるアップグレードです。
GENIUS法案の意義は、制度的枠組みの確定にあります。明確な準備金要件や流動性管理の規範は、本質的にグレーゾーンにあったものを規制の範囲内に取り込むことです。連邦準備制度とOCCが次に行うべきことは、これらの原則を実行可能なルールに変換すること——これは新しい金融物理を発明することではなく、既存のエンジニアリングを新しい形態に適用することです。
長期的には、最大の効率

#稳定币竞争与发展 Luke Gromenのこの発言を見て、やはり凡人の直感には何かあると感じました。短期的にビットコインの弱気論理は理解できますが、私がより警戒すべきだと感じるのは彼が強調したTetherの動向です——これこそ本当に注目すべきシグナルです。
数年前の安定コインプロジェクトの乱れを覚えていますか？さまざまな名ばかりの担保や派手な仕組み設計の末、多くのユーザーが血を流しました。今、TetherがAIや金に投資し、金のポジションがビットコインを上回っているのは、背後に明確なロジックがあります：**コア資産が静かにシフトしている**のです。
私が以前陥ったのは、単一資産のストーリーを過信しすぎたことです。"革命"を掲げるプロジェクトは、結局流動性が縮小する際に最初に見捨てられるものです。重要なのは何を期待するかではなく、資金の流れを見極めること——機関がどう配置しているかを観察すれば良いのです。
今の市場は、流動性が緩和されるか引き締まるかのどちらかを予想しています。この二極化の環境下で、盲目的に単一資産のFOMOに陥るのは非常に危険です。安定コイン体系の競争構図の変化は、根本的に市場参加者の流動性見通しに対する深層認識を反映しています。次の上昇局面を予測するよりも、まずリスク管理をしっかり行うことが重要です。

#稳定币竞争与发展 看到Luke Gromenのこの分析を見て、正直なところ一言言いたいです。この人は3万ドル以下でビットコインを買い始めてからずっと保有していて、今突然短期的に弱気に転じたわけですが、その変化は確かに面白いです。
ポイントを整理すると：AI競争のボトルネックが本当に電力にシフトしたのは論理的に成立します。でも私がより注目したのは彼が言及したTetherの動きです——彼らのバランスシート上の金の保有比率がむしろビットコインより大きいこと。これは何を意味するのでしょうか？安定した通貨であるステーブルコインに投資しているプレイヤーさえも、伝統的な資産でヘッジを始めていることを示しています。
流動性の引き締まりが大きな背景で、「核レベルの通貨発行を除けば、あとは引き締め」という言葉が刺さります。短期的な弱気の論理は筋が通っていますが、私がより気にしているのは、その後の市場の感情がどう変わるかです。もし大手機関が追随してポジションを調整すれば、ステーブルコインとメインの仮想通貨のペア関係に変動が出る可能性があります。
量子コンピュータの脅威については、2年から9年のタイムフレームで、今すぐにというわけではありませんが、確かに潜在的なリスクです。とにかく、この分析は参考に値しますが、最終的には市場の反応次第です。

#稳定币竞争与发展 花旗は暗号資産セクターに対する長期的な楽観を再確認するとともに、一部銘柄の目標株価を引き下げました——このシグナルは非常に興味深いです。Circleは安定コインのトッププレイヤーとして引き続き優先候補に挙げられ、243ドルから現価格の83ドルに引き下げられ、下落率は約66%ですが、アナリストたちは依然としてそのファンダメンタルズを評価しています。これは何を示しているのでしょうか？安定コインの競争構造が再構築されつつあることを意味します。
USDCの市場の変動に対するパフォーマンスは、Circleの評価額の論理に直接影響します。私は最近、安定コインセクターのエキスパートトレーダー数人を追跡していますが、彼らのリスク判断はさまざまです——一部は積極的に安定コイン関連株を買い増し、一部はより明確な政策シグナルを待っています。これが追随と分散投資の芸術です：盲目的に追いかけるのではなく、トレーダーのリスクレベルと自分の耐性に基づいてポジションを調整することです。
目標株価が急落してもなお楽観を維持していることは、ウォール街が長期的な展望に備えていることを意味します。短期的な変動に過剰に反応する必要はなく、重要なのは背後にあるロジックを理解すること——機関投資家の増加資金が本当に市場に入るタイミングです。今こそ、選手の見極め能力を鍛える時であり、揺らぎの中でも戦略的な規