Bài viết này đến từ: Arkham; tác giả gốc: 0xKira
Biên dịch｜Odaily Sao Khuê; Người dịch｜Azuma
Biên tập viên chú ý: “Tiểu Hắc” Arthur Hayes đã có nhiều dự đoán về thị trường, nhưng bạn có biết anh ta có bao nhiêu tiền không?
Vào ngày 10 tháng 9, tổ chức phân tích dữ liệu trên chuỗi Arkham đã suy đoán về tình trạng tài sản ròng của Arthur Hayes thông qua việc theo dõi địa chỉ của ông và ước tính các tài sản khác, có thể sẽ làm sáng tỏ bí ẩn về tình hình tài sản của Arthur Hayes.
Dưới đây là nội dung gốc của Arkham, được biên dịch bởi Odaily 星球日报. Để đảm bảo độ mượt mà trong việc đọc, nội dung đã bị cắt bớt một số phần.
Thông tin cá nhân của Arthur Hayes (có thể bỏ qua nếu quen thuộc)
Arthur Hayes là đồng sáng lập và cựu CEO của sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử BitMEX.
BitMEX được ra mắt vào tháng 11 năm 2014, trước đó Arthur Hayes đã làm nhân viên giao dịch chứng khoán phái sinh tại Deutsche Bank và Citibank chi nhánh Hồng Kông. Ông đã sử dụng nền tảng chuyên môn về phái sinh để thiết kế hợp đồng vĩnh viễn (Perpetual Swap), một đổi mới quan trọng đã giúp BitMEX nhanh chóng chiếm lĩnh vị trí dẫn đầu trong ngành ngay từ những ngày đầu.
Trong nhiều năm, Arthur Hayes đã trở thành một tiếng nói quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử nhờ vào phân tích thị trường sắc bén và những bài viết thường mang tính khiêu khích, mặc dù bản thân ông cũng đã nhiều lần rơi vào tranh cãi.
Vào năm 2022, Arthur Hayes cùng với các đồng sáng lập khác của BitMEX đã bị kết án vì vi phạm Đạo luật Bảo mật Ngân hàng, bản thân ông bị tuyên án 6 tháng quản thúc tại gia, 2 năm án treo và 10 triệu đô la tiền phạt. Tuy nhiên, vào tháng 3 năm 2025, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã chính thức công bố ân xá cho họ.
Ước tính tài sản ròng của Arthur Hayes
Trong thời gian thị trường tiền điện tử bùng nổ vào năm 2021, các phương tiện truyền thông đã suy đoán rằng tài sản của Arthur Hayes đã đạt đến mức tỷ phú đô la. Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi cho thấy giá trị tài sản tối đa của địa chỉ công khai của Arthur Hayes “chỉ” khoảng 88 triệu đô la, cách xa mức tỷ đô.
Cấu trúc tài sản ròng của Arthur Hayes không chỉ đơn thuần là các vị thế trên chuỗi có thể xác minh (khoảng 57 triệu đô la vào thời điểm bài viết này), sự suy đoán của công chúng về danh tính “tỷ phú” của ông có thể nhiều hơn xuất phát từ vị trí của ông như là người sáng lập BitMEX.
Để tính toán tài sản ròng thực sự của Arthur Hayes, cần đánh giá định giá hiện tại của BitMEX và phần cổ phần còn lại của Arthur Hayes trên nền tảng giao dịch đó. Tham khảo định giá của các nền tảng giao dịch tiền điện tử tương tự, kết hợp với khối lượng giao dịch hiện tại và định giá lịch sử 3,6 tỷ USD khi khối lượng giao dịch năm 2019 vượt mốc nghìn tỷ, giá trị doanh nghiệp của BitMEX được ước tính một cách thận trọng là 500 triệu USD.
Tỷ lệ cổ phần của Arthur Hayes tại BitMEX chưa được biết đến, nhưng với tư cách là người sáng lập, chắc chắn là đáng kể. Anh đã cùng hai người khác đồng sáng lập BitMEX, giả sử chia đều cổ phần thì cao nhất nắm giữ 33%, tuy nhiên trải qua nhiều sóng gió, cổ phần của anh rất có thể đã bị pha loãng.
Ngoài ra, văn phòng gia đình của Arthur Hayes, Maelstrom, tập trung vào đầu tư mạo hiểm, và bản thân ông cũng là một trong những người ủng hộ sớm của token Ethena ENA - lượng nắm giữ ENA của ông có thể cao hơn nhiều so với số lượng mà Arkham đã theo dõi.
Do đó, ước tính bảo thủ tài sản ròng của Arthur Hayes nằm trong khoảng từ 200 triệu đến 400 triệu USD.
Đánh giá BitMEX năm 2025
BitMEX từng là ông lớn trong thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử toàn cầu, với khối lượng giao dịch vượt 1 nghìn tỷ USD vào năm 2019 và định giá đạt 3,6 tỷ USD. Tuy nhiên, với sự trỗi dậy của các đối thủ cạnh tranh, áp lực từ quy định và sự thay đổi trong ban lãnh đạo, thị phần của BitMEX đã giảm mạnh.
Dữ liệu mới nhất cho thấy, khối lượng giao dịch hàng ngày của BitMEX dao động khoảng 677 triệu USD, tương ứng với khối lượng giao dịch hàng năm khoảng 24,7 tỷ USD - giảm khoảng 75% so với đỉnh điểm vào năm 2019. Nếu áp dụng các chỉ số định giá và khối lượng giao dịch tương tự như năm 2019 để ước tính giá trị, và điều chỉnh hợp lý để phản ánh sự suy giảm vị thế cạnh tranh cũng như các rào cản pháp lý khác nhau, thì giá trị doanh nghiệp của BitMEX sẽ thấp hơn nhiều so với 3,6 tỷ USD.
Dựa trên điều này, ước tính hợp lý về giá trị của BitMEX vào năm 2025 khoảng 500 triệu USD. Con số này vừa phản ánh khối lượng giao dịch vẫn còn đáng kể của nó, vừa phản ánh thực tế rằng BitMEX không còn là thế lực thống trị như trước đây. Mặc dù nó vẫn có khả năng sinh lợi và một sự hiện diện nhất định trong thị trường giao dịch phái sinh, nhưng tầm quan trọng tương đối của nó trong thị trường đã giảm đi - giá trị ước tính cũng do đó mà giảm.
Bí ẩn về danh tính tỷ phú
Có nhiều suy đoán lâu dài về việc Arthur Hayes có chính thức gia nhập hàng ngũ tỷ phú hay không.
Vào thời kỳ hoàng kim của BitMEX, nhiều phương tiện truyền thông, bao gồm cả 《Vanity Fair》, đều báo cáo rằng Arthur Hayes đã trở thành một trong những tỷ phú trẻ nhất trong lĩnh vực tiền điện tử vào tháng 4 năm 2021, và cổ phần của ông tại BitMEX có khả năng mang lại cho ông khoản lợi nhuận khổng lồ trong thời kỳ vàng son của nền tảng này - vào năm 2019, khối lượng giao dịch của sàn BitMEX đã vượt qua 1 nghìn tỷ USD, chiếm 57% thị phần của thị trường phái sinh tiền điện tử, đánh bại các đối thủ cạnh tranh như Deribit và CME.
Arthur Hayes cũng nổi tiếng với việc nắm giữ một lượng lớn Bitcoin và Ethereum, mặc dù con số cụ thể chưa bao giờ được công bố. Năm 2023, Arthur Hayes cũng thành lập văn phòng gia đình Maelstrom và tự mình đảm nhận vị trí Giám đốc Đầu tư.
Tóm lại, vào năm 2021, đã có nhiều suy đoán về tài sản ròng của Hayes, khi mà có nhiều báo cáo cho rằng tài sản ròng của ông đã vượt quá 1 tỷ USD trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường giá lên. Tuy nhiên, do tính riêng tư của tình hình tài chính của ông, cùng với sự biến động mà các khoản nắm giữ tiền điện tử cá nhân của ông phải đối mặt, nhiều tuyên bố về tài sản ròng của ông rất khó để xác minh.
Minh bạch ETH Cá voi khổng lồ
Công cụ phân tích trên chuỗi như Arkham Intelligence nhiều lần đã xác định Arthur Hayes là một cá voi ETH.
Dữ liệu mới nhất cho thấy, Arthur Hayes đã mua 1,750 ETH vào đầu tháng 8 năm 2025, trị giá khoảng 7,43 triệu USD, cộng thêm 4,424 ETH mà ông đã sở hữu trước đó. Việc mua thêm này đã nâng tổng số lượng ETH của ông lên 6,174 ETH, trị giá hơn 26,5 triệu USD theo giá thị trường hiện tại. Ngoài ra, Arthur Hayes còn nắm giữ các sản phẩm EETH và WEETH của EtherFi, trị giá 18,7 triệu USD, khiến tỷ lệ ETH và các sản phẩm đặt cược ETH chiếm một chút hơn 80% trong tổng tài sản ròng có thể theo dõi trên chuỗi của ông.
Arthur Hayes cũng đã đầu tư mạnh vào Hyperliquid (HYPE), Ethena (ENA), Lido (LDO) và Pendle (PENDLE), tổng giá trị khoảng 9 triệu đô la.
Arthur Hayes luôn là một người ủng hộ thẳng thắn của Ethena (ENA). Ethena là một giao thức tổng hợp đô la Mỹ và tạo ra lợi nhuận, đã thu hút được sự chú ý rộng rãi vào năm 2024 và 2025. Arthur Hayes là một nhà đầu tư sớm của dự án này và thường xuyên viết về tiềm năng của nó trong việc thay đổi thiết kế stablecoin và tính thanh khoản trên chuỗi. Giá trị nắm giữ ENA có thể xác minh của Arthur Hayes là 3,9 triệu đô la, nhưng ông có thể còn nắm giữ một lượng lớn ENA chưa được xác minh.
Tài sản không phải tiền điện tử
Mặc dù phần lớn tài sản của Arthur Hayes tập trung vào lĩnh vực tiền điện tử, nhưng ông cũng nổi tiếng với việc tham gia vào các khoản đầu tư thay thế khác.
Trong một cuộc phỏng vấn video vào năm 2025, Arthur Hayes tiết lộ rằng gần đây ông đã đầu tư vào một doanh nghiệp tế bào gốc có các phòng khám ở Mexico và Bangkok, và cho biết ông là một khách hàng thường xuyên của cơ sở này. Arthur Hayes cũng đã gia nhập hội đồng quản trị của công ty này, nhưng không công bố tên cụ thể của doanh nghiệp.
Về Arthur Hayes, thông tin công khai về tài sản phi tiền điện tử rất ít. Tuy nhiên, trong bài viết trên blog BitMEX vào cuối năm 2024, ông đã đề cập rằng ngoài tài sản tiền điện tử và cổ phần của các công ty tiền điện tử, ông ưa thích nắm giữ vàng (trong điều kiện lý tưởng là được lưu trữ trong một kho lưu trữ).
- Odaily lưu ý: Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Arthur Hayes, ông đã tiết lộ rằng mình đã mua rất nhiều thanh vàng.
Biến động tài sản ròng
Vì phần lớn tài sản của Arthur Hayes tập trung vào tiền điện tử và các doanh nghiệp liên quan, tài sản ròng của ông luôn đồng bộ cao với sự biến động của thị trường tiền điện tử kể từ khi tham gia vào hoạt động của BitMEX vào năm 2014. Sự giàu có của ông rất có thể đã tăng trưởng đáng kể trong các đợt tăng giá trước đây - vào năm 2017, khi Bitcoin và Ethereum đạt mức cao mới, cùng với việc BitMEX chiếm ưu thế trong khối lượng giao dịch hàng ngày, tài sản của ông lần đầu tiên đạt mức tăng trưởng theo cấp số nhân; trong thị trường tăng giá toàn diện năm 2021, được thúc đẩy bởi nới lỏng định lượng và giảm lãi suất, đánh giá tài sản của Arthur Hayes có thể đã vượt qua 1 tỷ USD, trong thời gian này, tài sản ròng của ông tăng vọt chủ yếu nhờ vào thu nhập từ phí giao dịch của BitMEX và sự gia tăng giá trị của các vị thế BTC và ETH mà ông chủ yếu nắm giữ.
Trong khoảng thời gian từ năm 2021 đến năm 2022, việc bị cáo buộc vi phạm Luật Bảo mật Ngân hàng và sự kiện phạt tiếp theo liên quan đến BitMEX đã khiến Arthur Hayes gặp phải những khó khăn lớn, với hình phạt tài chính nặng nề và việc từ chức CEO đã làm suy yếu khả năng của Arthur Hayes trong việc tạo ra dòng tiền hoạt động cho sàn giao dịch. Tuy nhiên, việc nắm giữ lớn BTC và ETH của Arthur Hayes vẫn duy trì mối liên hệ giữa tài sản ròng của ông với giá tiền điện tử, và mối liên hệ này rất có thể sẽ thúc đẩy giá trị danh mục đầu tư của ông tăng cao một lần nữa trong thị trường tăng giá năm 2024-2025.
Kết luận
Sự nghiệp tiền điện tử của Arthur Hayes tập trung vào cơ hội tài chính lớn và sự biến động mạnh mẽ đặc trưng của ngành này. Bắt đầu từ một nhà giao dịch phái sinh, Arthur Hayes nhanh chóng đạt được danh tiếng toàn cầu thông qua việc thành lập BitMEX và thúc đẩy hợp đồng vĩnh viễn. Mặc dù đã trải qua những rắc rối pháp lý bao gồm việc bị kết án theo Đạo luật Bảo mật Ngân hàng và các khoản tiền phạt lớn, ông vẫn duy trì ảnh hưởng trong ngành nhờ những bình luận sắc bén về thị trường và vị thế cá voi được công nhận công khai.
Xem xét tổng thể các tài sản có thể xác minh trên chuỗi, cổ phần tại BitMEX, quỹ Maelstrom và các mã ENA chưa xác minh mà có thể được nắm giữ bởi các nhà đầu tư chính, tổng tài sản ròng của Arthur Hayes ước tính trong khoảng từ 200 triệu đến 400 triệu USD. Cần lưu ý rằng, định giá này dựa trên ước tính thận trọng về giá trị doanh nghiệp của BitMEX vào năm 2025 và tính toán cổ phần còn lại của nó. Hơn nữa, mặc dù tài sản trên chuỗi đã xác minh của Arthur Hayes “chỉ” là 57 triệu USD, nhưng có thể có các địa chỉ ví chưa được nhận diện làm tăng thêm tổng tài sản ròng của ông.
