Raoul Pal，前高盛对冲基金经理，现转型为加密货币媒体巨头，已积累财富，估计在$40 万到$350 万之间，2025年上限范围获得了重大认可。Raoul Pal财富的主要来源是对数字资产的大胆全押，他公开表示这些资产几乎占他流动资产组合的100%。

Real Vision 创始人 Raoul Pal 分享 2026 年投资框架：将加密周期延长至五年，预测 2026 年流动性爆发将有 10 兆美元债务重新融资。当前市场 3.5 兆美元距目标 100 兆仅完成 3%。他提出最小遗憾投资组合，建议专注 Layer 1 资产，避免借用他人信念，认定市场已于 10 月触底。

前高盛高管、现任 Sui Foundation 成员、宏观投资人 Raoul Pal 在最新访谈中多次强调，他对未来市场的判断核心，并不放在短期价格表现，而是聚焦在「流动性如何在制度层面被重新打开」。在他的分析架构中，2026 年的重要性，并不来自市场情绪的高低起伏，而是在于货币政策、银行体系、政府财政与加密制度逐渐同步后，所形成的一套全新资金循环。 流动性压力缓解，2026 迈向新阶段 Raoul Pal 指出，2025 年下半年市场所经历的，是一段被迫承受的流动性挤压期，而这个阶段本身的功能，就是为后续环境铺路。 他认为，进入 2026 年时，多项条件将同时成立，包括联准会 (Fed

来源：《When Shift Happens》, Youtube 编译：Felix, PANews Real Vision 首席执行官 Raoul Pal 分享了他如何在 2026 年不靠运气就能在加密货币领域取得成功的框架：持有正确的资产，然后什么都不做。以下为 PANews 编译的《When Shift Happens》播客的访谈精华。 Kevin： 我最近去硅谷，跟很多人聊，更坚定了长期视角。今天我们要讨论这个，因为我觉得这很重要，人们必须明白，但他们要么不明白，要么不想明白。很多人的愤怒是因为时间跨度不匹配。 Raoul Pal：就好像你可以告诉他们未来的发展方向一样。技术的普

Raoul Pal 表示，比特币现在遵循全球流动性周期，而不是四年减半时间表。 机构资金流入和稳定币增长表明市场处于整合阶段，而非市场顶部。 宏观流动性扩张可能在2026年推动加密货币的重大突破。 Raoul Pal 认为加密货币投资者

Raoul Pal 表示，Zcash 的上涨仍然看作是短期的轮动，真正的考验将在隐私币试图在其飙升后建立持久基础时到来。 总结 Zcash 一直是今年表现最强的大盘股之一，但在快速上涨后开始回吐涨幅。

Raoul Pal 讨论了 Zcash 最近的上涨，归因于资金轮动而非持续的趋势。他强调 Zcash 需要在近期涨幅后找到一个稳定的基础，并对当前的投资水平表示谨慎，尽管机构兴趣在上升。

金融与加密货币专家Raoul Pal发出2026年的警告。 专家建议保持冷静，以度过2026年的山寨币季。 他说不要被FOMO（害怕错过）所左右，应购买并持有有潜力的代币。 随着今年的最后一个月临近，分析师、交易员和加密货币专家

分析师认为，加密货币周期已从四年延长至五年，随着ISM和后QT流动性最终出现，山寨币季可能推迟到大约2026年第二季度。 摘要 Raoul Pal表示，债务到期延长和疲软的ISM数据推迟了经典的四年加密周期，l

作者：BlockBeats Solana Breakpoint 2025 于 12 月 11 日至 13 日在阿联酋阿布扎比举行，来自 100 多个国家的 6000 余名开发者与项目团队齐聚一堂，聚焦 Solana 生态的最新进展与未来发展。 Real Vision 联合创始人兼 CEO Raoul Pal、Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko、Solana 基金会主席 Lily Liu、Galaxy 创始人兼 CEO Mike Novogratz 等行业领袖出席并发表演讲。BlockBeats 将将对大会现场进行实时更进与报道，以下为最新内容： 12 月 12

Raoul Pal 认为，加密货币市场受到宏观经济因素的影响，如利率和债务，而非比特币减半事件。他预计市场将在2026年末达到顶峰，将周期与2008年后债务趋势和流动性扩张联系起来。

比特币仍然看空，而关键阻力位持续拒绝上行动力。 订单流显示在下跌过程中，大户活跃度较弱，散户主导逐渐增强。 Raoul Pal预计，一旦较低流动性区域触发新的积累，就会出现抛物线式的上涨。 比特币交易者感到不安

金融专家Raoul Pal预测比特币将迎来一个为期5年的超级周期，预计高点将在2026年第二季度出现。这一变化对传统的4年周期构成挑战，反映出异常的市场模式，以及在创下新的历史高点前的最后一波价格飙升的预期。

Raoul Pal认为最近加密货币的疲软只是暂时的流动性缺口，并不是牛市周期的终结。他预测真正的牛市将在2025-2026年开始，同时警告预计2027年将出现显著的流动性下滑。

Raoul Pal 预测比特币可能因全球流动性上升和投资者悲观情绪而达到 $250,000，强调了增长的 "香蕉区"。他认为山寨币也将受益，敦促投资者关注流动性和市场情绪以应对波动。

比特币反弹至$90K 以上，交易员们正在讨论可能出现的加密寒冬。 Raoul Pal预测比特币将在未来35天内迎来重大突破。 市场走向取决于宏观数据以及比特币是否守住关键支撑位。 比特币（BTC）的强劲反弹在加密货币圈引发了新的兴奋。

随着投资者因持续的加密货币市场下跌而感到不安，金融专家Raoul Pal发表了看法，并分享了他应对当前环境的首选策略。 根据Pal的说法，他的方法是在抛售期间持续加仓，同时接受

Raoul Pal指出，比特币在经历重大市场损失后通常会出现急剧反弹，并将当前情况与以往周期进行了比较。然而，分析师Peter Brandt警告称，比特币可能会进一步下跌至$81,000至$58,000之间。

Vitalik Buterin 在 11 月于伊斯坦堡举行的 Devconnect 开发者大会上预言比特币即将在2028年迎来破解，时间点可能在美国下次总统大选之前，呼吁社群参与以太坊的量子防御升级 （前情提要：Raoul Pal 警告：联准会再不印钞QE「流动性将短缺」，或重演2018年回购市场金融危机） （背景补充：美国下周补公布 9 月非农报告，市场紧盯对联准会 (Fed) 降息影响） 以太坊共同创办人 Vitalik Buterin 在 11 月于伊斯坦堡举行的 Devconnect 开发者大会上，对着满场开发者投下一颗震撼弹：量子电脑可能在 2028 年之前破解椭圆曲线密码学

Burry撤销旗下基金SEC登记后首度回应，称自己仍在市场活跃，并称自己摆脱了合规限制 （前情提要：Raoul Pal 警告：联准会再不印钞QE「流动性将短缺」，或重演2018年回购市场金融危机） （背景补充：美国下周补公布 9 月非农报告，市场紧盯对联准会 (Fed) 降息影响） 以《大卖空》原型闻名的对冲基金经理Michael Burry，过去多次警告AI泡沫化并做空，而随着他的基金不断亏损，本月初已向美国证券交易委员会（SEC）终止其资产管理公司Scion Asset Management的投资顾问（RIA）登记。Burry 其后透过电邮向社群表示自己仍在市场活跃中，表态划清监管身份变更

Nick Timiraos 把联准会陷入「数据真空」的两难揭露于前，说明12 月会前内部分裂与鲍威尔领导挑战 （前情提要：Raoul Pal 警告：联准会再不印钞QE「流动性将短缺」，或重演2018年回购市场金融危机） （背景补充：美国下周补公布 9 月非农报告，市场紧盯对联准会 (Fed) 降息影响） 在距离 12 月 9 至 10 日联邦公开市场委员会仅剩三周时，《华尔街日报》资深记者 Nick Timiraos 率先刻划了联准会面临的最严重分裂。报导指出，43 天的政府停摆阻断关键统计，官员必须在无完整资讯的情况下决定是否降息，这让全球市场紧盯联准会对通膨与就业的取舍。 数据黑洞拖累决策

Raoul Pal表示，比特币的回吐是历史周期行为，认为投资者对之前牛市阶段出现的常规30% BTC回调反应过度。 Pal表示长期视野很重要，因为过去的周期显示在恢复之前会有深度回吐，这强化了策略而非短期情绪。 全球

Pal表示，加密市场目前反映了美国经济管道中的一个问题，作为即将到来的危机的龙头指标。尽管股市现在受到保护，但他认为如果流动性危机没有迅速解决，可能会出现蔓延。 拉乌尔 P

联准会与财政部在年底前争夺流动性控制权，市场担忧2018式危机重演，资金压力让银行回购市场紧绷。投资人将目光转向加密货币寻避风港，流动性关键 （前情提要：交易的第一命门：谈明确的风险控制与仓位止损 ） （背景补充：从杠杆归零到稳定获利：一名加密交易员的六年复盘经验与教训 ） 在美国政府关门一个多月后，华尔街笼罩在「资金管道」随时断裂的阴影下，宏观观察家Raoul Pal 警告，联准会若不在月底前放宽流动性，市场恐怕再现 2018 年回购危机的剧本。常设回购便利 (SRF) 使用量在 10 月 31 日攀至 503.5 亿美元，凸显银行系统对短期资金的渴求，但「污名效应」让银行不愿频繁求援，资金

Raoul Pal呼吁投资者在市场波动中保持冷静，分享了自己比特币投资经历，强调市场波动正常，建议遵循DFTU规则，提升耐心并采用定投策略。他认为加密货币是表现最佳的资产类别，提醒不要因短期波动放弃长期投资机会。

Fed 宣告终结 QT 并配合财政部大规模支出，市场研究机构 Real Vision 创办人 Raoul Pal 预告全球流动性将翻升，美元面临压力，风险资产迎来关键转折。 （前情提要：比特币一夜重挫 5 千美元下杀 9.8 万！12 月降息机率大减，辉达跌超 3% 科技股跳水 ） （背景补充：白宫首席经济顾问哈塞特：预计 Q4 GDP 大跌 1.5%，政府关门 43 天已重挫美国经济 ） 当华尔街因昨日大跌而震动时，前高盛策略师 Raoul Pal 直接抛出贴文： 现在美国政府已重新开门，接下来是什么？

Real Vision CEO Raoul Pal 在政府停摆结束后发布最新市场展望，预测美国财政部一般账户（TGA）将释放巨额流动性，美元走弱与资产负债表扩张可能形成“流动性洪水”。尽管比特币在停摆结束后跌破10万美元关口，但 Pal 对加密市场中期前景保持乐观，同时预计《加密清晰法案》将加速推进。美联储官员在12月降息问题上的分歧加剧市场不确定性，促使投资者转向等待12月10日FOMC会议的政策信号。

在曼哈顿的 Palantir 总部，执行长 Alex Karp 身着随性但满布 logo 的 T-shirt 接受 Axios 秀主持人专访，他毫不回避任何问题，表示自己不会像那些不喜正面回答问题的 CEO，开场即说他会直接的回答所有问题，这位以敢言出名的矽谷异类，在这段访谈中不仅谈论美国要赢得人工智慧赛道的重要性，也谈到政府监控和个人养生秘诀。以下为影片重点编译整理。 Palantir 到底是什么公司？ 当被问到 Palantir到底是什么时，Karp 给出的答案是，那要看回答什么对象。他表示 Palantir 推动人工智慧 GDP 成长，是美国劳工皆可受惠的 AI 公司。他形容 Pal

比特币抛售引发恐慌，但Raoul Pal警告称，造成此次崩溃的不是基本面，而是政府停摆导致的流动性枯竭。 亚瑟·海斯预测美联储将通过回购设施进行"隐形量化宽松"，在不正式称其为宽松的情况下注入流动性。 汤姆·李仍然瞄准$200K

Raoul Pal表示，$10 万亿的美国债务滚动将在未来一年主导全球流动性和市场方向。 GMI流动性指数在2025年反弹至$135T ，表明如果放松政策恢复，可能在2026年上涨至$170T 。 Pal预计停机后的财政支出和

Raoul Pal预测比特币的周期将从四年变为五年，预计2026年可达20-45万美元。随着债务再融资周期变化和ETF资金回流，加密市场流动性增强，投资者可通过BiyaPay平台高效交易数字资产。

Raoul Pal认为加密货币处于早期扩张阶段，山寨币和总市值尚未突破。 历史ISM制造业指数趋势与比特币周期峰值一致，暗示当前周期较长。 美国制造业疲软和不断上升的关税可能会延长

上周五（推断为 2025 年 10 月 10 日）因中美贸易战升级而引发的史上最大规模清算，令加密市场遭受重创。但随着美国前总统特朗普对华态度明显缓和，释放出避免全面贸易战的信号，市场情绪迅速改善。宏观投资者 Raoul Pal 等专家预测，此次暴跌属于典型的“闪崩”，在清除了所有积累的杠杆后，市场将迎来 “V 形”反弹。截至发稿，比特币价格已收复 115,000 美元关口，以太坊、BNB、XRP、SOL、DOGE 等山寨币也迎来了 10% 至 20% 的强劲回升。

Raoul Pal 预测加密市场的未来增长，将其比作互联网的早期采用，这激励了一位社区人士在市场下滑时购买 XRP，预计如果市场总值达到 $100 万亿，将会出现显著的价格冲锋。

比特币的周期可能会延长超过传统的四年，这主要是由于经济变化。分析师Raoul Pal建议在2026年中期左右达到峰值，这受到持续的ISM疲软和影响市场流动性的美国财政政策变化的影响。

Raoul Pal表示，比特币市场周期已经发生变化，预计在2026年中期将出现新高。他强调，减半不再是一个关键因素，因为比特币与全球经济周期相关，受到美国ISM指数的影响。投资者应该保持耐心。

Raoul Pal 指出比特币与全球 M2 货币供应之间的相关性，暗示比特币可能在 2025 年达到 200,000 美元。然而，最近的偏离是由于美国财政部的行动影响了流动性，进而影响了比特币的表现，而其他资产则蓬勃发展。

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Raoul Pal预测山寨币将迎来唱多阶段，以XRP为首，因为TOTAL3市值在上涨。比特币的下降主导地位增强了山寨币的前景，让人想起2017年牛市周期。分析师预期未来可能出现上冲行情。

Real Vision 首席执行官 Raoul Pal 发布最新预测，预计到 2030 年全球加密货币用户数量将突破 40 亿，相当于全球人口的一半；行业总市值将从当前 4 万亿美元增长至 2034 年的 100 万亿美元，增幅达 25 倍。这一乐观预期基于加密货币采用速度是互联网同期的两倍（年增长率 137% vs 互联网 76%），以及全球货币贬值带来的对冲需求。Pal 强调 “采用率解释超额表现，货币贬值解释 90% 价格波动”，并与花旗、ARK Invest 等机构看涨观点形成共振。

加密货币的采用正在快速加速，超过了早期互联网的增长。分析师Raoul Pal预测到2030年用户将达到40亿，而波士顿咨询集团估计到同年全球用户将达到10亿。

著名投资者拉乌尔·帕尔预测，到2030年，随着获取渠道的增加、监管透明度的提高和技术创新，加密货币用户数量可能达到40亿，从而改变金融格局并促进主流采用。

Raoul Pal将当前的数字资产市场形容为一个"加密货币等待室"，山寨币特别是前10名以外的山寨币准备向上破位。全球流动性上升、监管变动和华尔街的参与等因素支撑了对加密周期在2026年持续动能的唱多展望。

在X上的一系列新分享中，Real Vision和Global Macro Investor的联合创始人Raoul Pal认为，两种最古老且被关注的山寨币，XRP和狗狗币，正在“吸筹区”以准备下一次的回归。 Pal 称之为“加密等候室”(phòng

加密货币市场正处于反思阶段，真正的“候诊室”，在下一波大牛市之前。 这是由全球宏观投资者创始人兼首席执行官Raoul Pal拍摄的快照，他建议，加密货币的传统四年周期可能会经历一个显著的

故事亮点 XRP 价格处于“全面转移”阶段，Raoul Pal 暗示它可能会与过去的爆炸性反弹相似。 $3的阻力仍然是任何重大突破之前的最终考验。 分析师预计2025年将达到5到7美元，但XRP是否最终会实现其期待已久的上涨尚不明确。

Global Macro Investor的Raoul Pal建议XRP在形成长期整合模式后即将向上破位。历史趋势表明价格有显著上涨的潜力，尽管它目前在市场下滑中挣扎于$3的关口，交易价格为$2.91。

宏观经济学家及全球宏观投资公司创始人Raoul Pal表示，加密货币投资者需要保持耐心，并预计包括山寨币在内的市场将会涨。 “市场目前在候诊室中…” 个人 X 账户评估市场走势 P

Raoul Pal预测山寨币将大幅上涨，暗示TOTAL3的市值即将向上破位。随着以太坊创下新高，市场可能为即将到来的山寨季做好准备，且有大量交易活动作为支撑。

XRP 正在引起关注，因为许多持有者相信它在跨境支付中的作用以及可能的机构采用可能会使其成为下一个加密繁荣中的顶级赢家