Recentemente, surgiu uma fenômeno bastante interessante e contraditório nos dados de não-farm payrolls. Os 64 mil novos empregos em novembro realmente superaram as expectativas, mas ao mesmo tempo a taxa de desemprego saltou para 4,6%, e o mais importante é que os dados dos dois meses anteriores foram significativamente revisados para baixo — agosto e setembro tiveram uma redução conjunta de 33 mil, e outubro foi ajustado para baixo em 105 mil. Essa contradição é um pouco como a volatilidade no mercado de criptomoedas, deixando as pessoas intrigadas sobre o que o Federal Reserve realmente está pensando.

A reação do mercado, no entanto, foi unânime. Após a divulgação dos dados, as principais instituições ajustaram rapidamente suas expectativas de corte de juros. A probabilidade de uma redução em janeiro foi elevada para 31%, enquanto a expectativa de duas reduções até 2026, totalizando 58 pontos base de afrouxamento, permaneceu inalterada. Isso indica que o mercado acredita que, embora os dados de emprego estejam confusos, a direção de um afrouxamento de longo prazo está consolidada.

Do lado fiscal, também há alinhamento. O secretário do Tesouro recentemente adotou uma postura mais branda em relação ao Federal Reserve, sugerindo que a inflação deve recuar significativamente no próximo ano, enquanto se prepara para lançar um grande programa de reembolso de impostos — entre 1000 e 2000 dólares por família. Isso equivale a abrir mais o torneiro de liquidez.

Também é possível perceber mudanças no fluxo de fundos. O preço do ouro subiu instantaneamente 10 dólares, o índice do dólar começou a enfraquecer, e o capital ocioso no mercado está procurando novas saídas. Curiosamente, o Tether recentemente investiu 8 milhões de dólares em pagamentos na rede Lightning do Bitcoin, um sinal claro de que há uma preparação para uma próxima rodada de entrada de fundos, claramente otimista quanto ao potencial das criptomoedas como ferramenta de proteção.

A situação atual é um pouco delicada. Por um lado, há sinais confusos nos dados de emprego, e por outro, há uma expectativa de afrouxamento macroeconômico que continua sendo alimentada. O mercado de criptomoedas fica no meio disso tudo, com riscos e oportunidades.

Vale refletir: será que isso é uma armadilha de alta após a realização de boas notícias, ou será apenas o prenúncio de um ciclo de afrouxamento? O Bitcoin pode aproveitar essa onda de liquidez para romper a máxima anterior, ou precisará fazer uma correção antes de avançar? O Federal Reserve realmente começará a cortar juros em janeiro como esperado? A resposta a essas perguntas pode determinar a direção do mercado de criptomoedas nos próximos tempos.