Análise completa das cinco principais formas de investir em ouro: encontre o canal de negociação mais adequado para você

Atual tendência do preço do ouro e oportunidades de investimento

O aumento das tensões geopolíticas e a pressão inflacionária global continuam, tornando o ouro, como ativo de refúgio tradicional, mais atraente. O preço do ouro subiu de uma faixa de 1700 a 2000 dólares em 2022-2023, atingindo um novo pico em 2024. Os bancos centrais globais compraram um total de 1045 toneladas de ouro no ano passado, superando as mil toneladas por três anos consecutivos, formando uma base sólida para a alta do preço do ouro. Até setembro de 2025, o preço do ouro já ultrapassou a marca de 3700 dólares, com o Goldman Sachs prevendo que em meados de 2026 possa desafiar os 4000 dólares por onça.

No entanto, os investidores precisam reconhecer que a volatilidade de curto prazo do preço do ouro é difícil de prever, sendo influenciada por múltiplos fatores como políticas do Federal Reserve, conflitos geopolíticos e flutuações cambiais. Portanto, a escolha do momento adequado de entrada e das ferramentas de negociação é fundamental.

Comparativo dos cinco principais canais de investimento em ouro

Lógica central de escolha: Priorize a preservação de valor com ouro físico ou depósitos de ouro; para lucros de curto prazo, prefira futuros ou contratos.

Método 1: Ouro físico — a escolha tradicional de proteção

Comprar barras ou lingotes de ouro físico é a forma de investimento mais direta, embora não a mais eficiente. Apesar de ser de baixo risco e simples de negociar, apresenta três principais dificuldades:

Custos: Armazenar exige cofres ou cofres bancários, aumentando custos adicionais; o custo de uma transação pode chegar a 1%~5%.

Liquidez: Existe a dificuldade de vender facilmente, pois ao vender há deduções por desgaste, taxas de serviço, etc., o que reduz o lucro real.

Impostos: Transações de ouro físico acima de NT$50.000 precisam ser declaradas como renda de comércio ocasional, tributada a uma taxa de 6% sobre o lucro, incluída no imposto de renda do ano seguinte.

Onde adquirir ouro de melhor qualidade: Os bancos em Taiwan, como o único que oferece compra e venda de ouro físico, garantem qualidade e custos relativamente baixos, com especificações que variam de 100g a 1kg. Para menores quantidades, joalherias podem ser consideradas, mas é importante verificar a pureza e evitar barras excessivamente processadas ou de qualidade duvidosa.

Público-alvo: Investidores conservadores que buscam proteção de longo prazo e resistência à inflação.

Método 2: Depósito de ouro — conveniência do ouro em papel

O depósito de ouro (ouro em papel) permite que investidores não possuam fisicamente o ouro, mas que ele seja custodiado pelo banco, com transações feitas via conta de depósito. Diversos bancos em Taiwan, como o Bank of Taiwan, CITIC e First Bank, oferecem esse serviço.

Formas de negociação: há três opções: compra em moeda local (NT$), compra em moeda estrangeira (com custos de câmbio) ou depósito de ouro em duas moedas (lançado em 2023, permite aproveitar variações cambiais e de preço do ouro simultaneamente).

Estrutura de custos: custos moderados de fricção, mas negociações frequentes acumulam custos de câmbio e taxas de serviço, recomendando uma estratégia de baixa frequência. Quanto aos impostos, os lucros são considerados renda de propriedade e entram no imposto de renda do ano seguinte; perdas podem ser deduzidas por até 3 anos.

O depósito também mantém o direito de troca física, podendo ser resgatado a qualquer momento.

Público-alvo: Investidores que desejam reduzir custos, fazer negociações de baixa frequência e manter flexibilidade de resgate.

Método 3: ETF de ouro — democratização dos fundos de índice

Os ETFs de ouro (fundos de índice de ouro) oferecem uma barreira de entrada muito baixa e excelente liquidez. Em Taiwan, há o 00635U, enquanto nos EUA há opções como GLD e IAU.

Custos: ETF taiwanês tem uma taxa de gestão anual de 1,15%, mais uma taxa de corretagem de 0,15% e imposto de 0,1%; os ETFs americanos GLD e IAU têm taxas de gestão de 0,4% e 0,25%, respectivamente, mais custos de câmbio de 0,32%.

Vantagens principais: facilidade de compra e venda, baixa barreira de entrada, alta liquidez. Limitações principais: apenas operações de compra (long) — não é possível fazer venda a descoberto, sendo mais adequado para investimentos de longo prazo.

A compra via corretoras locais é a mais conveniente, enquanto contas internacionais podem negociar versões americanas, considerando os custos de câmbio.

Público-alvo: Novatos, investidores de varejo buscando custos baixos e alocação de longo prazo.

Método 4: Futuros de ouro — ferramenta profissional de alavancagem

Os futuros de ouro usam o preço internacional do ouro como referência, com lucros baseados na diferença entre entrada e saída. Em comparação com o mercado à vista, oferecem três vantagens:

Flexibilidade de negociação: suportam operações de compra e venda (long ou short), funcionam 24 horas e estão ligados ao mercado internacional, dificultando manipulações.

Custos: impostos muito baixos (0,025% do valor), com margem de garantia que permite alavancagem para ampliar o uso de capital.

Custos de manutenção: não há custos de armazenamento como no mercado à vista.

Risco principal: os contratos têm data de vencimento, exigindo rolagem de posições; posições que permanecem além do mês de vencimento podem ser forçadas a serem liquidadas. A alavancagem aumenta ganhos, mas também perdas, exigindo gestão rigorosa de capital.

Na Taiwan Futures Exchange, o horário de negociação é limitado, enquanto corretoras internacionais oferecem quase 24 horas, com maior liquidez e volume.

Público-alvo: Traders de curto prazo com capacidade de risco e análise técnica.

Método 5: Contratos por diferença de ouro (CFD) — produto derivado de menor barreira

CFD acompanha o preço à vista do ouro, sem necessidade de possuir fisicamente o ativo, nem de vencimento de posições, oferecendo maior flexibilidade que os futuros.

Custos de entrada: alavancagem flexível, margem de garantia mínima muito baixa, principais custos vêm do spread e taxas overnight.

Características: permite operações de compra e venda (long ou short), T+0, disponível 24 horas, lógica de negociação simples (apenas prever a direção do preço do ouro).

Aviso de risco: a alavancagem amplifica perdas, sendo necessário ter experiência em negociação e disciplina de gestão de capital.

Impostos: ganhos de fontes estrangeiras acima de NT$1 milhão por ano devem ser declarados na renda pessoal, sujeitando-se à taxa mínima de imposto.

Público-alvo: Investidores com experiência em derivativos, buscando operações de ondas de mercado flexíveis.

Futuros vs. CFD: escolha para traders de curto prazo

Ambos são indicados para operações de curto prazo, mas há diferenças importantes:

• Tamanho do contrato: futuros têm especificação mínima fixa; CFDs não têm limite, exigindo menor margem.
• Limites de posição: futuros têm vencimento e exigem rolagem; CFDs não.
• Custos: futuros cobram imposto de transação; CFDs apenas spread e taxas overnight.
• Barreira de entrada: CFDs têm barreira de entrada muito menor que futuros.

Lógica fundamental de investir em ouro

Por que investidores inteligentes alocam em ouro?

Embora o ouro não gere rendimento fixo, oferece uma sensação de segurança e confiança. Investidores institucionais geralmente recomendam alocar pelo menos 10% do portfólio em ouro. Sempre que há aumento da inflação ou turbulência de mercado, a demanda por ouro aumenta visivelmente.

Dados históricos ilustram: após o início da guerra Rússia-Ucrânia, o preço do ouro disparou para 2069 dólares; recentemente, atingiu novo recorde em 3700 dólares. Eventos de risco sistêmico frequentemente provocam rápidas altas e baixas no preço do ouro, motivo pelo qual os investidores usam ouro tanto para proteção de longo prazo quanto para lucros de curto prazo.

Sugestões finais

Antes de escolher uma forma de investir em ouro, pergunte-se:

1. Qual é seu objetivo de investimento: proteção contra inflação ou lucro de curto prazo?
2. Você tem tempo e disposição para acompanhar o mercado: posições de longo prazo são adequadas para depósitos ou ETFs; operações de curto prazo requerem atenção constante e análise técnica.
3. Qual é sua tolerância ao risco: conservador deve preferir ouro físico ou depósitos; avançado pode considerar futuros ou CFD.

Independentemente da escolha, lembre-se de um ponto fundamental: o momento de entrada é mais importante que o método de entrada. Entrar aos poucos durante quedas é muito mais eficaz do que comprar na alta.