Mineração de BTC entra na era Zetahash: os desafios enfrentados pelos mineiros de Bitcoin e as perspetivas futuras

Com o avanço da tecnologia de mineração, a indústria de criptomoedas está passando por uma transformação significativa. A introdução do Zetahash representa um novo patamar na capacidade de processamento, permitindo que os mineiros aumentem a eficiência e reduzam os custos energéticos. No entanto, essa evolução também traz desafios, como a necessidade de equipamentos mais avançados e a competição crescente no mercado.

*Equipamentos de mineração de última geração em operação*

Para os mineiros de Bitcoin, adaptar-se a essa nova era é essencial para manter a rentabilidade. Além disso, questões ambientais e regulatórias continuam a influenciar o desenvolvimento do setor. A inovação tecnológica, juntamente com estratégias sustentáveis, será crucial para o sucesso futuro na mineração de Bitcoin na era Zetahash.

A rede Bitcoin atingiu silenciosamente um marco histórico no final de 2025 — a média de hash rate de sete dias de toda a rede ultrapassou continuamente 1 Zetahash/s (ZH/s). Isto marca a entrada oficial do Bitcoin na era Zetahash.

Este número significa uma capacidade de hashing superior a 1 bilião de trilhões de cálculos por segundo, elevando a segurança da rede a um novo patamar. No entanto, por trás deste marco, uma realidade severa é: o espaço de lucro dos mineiros está a ser comprimido a níveis sem precedentes, com a receita por unidade de hash a atingir mínimos históricos.

Ponto de viragem na indústria, do Exahash ao Zetahash na evolução do hash rate

Há alguns anos, 1 Zetahash era considerado um objetivo inalcançável. Hoje, não só tornou-se uma realidade, como também simboliza a industrialização da mineração de Bitcoin. 1 Zetahash equivale a 1.000 Exahash, e este crescimento de hash rate não é um pico casual, mas uma manifestação de uma mudança estrutural na indústria.

Por trás desta transição, estão atualizações contínuas de hardware por parte dos mineiros, a globalização dos centros de dados e investimentos de capital em larga escala. Os mineiros individuais tradicionais e as pequenas operações estão a sair de cena, sendo substituídos por empresas de mineração industrializadas com equipas de manutenção especializadas e fontes de energia de baixo custo.

Esta mudança transformou a mineração de Bitcoin de uma “aventura de entusiastas tecnológicos” numa indústria de infraestrutura intensiva em energia. No entanto, o aumento de escala não trouxe crescimento proporcional de lucros, pelo contrário, colocou a rentabilidade do setor perante desafios sem precedentes.

Dilema de lucro, quando o crescimento do hash rate contrasta com o aumento de receitas

Com a escalada do hash rate global, a receita por unidade de hash apresenta uma tendência oposta. Segundo dados do setor, em novembro de 2025, o indicador-chave de receita dos mineiros — o “hashprice” (preço do hash, ou seja, receita diária por unidade de hash) caiu para mínimos históricos, cerca de 35 dólares por PH por dia.

Este valor está muito abaixo da média histórica e mantém-se fraco até ao final do ano. A receita dos mineiros entrou numa das fases mais restritas registadas.

As razões principais para este fenómeno são duas: primeiro, o preço do Bitcoin não acompanhou o crescimento do hash rate; segundo, após a redução de recompensas em 2024, a subsídio por bloco diminuiu. Desde a redução em abril de 2024, a recompensa por bloco caiu de 6,25 BTC para 3,125 BTC, enquanto as taxas de transação não conseguiram compensar esta perda.

Na maior parte de 2025, as taxas representam menos de 1% do total de recompensas por bloco, uma situação que contrasta fortemente com os primeiros tempos da mineração de Bitcoin.

Barreira de sobrevivência, o preço de desligar é a tábua de salvação dos mineiros

Na dificuldade atual de mineração, o preço de desligar é um indicador crítico para a sobrevivência dos mineiros. Tomando como exemplo as populares máquinas Antminer S21 da Bitmain, com um custo de eletricidade de 0,08 dólares por kWh, o ponto de equilíbrio situa-se entre 69.000 e 74.000 dólares por Bitcoin.

Isto significa que, quando o preço do Bitcoin cair abaixo de 69.000 dólares, as operações com estas máquinas enfrentam perdas.

Até 5 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin na plataforma Gate estava a cerca de 69.300 dólares, exatamente nesta zona sensível. Este nível de preço coloca muitos mineiros à beira do lucro, podendo ser forçados a desligar-se com pequenas variações de preço.

Máquinas mais eficientes podem reduzir o preço de desligar, mas o elevado custo de hardware constitui uma nova barreira financeira, agravando ainda mais o efeito de matilha — os mais fortes ficam mais fortes, os mais fracos são eliminados.

Por trás dos números, o fim da era do mineiro individual e o dilema da democratização do hash rate

Para o mineiro comum, os requisitos para participar na mineração de Bitcoin tornaram-se quase inatingíveis. A dificuldade atual da rede é cerca de 146,4 T (trilhões), com um hash rate de 1,1 ZH/s.

Uma ASIC padrão, como a Antminer S21 (200 TH/s), contribui com uma fração muito pequena do hash rate total da rede.

Cálculos indicam que, com a dificuldade atual, usar uma máquina padrão (assumindo 100 TH/s) para minerar 1 Bitcoin leva aproximadamente 5.778 dias, ou quase 16 anos. Mesmo com equipamentos de alta eficiência como a Antminer S21 XP (480 TH/s), ainda assim leva vários anos.

Isto torna a mineração individual praticamente inviável, contrastando com o ideal de descentralização da rede Bitcoin e a realidade de um hash rate cada vez mais concentrado. A tendência de industrialização é irreversível, e a corrida pelo Zetahash tornou-se num jogo de capital intensivo.

Reação do mercado, como o comportamento dos mineiros influencia o preço do Bitcoin

A pressão de lucro dos mineiros não só afeta a sua sobrevivência, como também provoca efeitos em cadeia no mercado de Bitcoin. Quando o preço do Bitcoin permanece abaixo do nível crítico de desligar, mineiros mais fracos podem ser obrigados a vender reservas de Bitcoin para manter operações, aumentando a pressão vendedora e a queda de preço.

Ao mesmo tempo, o desligar de minas reduz o hash rate da rede, levando a uma diminuição automática da dificuldade de mineração, o que melhora a rentabilidade dos restantes mineiros, criando um mecanismo de autorregulação.

Contudo, este processo de ajuste costuma vir acompanhado de maior volatilidade do mercado. Especialmente após a redução de recompensas e a baixa das taxas de transação, os mineiros tornam-se extremamente sensíveis às variações do preço do Bitcoin.

Dados de 5 de fevereiro de 2026 mostram que o mercado encontra-se num ponto de equilíbrio delicado, onde qualquer movimento de preço pode desencadear uma reação coletiva dos mineiros, amplificando a volatilidade do mercado.

Evolução da indústria, procurando novas estratégias de sobrevivência na era Zetahash

Diante da pressão de lucros, a indústria de mineração de Bitcoin procura novas estratégias de sobrevivência. A otimização dos custos energéticos tornou-se uma vantagem competitiva central, com mineiros a migrar para regiões com maior uso de energias renováveis e eletricidade mais barata.

Além disso, a rápida evolução das máquinas de mineração faz da eficiência energética o principal critério de seleção. As últimas gerações de hardware apresentam uma eficiência inferior a 20 J/TH, muito abaixo dos mais antigos, que ultrapassam os 100 J/TH.

Simultaneamente, surgem modelos de receita diversificados. Alguns mineiros exploram o uso do calor residual para agricultura em estufas ou aquecimento de regiões; outros participam em programas de resposta à procura na rede elétrica, desligando temporariamente durante picos de consumo para receber compensações.

Para o investidor comum, participar diretamente na mineração tornou-se demasiado caro. Plataformas de troca como a Gate oferecem formas mais acessíveis de participação. Os investidores podem negociar Bitcoin e outras criptomoedas na Gate, sem precisar de investir em hardware, pagar altas contas de eletricidade ou lidar com operações complexas, além de poderem gerir melhor o risco de volatilidade de preços.

Perspectivas futuras, a nova normalidade da mineração de Bitcoin na era Zetahash

A entrada da mineração de Bitcoin na era Zetahash simboliza a maturidade do setor, mas também traz novos desafios. Com a influência da redução de recompensas de 2024 a continuar a afetar o mercado e a próxima redução prevista para 2028, os modelos de lucro dos mineiros precisarão de uma revisão profunda.

No futuro, a mineração de Bitcoin poderá evoluir com as seguintes tendências: concentração do hash rate em poucas grandes empresas com vantagens de capital e energia; integração profunda com os sistemas energéticos, tornando-se cargas flexíveis para regulação da rede elétrica; aumento gradual da proporção de taxas de transação, especialmente após a redução adicional das recompensas por bloco.

Para toda a rede Bitcoin, o nível de hash rate Zetahash oferece uma segurança sem precedentes, tornando os ataques extremamente caros. Contudo, essa segurança tem um preço: a pressão de lucro dos mineiros.

Encontrar um equilíbrio entre o ideal de descentralização da rede e a sustentabilidade económica do setor será o principal desafio na era Zetahash.

Perspectivas futuras

A rede Bitcoin atingiu 1 Zetahash/s de hash rate, marcando a entrada numa nova era de mineração. Ao mesmo tempo, a dificuldade de mineração subiu para 146,4 T, e a receita por unidade de hash caiu para mínimos históricos, comprimindo severamente a margem de lucro dos mineiros.

Quando o preço do Bitcoin estiver a rondar os 69.000 dólares em 5 de fevereiro de 2026, muitos mineiros com máquinas S21 já estarão a lutar na linha de frente do lucro. Desde 2023, o mempool do Bitcoin foi esvaziado várias vezes em 2025, com taxas de transação quase insignificantes.

No futuro, os mineiros que conseguirem obter energia ao menor custo, operar as maiores operações e usar hardware de máxima eficiência dominarão esta dura corrida de hash.