JPMorgan destaca o progresso da Hyperliquid enquanto traders procuram exposição ao petróleo 24/7

De acordo com The Block, analistas do JPMorgan liderados pelo diretor-gerente Nikolaos Panigirtzoglou observaram, num relatório de 19 de março, que a exchange descentralizada Hyperliquid ganhou tração significativa junto de traders não-cripto que procuram exposição contínua ao preço do petróleo, com o volume de negociação do seu contrato perpétuo de futuros de crude West Texas Intermediate (WTI) atingindo um pico de 1,7 mil milhões de dólares em meados de março de 2026.

A subida ocorreu à medida que o conflito no Irão se intensificou num fim de semana em que plataformas tradicionais como a CME estavam fechadas, destacando uma lacuna estrutural no comércio de commodities 24/7. O interesse aberto no contrato CL-USDC aumentou para aproximadamente 300 milhões de dólares, tornando-se o terceiro produto mais negociado na exchange, depois de bitcoin e ether.

Os analistas do JPMorgan observaram que a procura por negociar ativos tradicionais fora do horário de mercado está a impulsionar o interesse em exchanges descentralizadas como a Hyperliquid, que oferecem futuros perpétuos com alavancagem até 20x, marginados em USDC.

Análise do JPMorgan sobre as características da plataforma

Infraestrutura de negociação de nível profissional

O relatório do JPMorgan destacou que, ao contrário de muitas exchanges descentralizadas que dependem de market makers automáticos, a Hyperliquid utiliza livros de ordens limitadas na blockchain, oferecendo preços mais precisos, spreads mais apertados e tipos de ordens familiares para traders profissionais. A plataforma proporciona finalização de transação em menos de um segundo, permitindo velocidades de execução mais rápidas que atraem estratégias algorítmicas e de alta frequência.

A margem de portfólio permite aos traders gerir o risco de toda uma carteira, em vez de posições individuais, melhorando a eficiência de capital — uma funcionalidade normalmente associada a plataformas centralizadas avançadas, segundo os analistas.

Tendências de quota de mercado entre DEX e CEX

A análise do JPMorgan indicou que as exchanges descentralizadas já começaram a captar quota de mercado das exchanges centralizadas em derivados de criptomoedas, especialmente entre plataformas de médio porte, à medida que os traders se atraem pelo comércio contínuo, auto-custódia e execução mais rápida. Embora essa mudança tenha moderado nos últimos meses, os analistas afirmaram que a tendência permanece e deverá crescer ainda mais.

“Esta tração provavelmente aumentará com o tempo e estender-se-á a outros ativos além de commodities, à medida que as exchanges descentralizadas exploram uma lacuna nos mercados tradicionais ao facilitar o comércio 24/7 de ativos tradicionais”, concluíram os analistas.

Expansão do mercado e ativos HIP-3

O mercado HIP-3 da Hyperliquid, sem permissões, lançado em outubro de 2025, permite a qualquer pessoa criar futuros perpétuos ligados a qualquer ativo, apostando 500.000 tokens HYPE. A plataforma tem impulsionado a adoção com futuros tokenizados em ações e commodities — incluindo petróleo, ouro e prata — sendo que apenas 7 dos 30 principais mercados são pares de criptomoedas.

Mudança mais ampla na indústria em direção ao comércio 24/7

Resposta do setor financeiro tradicional

As bolsas tradicionais estão a avançar para o comércio contínuo em resposta à procura destacada pela análise do JPMorgan:

CME Group planeia lançar futuros e opções de criptomoedas 24/7 a partir de 29 de maio de 2026

Nasdaq está a avançar para um comércio de ações de 23 horas nos dias úteis, com previsão para a segunda metade de 2026

New York Stock Exchange está a desenvolver uma plataforma para ativos tokenizados e comércio prolongado, aguardando aprovações

Cboe Global Markets oferece futuros perpétuos de bitcoin e ether e propôs um comércio de ações quase 24/5 para possível lançamento em dezembro

Principais diferenças

Os analistas do JPMorgan observaram que as plataformas tradicionais normalmente não oferecem futuros perpétuos ou a alta alavancagem comum nas exchanges descentralizadas, concentrando-se em derivados padronizados com menor alavancagem. Essa lacuna nos mercados tradicionais cria oportunidades para plataformas como a Hyperliquid.

Perguntas frequentes

O que disseram os analistas do JPMorgan sobre a Hyperliquid?

Os analistas do JPMorgan liderados por Nikolaos Panigirtzoglou relataram que a Hyperliquid ganhou tração de traders não-cripto que procuram exposição 24/7 ao petróleo, com o seu contrato de futuros de crude WTI atingindo um volume diário de 1,7 mil milhões de dólares. Destacaram as características da plataforma, como livros de ordens limitadas na blockchain, finalização em menos de um segundo e margem de portfólio, como funcionalidades de nível profissional que atraem interesse institucional.

Por que os traders usam a Hyperliquid para negociação de petróleo?

O contrato perpétuo de futuros de crude WTI da plataforma funciona 24/7, permitindo aos traders obter exposição durante fins de semana e fora do horário, quando plataformas tradicionais como a CME estão fechadas. Isso foi especialmente valioso durante a recente escalada do conflito no Irão, que ocorreu num fim de semana. O contrato oferece alavancagem até 20x e é marginado em USDC, tornando-o acessível a traders que procuram uma exposição eficiente.

Como estão a responder as plataformas tradicionais a esta tendência?

A CME Group lançará futuros e opções de criptomoedas 24/7 a partir de 29 de maio de 2026. A Nasdaq visa um comércio de ações de 23 horas nos dias úteis até ao final de 2026, enquanto a NYSE está a desenvolver uma plataforma de ativos tokenizados para comércio prolongado. No entanto, os analistas do JPMorgan observaram que estas plataformas normalmente não oferecem futuros perpétuos ou a alta alavancagem disponível nas plataformas descentralizadas.