Em 11 de outubro de 2025, o preço do Bitcoin desmoronou a partir da alta de 126.000 dólares, com uma queda máxima em um único dia de 13,5%, atingindo um mínimo de 105.900 dólares, marcando a maior queda desde abril deste ano.

A grande queda do BTC é o resultado da combinação de vários fatores, principalmente incluindo os seguintes aspectos:

• Política macroeconômica e ambiente econômico: por um lado, o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou aumentar drasticamente as tarifas, gerando preocupações com o aumento das tensões comerciais globais, levando os investidores a se afastarem de ativos de risco, com o Bitcoin sendo o mais afetado como um ativo de alto risco. Por outro lado, a divergência nas expectativas em relação à política do Federal Reserve intensificou o pânico; anteriormente, os investidores esperavam uma redução nas taxas de juros para impulsionar o mercado, mas a ambiguidade nos sinais de política fez com que os fundos se deslocassem rapidamente para ativos de refúgio, como o ouro, elevando o preço do ouro para mais de 4000 dólares/onça, o que também impactou o preço do Bitcoin. Além disso, a OMC cortou pela metade a previsão de crescimento do comércio global para 0,5% até 2026, o PMI do Japão e da Coreia do Sul ficou abaixo da linha de neutralidade por três meses consecutivos, e a recuperação econômica global continua fraca, o que aprofundou ainda mais as preocupações do mercado sobre o aperto da liquidez.

• A negociação com margem provoca um ciclo vicioso: antes da grande queda, o valor dos contratos futuros de Bitcoin não liquidadas atingiu o pico de 30 bilhões de dólares, com muitos investidores utilizando alavancagem de 50 a 100 vezes. Quando o preço caiu abaixo de 120 mil, 115 mil e outros pontos-chave, as negociações programáticas automaticamente liquidaram as posições, formando um ciclo vicioso de "quanto mais cai, mais liquidações, quanto mais liquidações, mais cai", exacerbando ainda mais a pressão de venda. De acordo com dados da Coinglass, no mesmo dia, 1,644 milhões de pessoas em todo o mundo vieram a liquidar suas posições, totalizando um montante de 19,216 bilhões de dólares.

• Venda de grandes quantidades e sombras regulatórias: Há dados que mostram que, na véspera da grande queda, 12.000 Bitcoins (aproximadamente 1,4 bilhões de dólares) foram transferidos para as exchanges para venda, o que pode ser um comportamento de venda por grandes investidores, aumentando a pressão de venda no mercado. Ao mesmo tempo, circularam notícias de que o Departamento de Justiça dos EUA pretende liquidar 8 bilhões de dólares em Bitcoins envolvidos em casos, e que novas regulamentações de criptomoedas da União Europeia estão prestes a ser implementadas, resultando em uma perda de confiança no mercado.

• O sentimento de pânico no mercado se espalha: a queda acentuada do preço do Bitcoin, a incerteza nas políticas do Federal Reserve e a reação em cadeia das liquidações de alavancagem resultaram na formação do sentimento de pânico no mercado. Os investidores, ao verem o preço do Bitcoin em constante queda, temem que seus ativos sofram perdas ainda maiores, e assim, se juntam à onda de vendas. Além disso, a grande quantidade de cobertura da mídia também intensificou a atmosfera de pânico no mercado, fazendo com que mais investidores caíssem em pânico. #BTC