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【Perspectivas de redução das taxas em dezembro: desta vez, o Federal Reserve realmente vai ceder?】
Esta semana, os sinais macroeconómicos mudaram coletivamente para uma postura dovish:
As vendas no varejo dos EUA e o PPI mostraram uma clara fraqueza
O mercado de trabalho continua a esfriar.
Várias instituições financeiras aumentaram a probabilidade de uma redução da taxa de juros em dezembro para 70-85%.
O índice do dólar continua a recuar, com os fundos a reavaliar os ativos de risco.
Os mercados financeiros tradicionais e de criptomoedas estão a fazer a mesma pergunta:
Desta vez, o Federal Reserve realmente vai cortar taxas antes do esperado?
Um. Por que o mercado de repente elevou a probabilidade de corte de taxas tão alto?
A razão é muito clara, as três vias foram todas convertidas para uma tendência de afrouxamento:
Os dados económicos começam a "esfriar lentamente"
O consumo das famílias, o emprego e a inflação estão todos a arrefecer simultaneamente.
Isto significa que um pouso suave está a acontecer, e o Federal Reserve pode relaxar mais facilmente a sua política de aperto.
A diferença de taxas de juro está a diminuir, a tendência de enfraquecimento do dólar está a acelerar.
O índice do dólar caiu de 106 para a faixa de 99.
Isto é muito favorável para ativos de risco, e a velocidade de retorno do capital estrangeiro aumentou claramente.
O mercado já apostou na flexibilização antecipadamente.
O mercado de dívida indica que se espera uma redução das taxas de juros de 3 a 4 vezes nos próximos 12 meses.
Em resumo:
Se o Federal Reserve não reduzir as taxas de juros em dezembro, precisará considerar como restaurar as expectativas do mercado.
Dois, se as taxas de juros realmente caírem em dezembro, como o mercado de criptomoedas se comportará?
A história mostra que:
Antes da redução da taxa de juros: alta volatilidade e oscilações (atualmente em curso)
Após a redução das taxas de juros: o Bitcoin geralmente recebe uma grande alta.
Ciclo de afrouxamento: o desempenho de ETH, SOL e ALTS costuma ser mais forte que o de BTC
A liberação de liquidez do dólar traz três feedbacks positivos:
risco de ativos de retorno de capital
Os rendimentos dos títulos do tesouro dos EUA estão em queda, e os fundos estão mais dispostos a entrar em setores de alto crescimento.
ETF, aumento da demanda institucional, pressão sobre os mineradores em queda, melhoria do lado da oferta do Bitcoin.
Esta estrutura é a moldura de arranque de um mercado em alta completo.
Três, e se em dezembro não houver corte nas taxas de juro, o que acontecerá?
Desde que não apareçam sinais de uma política monetária restritiva com "continuação do aumento das taxas", o mercado continuará a apostar:
Redução das taxas de juro do primeiro ao segundo trimestre de 2025
Pode haver uma correção a curto prazo, mas isso não mudará a tendência principal.
A chave deste ciclo não está no "dia da redução das taxas de juro".
mas sim quando o mercado confirmará que o ciclo de aperto realmente terminou.
E o mercado atual já formou basicamente este consenso.
Quatro, como deve ser o planejamento na fase atual (antes de dezembro)?
BTC: Acumulação na faixa de 80.000 a 85.000 dólares
Esta área é uma zona de concentração de fichas chave, que determina a força do próximo grande movimento ascendente.
ETH: Aumento da determinística
Retornar a 3000 dólares é um sinal de recuperação emocional, após a flexibilização, as instituições costumam aumentar suas posições em ETH.
AI, DePIN: o setor de alto crescimento mais beneficiado durante o ciclo de redução de juros
A narrativa dos dividendos tecnológicos será rapidamente amplificada pela melhoria da liquidez.
Cópia: A disseminação de emoções é mais rápida após a flexibilização
Mas deve-se insistir em variedades com uma narrativa forte, um forte consenso e alta liquidez.
Resumo:
A redução da taxa de juro em dezembro não é o fim, mas o ponto de partida da liquidez de um novo ciclo.
O mercado já entrou antecipadamente na fase de "reprecificação acomodativa", e a estratégia deve gradualmente mudar de defensiva para ofensiva.