A “papa Noel” do mercado de ações dos EUA e do Bitcoin está chegando, os dados históricos indicam um sinal raro de consenso

Escrito por: White55, Mars Finance

Quando o índice S&P 500 apresenta uma tendência de alta sazonal no final do ano, o Bitcoin também segue um ritmo semelhante, e os dados históricos estão a indicar sinais raros de dupla alta.

À medida que o mês de dezembro avança para a sua metade, a atenção de Wall Street volta-se para o fenômeno sazonal mais aguardado do ano — a “corrida do Pai Natal”.

Desde 1950, o índice S&P 500 tem uma probabilidade de até 79% de registrar retornos positivos nas últimas cinco sessões de negociação de dezembro e nas duas primeiras de janeiro, com uma média de aumento de 1,3%.

Esta regularidade sazonal tem sido repetidamente confirmada ao longo dos últimos 75 anos, tornando as últimas duas semanas de dezembro as duas semanas com melhor desempenho no mercado de ações.

Por outro lado, o Bitcoin, após atingir um mínimo de 87.500 dólares em 15 de dezembro, recuperou rapidamente para acima de 89.500 dólares, com um fluxo líquido de entrada de 2,86 bilhões de dólares em ETFs de Bitcoin à vista na semana passada.

Michael Saylor, cofundador da MicroStrategy, reforçou novamente a sua determinação de continuar a acumular Bitcoin, enquanto a empresa manterá a sua posição como componente do índice Nasdaq 100.

Definição e desempenho histórico da “corrida do Pai Natal”

A “corrida do Pai Natal” foi proposta pela primeira vez por Yale Hirsch, fundador do “Stock Trader’s Yearbook”, em 1972, referindo-se ao fenômeno de alta do mercado de ações dos EUA nas últimas cinco sessões de negociação de dezembro e nas duas primeiras de janeiro do ano seguinte.

Esta regularidade sazonal goza de grande reputação em Wall Street, não só pela sua alta taxa de sucesso, mas também pelo seu papel preditivo para o mercado do próximo ano.

Dados históricos mostram que, desde 1950, o índice S&P 500 subiu em média 1,3% durante este período de sete dias, com uma probabilidade de alta de até 77%.

A frequência de registros de ganhos positivos foi de 78% para o S&P 500, 79% para o Dow Jones e 75% para o Nasdaq.

Esta tendência sazonal não é por acaso.

Vários fatores contribuem para este fenômeno: o otimismo dos investidores durante as festas, o aumento do consumo de férias, as oportunidades de compra criadas por perdas fiscais, e a menor pressão de vendas por parte de instituições durante o final do ano.

Mais importante ainda, a corrida do Pai Natal demonstra uma surpreendente capacidade preditiva para o desempenho do mercado no próximo ano. Desde 1994, nos últimos 29 anos, o índice S&P 500 subiu 23 vezes durante este período, com 18 dessas vezes o mercado dos EUA a continuar a subir no ano seguinte; nas seis ocasiões em que houve queda, o mercado também caiu no próximo ano.

Em outras palavras, nos últimos 29 anos, a corrida do Pai Natal previu corretamente o movimento do mercado dos EUA no ano seguinte em 24 ocasiões, com uma taxa de acerto de quase 80%.

A maior alta ocorreu em 2008, durante a crise financeira global, quando o S&P 500 subiu 7,4% em sete dias, antecipando com sucesso a recuperação do mercado no ano seguinte.

Em 2009, o índice recuperou-se após atingir o fundo em 9 de março, subindo 23% ao longo do ano, com um aumento de 67% desde o ponto mais baixo até ao final do ano.

Regra sazonal de dezembro do Bitcoin

Semelhante ao mercado de ações, o mercado de Bitcoin também apresenta uma clara sazonalidade, sendo dezembro frequentemente um dos meses de melhor desempenho na história do Bitcoin.

Analisando os dados de 2015 a 2024, o Bitcoin fechou sete anos com uma vela de alta em dezembro, com uma média de retorno mensal de 4,3%.

Por trás deste fenômeno sazonal, existem múltiplos fatores de suporte: o otimismo das festas que aumenta a preferência por risco, o fluxo de bônus de final de ano para investimentos em criptomoedas, as oportunidades de compra criadas por perdas fiscais, e a redução da pressão de venda de instituições durante as férias.

No final de dezembro, os investidores de varejo começam a dominar o volume de negociações, reforçando ainda mais esta tendência.

As melhores performances de dezembro na história do Bitcoin incluem um aumento de 46% em 2017 e 36% em 2020, enquanto o pior desempenho foi em 2021, com uma queda de 19%.

Isto indica que, mesmo em um mercado geral de baixa, dezembro continua a ser um mês relativamente forte para o Bitcoin.

No entanto, o cenário de dezembro de 2025 é mais complexo. O Bitcoin sofreu uma forte correção em novembro, caindo de 116.000 dólares para cerca de 80.000 dólares.

Em 15 de dezembro, o Bitcoin chegou a cair abaixo de 88.000 dólares, com uma queda intradiária de 2,43%.

O índice de medo e ganância caiu para 17, atingindo o nível de “medo extremo”, permanecendo por mais de 60 dias neste nível, aproximando-se do nível de pânico mais intenso registrado na crise de 2022.

Se o Bitcoin conseguir recuperar a faixa de 95.000 a 97.000 dólares como suporte, poderá reestruturar a sua estrutura de mercado. Por outro lado, se mantiver acima de 84.000 dólares, poderá evitar uma queda desordenada e uma venda adicional.

Conexão e perspectivas futuras entre o mercado de ações e o Bitcoin

Historicamente, existe uma relação de ligação delicada entre o mercado de ações e o Bitcoin. Quando os mercados financeiros tradicionais enfrentam incertezas, o mercado de criptomoedas também costuma ser afetado.

Em dezembro de 2025, ambos os mercados enfrentam conjuntamente o fator de influência mais importante: a política monetária do Federal Reserve.

A política de taxas de juros do Federal Reserve tornou-se o elo de ligação entre o mercado de ações e o mercado de criptomoedas.

Apesar de a reunião FOMC de dezembro do Fed já ter implementado uma redução de taxas, a postura do presidente Powell quanto à continuação ou não de cortes em janeiro do próximo ano ainda não está clara.

De acordo com a ferramenta “Federal Reserve Watch” do CME, a probabilidade de o Fed cortar 25 pontos base em janeiro caiu para 24,4%.

Esta incerteza na política monetária tem impacto em ambos os mercados.

Jeff Park, responsável pela estratégia Bitwise Alpha, afirmou que a principal razão para a dificuldade recente do Bitcoin em subir é a venda contínua de opções por parte dos detentores nativos, que pressionam o preço e a volatilidade implícita.

Embora os ETFs estejam comprando spot e demandando opções de alta, a força ainda não é suficiente para contrabalançar a pressão de venda do mercado nativo.

A longo prazo, tanto as criptomoedas quanto o ouro beneficiar-se-ão da desglobalização e do desdolarização, que promovem a monetização.

As criptomoedas oferecem maior privacidade e resistência à inflação, crescendo rapidamente desde a sua criação e passando por uma gradual formalização de ativos. Uma possível flexibilização regulatória pelo governo Trump também pode trazer boas notícias ao mercado de criptomoedas.

Para os dias de negociação restantes em 2025, o autor acredita que o mercado de final de ano não ficará de fora.