Recentemente, o mercado tem sido um pouco difícil de suportar. Ontem, o BTC voltou a cair abaixo de 86.000, surgiram notícias na internet de que dezenas de milhares de pessoas foram liquidar suas posições, e os investidores em posições longas provavelmente estão sofrendo perdas. O movimento de hoje realmente merece uma análise cuidadosa da lógica por trás dele.

Do ponto de vista das notícias, há dois fatores que estão pressionando o humor geral do mercado.

Primeiro é a pressão de valorização do iene. O Banco do Japão está prestes a aumentar a taxa de juros na sexta-feira, quebrando o ambiente de juros baixos que perdurou por mais de uma década. Há muito tempo, o iene tem sido a moeda de financiamento mais barata do mundo, sendo amplamente utilizado em operações de arbitragem — pegar emprestado ienes baratos para investir em ativos de alto rendimento. Assim que o Banco do Japão realmente acabar com a política de juros negativos, as posições de arbitragem baseadas em juros baixos terão que ser fechadas. Grandes volumes de dinheiro irão quitar suas posições, a liquidez será reduzida e os ativos de risco enfrentarão pressão de venda. O mercado espera que esse aumento de taxa seja de 25 pontos base, suficiente para fazer as instituições agirem primeiro, retirando-se antecipadamente.

Segundo é a incerteza na política do Federal Reserve. Há rumores de que Trump pode nomear Kevin Wirth para presidir o Federal Reserve, uma pessoa conhecida por sua postura hawkish. O mercado originalmente esperava uma redução significativa nas taxas de juros no próximo ano, mas essa expectativa começa a vacilar. Se o presidente do Fed mudar para uma postura hawkish, isso pode significar que a liquidez global permanecerá restrita por um longo período. A incerteza na política monetária, sem dúvida, é uma espada de dois gumes para o mercado de criptomoedas, que está em fase de alta.

Do ponto de vista técnico, o gráfico de 4 horas já acendeu o alerta. O MACD mostrou um cruzamento de morte, a linha branca e amarela formando um sinal claro de tendência de baixa abaixo do zero. Isso não é apenas uma correção normal, mas um sinal claro de fraqueza. A resistência de 86.000, que parecia sólida, foi rompida facilmente, com uma pressão de venda maior do que o esperado. Atualmente, o próximo suporte está em 83.800, e abaixo dele, em 82.300. Se qualquer um dos dois fatores macroeconômicos negativos mencionados se concretizar, o sentimento de pânico pode se espalhar rapidamente, e o preço pode testar diretamente a faixa crucial de 80.000 a 78.000.

Em resumo, no curto prazo, é necessário acompanhar de perto a evolução desses dois fatores.