Quando os ciclos de hype encontram a realidade, as lições são duras. No ano passado, ativos relacionados com mineração de HPC e IA despontaram no mercado apenas com base no momentum. A questão é que o otimismo cego sem gestão de risco é uma receita para o desastre — e os números não mentem. Ativos que foram impulsionados por uma euforia narrativa estão agora a perder entre 50-60% desses picos. Isso não é ruído de mercado; é destruição real de capital.

Tome $BTC, $IREN, $CIFR e $CLSK como estudos de caso. A tese em torno dessas operações parecia convincente até a correção começar a ensinar lições duras. É exatamente por isso que o dimensionamento de posições, stop losses e estratégias de saída importam mais do que encontrar a próxima oportunidade de crescimento rápido. Você pode estar certo na tendência de longo prazo e ainda assim ser liquidado na movimentação. Gestão de risco não é aborrecida — é assim que você sobrevive aos ciclos e realmente acumula riqueza.