Os dados mais recentes de emprego no Reino Unido estão a enviar sinais mistos. O impulso do mercado de trabalho está claramente a enfraquecer, e o crescimento salarial está a desacelerar gradualmente a partir de picos anteriores—embora ainda esteja a superar as expectativas dos analistas.

Aqui está o enigma: será que isto é apenas uma normalização natural após meses de superaquecimento, ou estamos a encarar algo mais acentuado? Os dados por si só não nos dão a resposta. Estamos naquela zona desconfortável onde as tendências podem seguir qualquer direção. As próximas divulgações serão muito importantes para entender se estamos a assistir a um cenário de aterragem suave ou a sinais precoces de uma correção mais acentuada a surgir por baixo da superfície.