Ontem, foram divulgados os dados de emprego não agrícola dos EUA, e quem os leu ficou um pouco confuso. Os empregos criados em novembro foram de 64 mil, um número que realmente superou as expectativas, à primeira vista parece uma boa notícia. Mas ao olhar para a taxa de desemprego, ela subiu diretamente para 4.6%, e os dados de emprego de outubro foram revisados em grande escala, com um corte de 105 mil empregos — a maior queda mensal desde a pandemia.

Para ser honesto, esses dados parecem um pouco como uma pessoa que envia currículos numa feira de emprego enquanto também está preocupada em ser demitida, uma sensação de contradição bem evidente. Mas, analisando com mais cuidado, os sinais que eles transmitem são bastante claros: a taxa de desemprego continua a subir, os dados anteriores foram revisados em grande escala, e a velocidade de crescimento salarial também está desacelerando. O que isso indica? O mercado de trabalho está lentamente esfriando.

A reação do mercado foi rápida, e logo entenderam o roteiro — não é exatamente o tipo de "aterrissagem suave" que o Federal Reserve deseja? A economia não entrou em colapso, mas começou a mostrar sinais de fraqueza, criando uma justificativa perfeita para cortar as taxas de juros. Assim, assim que os dados foram divulgados, a expectativa de pelo menos duas reduções de juros no próximo ano já estava praticamente consolidada, e até surgiram rumores de que o Fed poderia agir mais cedo.

Por outro lado, o Goldman Sachs lançou um pouco de água fria, apontando que o relatório contém muita "ruído", em parte devido ao impasse do governo que bagunçou os dados. Para realmente entender a direção do mercado de trabalho, talvez seja preciso esperar pelos dados de janeiro.

Para o mercado de criptomoedas, esses dados parecem, na verdade, um grande presente — a economia não vai ficar nem muito quente nem muito fria, e o Federal Reserve provavelmente não se tornará mais hawkish, podendo até se tornar mais dovish. As expectativas de liquidez sustentadas por esses sinais dão mais segurança aos detentores de ativos como $ETH, $ZEC, $ASTER , etc. Uma vez que a expectativa de afrouxamento se consolida, há motivos para os fundos entrarem.

No final das contas, esses dados aparentemente contraditórios podem não ser uma coisa ruim para o mercado de criptomoedas. O mais importante é observar como o Federal Reserve vai agir a seguir — se vai iniciar o ciclo de cortes de juros mais cedo ou se vai continuar observando por mais um tempo.