Vai notar muita discussão a circular sobre o Bitcoin atingir o fim do seu ciclo de 4 anos. Mas aqui está o que importa: a maioria dessas opiniões vem de pessoas com interesse sério na jogada—precisam que essas narrativas mantenham o momentum e descarreguem as suas posições.

Dito isto, ignorá-las de imediato seria ingênuo. Olhando para o comportamento do Bitcoin nos últimos 14 anos, o padrão de preço é notavelmente consistente e bem estabelecido. O ativo não se move de forma arbitrária. Quando se remove a especulação e os ciclos de hype, os fundamentos da estrutura de mercado do Bitcoin revelam-se bastante claramente.

O desafio é separar sinais técnicos genuínos de consenso fabricado. A maioria dos jogadores que promovem a narrativa do ciclo tem interesses pessoais em ver certos resultados acontecerem. Compreender os seus incentivos é tão importante quanto entender os próprios gráficos.